Mayo Reporte 71

Mayo de 2016
Coyuntura de Mercados Globales y Locales
Reporte n°71
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Las principales bolsas de EE.UU. cerraron la semana de forma bajista: las dudas se centran
en el consumo de EE.UU. y el mal dato de los pedidos semanales de subsidios por desempleo,
que sorprendieron al mercado tocando su máximo en más de un año.
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El petróleo obtuvo una suba de 3,78% aumentando a 46,35 dólares el barril WTI por los
cortes en la producción de Canadá y Nigeria y el dato negativo de los inventarios de EE.UU.
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El mercado espera que la Fed postergue hasta diciembre una nueva alza de las tasas de
interés. El BoE mantuvo la tasa de interés en 0,5% por unanimidad.
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Con respecto a los indicadores económicos más importantes, que se publicarán en la semana
se destacan el IPC, la producción industrial y los permisos de construcción de abril. Además,
se conocerán las minutas del FOMC y los subsidios por desempleo.
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La inflación subyacente en abril (sin contar el aumento de tarifas) fue de 2,9% MoM,
colocándose apenas por encima del 2,8% MoM de marzo. En forma consistente, el BCRA
mantuvo la tasa de interés de las Lebacs.
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La CNV implementará nuevas reglas para impulsar al mercado de capitales.
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Aún no está el visto bueno del régimen que implementará el Gobierno para el blanqueo de
capitales, pero se habla de una tasa de entre 8% y 12%: permitirá regularizar deudas con el
fisco y exteriorizar capitales que seguirá hasta fin de año.
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Las bolsas bajistas arrastraron a las acciones y bonos locales: las principales caídas del
Merval en esta semana fueron Aluar (-7,86%) y Petrobras Brasil (-5,68%). YPF resaltó como
la principal ganadora con apenas 0,60%.
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Hubo muchas presentaciones de balances de empresas domésticas, en una semana negativa
para el Índice Merval, que registró una caída semanal de casi 3%. Petrobras presentó un
aceptable balance en lo operativo y reducción de apalancamiento. Pero los bancos Galicia y
Francés reportaron por debajo de lo esperado, entre muchas otras empresas.
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Nuevas emisiones provinciales: Neuquén había colocado la semana pasada deuda por USD
235 M. Mendoza se transformó en la segunda Provincia en salir al mercado internacional,
colocando USD 500 M al 8,37% de interés.
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Esta semana habrá una nueva licitación de letras del Tesoro en dólares a 90 y 180 días, por
USD 700 M.
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Estas emisiones compiten con las tasas en pesos: las tasas de política monetaria del BCRA
permanecieron en 37,5% para las Lebac a 35 días. Para los 100 días se redujo 0,5101 puntos
quedando en 30,9899%.
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Mayo de 2016
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