Press Release 1T 2016 ESP.pdf

MOLYMET
Resultados al cierre del
Primer Trimestre de 2016
Press Release
Molibdenos y Metales S.A.
19 de mayo de 2016
EN ESTE PRESS RELEASE
03.
06.
11.
14.
20.
24.
29.
RESUMEN EJECUTIVO
NUESTRA EMPRESA
RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2016
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
ACERCA DE MOLYMET
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Contacto: Andrés Ovalle / Investor Relations
Tel: (56 2) 2937 6672 / [email protected]
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RESUMEN EJECUTIVO
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RESUMEN EJECUTIVO
La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de marzo
de 2016 fue de US$ 19,87 millones, lo que representa un aumento
de US$ 11,35 millones con respecto a la utilidad de US$ 8,52
millones obtenida al 31 marzo de 2015.
Al primer trimestre de 2016, y a pesar del bajo crecimiento global
de la economía, los bajos precios de los commodities y el menor
crecimiento de la demanda mundial por molibdeno, Molymet
muestra un modelo de negocio resiliente, un resultado operacional
sólido, mantiene una posición de liquidez cómoda y ha fortalecido su
posición de líder en el mercado a nivel mundial.
El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en
todas sus modalidades a marzo de 2016, alcanzó los 42,77 millones
de libras, comparado con las 44,95 millones de libras a marzo de
2015. Debido al bajo precio del óxido de molibdeno, grandes
compañías han disminuido o detenido las operaciones de sus minas
primarias. Molymet ha logrado satisfacer parte de las necesidades
de los clientes de la minería primaria por productos con mayor
valor agregado, los cuales entregan un mayor margen a la
compañía.
44,14
MMUS$
EBITDA
32,40%
DEUDA
NETA
Al 31 de marzo de 2016, el EBITDA alcanzó los US$ 44,14 millones,
un aumento de 29,98% respecto al mismo ejercicio de 2015, que
fue de US$ 33,96 millones. Esto se debe principalmente al
crecimiento en la ganancia bruta al cierre del período por US$ 8,94
millones, respecto a marzo de 2015.
Al 31 de marzo de 2016, el nivel de liquidez de la compañía alcanzó
los US$ 526,62 millones, debido principalmente a las menores
necesidades por capital de trabajo. Lo anterior representa un
aumento de 10,43% respecto al cierre de diciembre de 2015.
Al término del primer trimestre de 2016, la deuda neta fue de
US$ 108,77 millones, lo que representa una disminución de 25,77%
respecto a los US$ 146,53 millones al cierre del año 2015.
Con respecto a los covenants de la deuda vigente, éstos se cumplen
al cierre del trimestre.
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RESUMEN EJECUTIVO
Al cierre del primer trimestre del año 2016, Molymet mantiene
su condición de Investment Grade en el mercado internacional
obtenida el año 2007. Standard & Poor´s, con fecha 27 de abril
de 2016, confirmó el rating BBB- de la sociedad, en tanto que
Fitch Ratings, con fecha 22 de abril de 2016, mantuvo el rating
BBB; en ambos casos con un pronóstico estable.
Molymet presenta una estructura financiera sólida con altos
niveles de liquidez, un perfil de vencimientos de deuda holgado
y un amplio acceso a los mercados de financiamiento.
En relación a las acciones que la sociedad posee sobre
Molycorp, Inc., Molymet no ha reconocido el activo por
impuesto diferido asociado, correspondiente a la diferencia
entre costo tributario de la inversión y el valor en libros, por un
monto aproximado de US$ 70,00 millones.
BBB y
BBBINVESTMENT
GRADE
Con el objetivo de preservar el conocimiento (Know How)
desarrollado por la compañía, Molymet ha reformulado su
Política de Propiedad Intelectual corporativa que viene a
incorporar los más altos estándares en materia de protección,
gestión y observancia de los derechos de Propiedad Intelectual,
adoptando, con ello, las medidas adecuadas para evitar la fuga
de este conocimiento.
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NUESTRA EMPRESA
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NUESTRA EMPRESA
Molymet es el principal procesador de concentrados de
Molibdeno y Renio en el mundo, con una participación en la
capacidad de procesamiento mundial de aproximadamente
35% y 70%, respectivamente. Actualmente, cuenta con plantas
industriales en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y
China, y oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados
Unidos, Brasil y Chile.
El Molibdeno es usado principalmente en aleaciones
especiales de aceros, donde mejora significativamente la
dureza, la resistencia a las altas temperaturas y la corrosión,
aumenta la durabilidad y mejora la eficiencia de la maquinaria.
También existen usos del molibdeno en fertilizantes,
catalizadores, lubricantes, entre otros. Los productos de
molibdeno más relevantes son: óxido técnico, ferromolibdeno,
dimolibdato de amonio, óxido puro y molibdeno metálico.
Dentro de sus procesos, Molymet recupera subproductos del
Molibdeno, siendo el más importante el Renio.
35%
MOLIBDENO
70%
RENIO
7
NUESTRA EMPRESA
El liderazgo indiscutido en el mercado internacional está
basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas,
a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera
coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran
satisfacer las necesidades de sus clientes del área minera,
industrial y de renio. Asimismo, su extensa presencia
internacional le ha permitido conseguir una mayor integración
con los mercados, sus proveedores y sus clientes.
Al cierre de marzo de 2016, la capacidad total de
procesamiento de Molymet es de 204 millones de libras
anuales, que se compara con un consumo mundial aproximado
de 510 millones de libras anuales.
El Molibdeno y el Renio, son considerados metales de un alto
valor estratégico a nivel global, debido a sus valiosas
aplicaciones tecnológicas y al importante rol que juegan en el
desarrollo global de: mega construcciones, desarrollo urbano,
cuidado medioambiental, aleaciones más eficientes, seguras y
durables.
80
AÑOS DE
EXPERIENCIA
CONTRATOS A
LARGO
PLAZO
Molymet mantiene una base de contratos a largo plazo que le
dan estabilidad al negocio. Dentro de sus contratos de maquila
destacan el de Codelco por 10 años a partir del 2010, el de
Minera Lumina Copper Chile a 5 años comenzando el 2015, el
de Sierra Gorda a 10 años a partir del 2014 y el de Kennecott
por 4 años comenzando el año 2014.
Desde el año 2007, Molymet mantiene una calificación
Investment Grade.
8
NUESTRA EMPRESA
Molymet tiene una diversificación geográfica única en la
industria. La ubicación estratégica de sus plantas de
procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha
permitido lograr ventajas en términos de abastecimiento y
alcanzar ventajas comerciales a través de un servicio más
completo y eficiente para sus clientes.
La filial Molymex S.A. de C.V., presentó el “Proyecto de
Ampliación Moro II” ante la Dirección General de Impacto
y Riesgo Ambiental (DGIRA) en el Estado de Sonora,
México, el que tiene por objeto ampliar la capacidad de
procesamiento de concentrado de molibdeno en 40
millones de libras de óxido de molibdeno al año. El
proyecto considera las instalaciones necesarias para el
funcionamiento del nuevo Complejo productivo, todo ello
con una inversión estimada de US$ 150 millones. El
“Proyecto de Ampliación Moro II” cuenta con la
aprobación oficial del Manifiesto de Impacto Ambiental
(MIA), otorgado el 11 de septiembre de 2015.
Actualmente el proyecto se encuentra en la etapa de
desarrollo de su ingeniería básica.
DIVERSIFICACIÓN
GEOGRÁFICA
NUEVOS
PROYECTOS
DE INVERSIÓN
Con fecha 24 de noviembre de 2015, la afiliada Complejo
Industrial Molynor S.A., presentó el “Proyecto de
Ampliación” ante el Servicio de Evaluación de Impacto
Ambiental (SEA) de la Región de Antofagasta. Este
proyecto tiene por objeto ampliar la capacidad de
procesamiento de concentrado de molibdeno, mediante la
instalación de una tercera y cuarta planta de tostación. De
obtenerse la aprobación al proyecto, la capacidad de
producción aumentaría en 50.560 toneladas de óxido de
molibdeno al año, con lo cual se alcanzaría en total, esto
es, sumando la capacidad actual, a 101.122 toneladas de
óxido de molibdeno al año, todo ello con una inversión
estimada de US$ 240 millones.
En su oportunidad, ambos proyectos serán sometidos a la
consideración del Directorio.
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NUESTRA EMPRESA
Con el objetivo de preservar el conocimiento (Know How)
desarrollado por la compañía, Molymet ha reformulado su Política
de Propiedad Intelectual corporativa que viene a incorporar los más
altos estándares en materia de protección, gestión y observancia
de los derechos de Propiedad Intelectual, adoptando, con ello, las
medidas adecuadas para evitar la fuga de este conocimiento.
Con fecha 24 de abril de 2015, en la Junta Ordinaria de Accionistas
fueron elegidos Directores de la Sociedad por un período
estatutario de tres años, los señores George Anastassiou Mustakis,
José Miguel Barriga Gianoli, Raúl Álamos Letelier, Fernando
Alliende Correa, Eduardo Guilisasti Gana, Gonzalo Ibáñez Langlois,
Jorge Gabriel Larraín Bunster, Alberto Pirola Gianoli, Michael
Schwarzkopf y Bernhard Schretter. Se designó a don George
Anastassiou Mustakis y a don José Miguel Barriga Gianoli, como
Presidente y Vicepresidente del Directorio, respectivamente. Los
Directores continuarán en sus cargos hasta la Junta Ordinaria de
2018.
POLÍTICA DE
PROPIEDAD
INTELECTUAL
Molymet, a través de su filial Inmobiliaria San Bernardo, cuenta
entre sus activos con una superficie de 133 hectáreas, de las cuales
123 hectáreas están plantadas con nogales. Estas hectáreas se
encuentran alrededor de la planta Molymet Nos, que está situada
sobre un terreno adicional de 42,9 hectáreas. En conjunto, ambas
propiedades alcanzan un total aproximado de 175,9 hectáreas, lo
que constituye un terreno de gran atractivo económico con un
importante potencial a futuro.
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RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2016
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RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2016
Resultados acumulados: CIFRAS DESTACADAS
Al cierre de marzo de 2016, los ingresos ordinarios acumulados
fueron de US$ 146,29 millones, lo que representa una disminución de
25,61% respecto a los US$ 196,65 millones obtenidos al cierre de
marzo de 2015. Esto se explica principalmente por la disminución de
37,19% en el precio internacional promedio del óxido de molibdeno,
registrado durante los primeros 3 meses de 2016, en relación al
mismo período de 2015.
La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de marzo de
2016 fue de US$ 19,87 millones, lo que representa un aumento de
US$ 11,35 millones con respecto a la utilidad de US$ 8,52 millones
obtenida al 31 marzo de 2015. Esta variación se explica, en gran parte,
a que el margen bruto presentó un aumento de US$ 8,94 millones, a
los menores costos de distribución por US$ 1,44 millones y al mejor
resultado financiero por US$ 0,72 millones, con respecto al mismo
periodo de 2015.
Al 31 de marzo de 2016, el EBITDA alcanzó los US$ 44,14 millones, un
aumento de 29,98% respecto al mismo ejercicio de 2015, que fue de
US$ 33,96 millones. Esto se debe principalmente al crecimiento en la
ganancia bruta al cierre del período por US$ 8,94 millones.
La deuda neta consolidada a marzo de 2016 disminuyó en un 25,77%,
pasando de US$ 146,53 millones en diciembre de 2015, a US$ 108,77
millones en marzo de 2016. Esto se explica principalmente por al
aumento en los niveles de caja dado las menores necesidades por
capital de trabajo.
146,29
MMUS$
VENTAS
44,14
MMUS$
EBITDA
108,77
MMUS$
DEUDA NETA
La deuda consolidada a marzo de 2016, alcanzó los US$ 635,39
millones, mayor a la que mantenía a diciembre de 2015 por
US$ 623,42 millones. Cabe destacar también que al cierre de marzo de
2016 la deuda es principalmente de largo plazo.
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RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2016
Resultados acumulados: CIFRAS DESTACADAS
A su vez, Molymet aumentó su caja de US$ 476,89 millones a
diciembre de 2015 a US$ 526,62 millones a marzo de 2016,
principalmente debido a las menores necesidades por capital
de trabajo, lo que se tradujo en un mayor flujo de caja
operacional.
Durante los primeros tres meses de 2016 se invirtieron
US$ 4,38 millones (antes de impuesto), respecto a los
US$ 9,08 al mismo período del año 2015.
Al cierre de marzo de 2016, la capacidad total de
procesamiento de Molymet es de 204 millones de libras
anuales, que se compara con un consumo mundial aproximado
de 510 millones de libras anuales.
Durante el 2015 se completó la construcción y ramp-up de la
planta de limpieza de concentrados en Molynor, cuya
inversión del proyecto fue de aproximadamente US$ 64,53
millones.
PRINCIPALES CIFRAS ACUMULADAS
1T 2016
1T 2015
Ingreso por Ventas (mm USD)
146,29
EBITDA (mm USD)
Var 1T 2016/1T 2015
MM USD
%
196,65
-50,36
-25,61%
44,14
33,96
10,18
29,98%
30,17%
17,27%
---
74,70%
Ut. Neta (mm USD)
19,87
8,52
11,35
↑
CAPEX (mm USD, sin IVA)
-4,38
-9,08
4,70
↓
EBITDA/Gastos Financieros
6,68
5,72*
---
53,92%
108,77
146,53*
-37,76
-25,77%
5,32
8,47
---
-37,19%
Margen EBITDA
Deuda Neta (mm USD)
Precio Promedio Mo (USD/Lb)
*Valor a diciembre de 2015.
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ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
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ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2016 v/s 1T 2015
El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en
todas sus modalidades a marzo de 2016, alcanzó los 42,77 millones
de libras, comparado con las 44,95 millones de libras a marzo de
2015. Al cierre de marzo de 2016, los ingresos ordinarios
acumulados fueron de US$ 146,29 millones, lo que representa una
disminución de 25,61% respecto a los US$ 196,65 millones
obtenidos al cierre de marzo de 2015.
En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y
venta propia se han alejado de la tendencia histórica en los últimos
años, siendo el porcentaje de maquila de un 63,83%
históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe a la mayor
preponderancia otorgada a la estabilidad que entregan los
contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la
situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en
los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el
mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico.
Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las
siguientes:
VOLÚMENES
INGRESOS TOTALES (MM US$)
Al 1T 2016
Al 1T 2015
VAR %
Al 1T 2016
Al 1T 2015
VAR %
Ventas Propias* (mm Lbs)
15,47
15,76
-1,84%
94,52
142,14
-33,50%
Maquila (mm Lbs)
27,30
29,19
-6,47%
36,11
35,04
3,05%
Renio (Lbs)
11.704
13.816
-15,29%
13,62
15,83
-13,96%
0,57
0,79
-27,85%
6,03
11,49
-47,52%
Subproductos* (Ton)
34.205
36.935
-7,39%
2,04
3,64
-43,96%
Eficiencias (Lbs)
148.829
357.676
-58,39%
0,79
3,01
-73,75%
Mo Metálico (mm Lbs)
*Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido, Catalizadores y otros.
15
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2016 v/s 1T 2015
Los volúmenes de venta propia llegaron a 15,47 millones de
libras al cierre de marzo de 2016, disminuyendo en un 1,84%
con respecto al primer trimestre del año 2015. En relación con
los ingresos de esta línea de negocios, éstos disminuyeron un
33,50% respecto al mismo período de 2015. Esta disminución
en los ingresos se explica, en gran parte, por la disminución en
los precios internacionales del óxido del molibdeno y por una
disminución en los volúmenes vendidos. Esto se vio reflejado
en un disminución en los ingresos de los productos de Óxido
Técnico en un 33,55% , de Ferromolibdeno en un 29,03%, de
Molibdeno Metálico en un 60,40%, de Óxido Técnico en
Briquetas en un 39,84%, y de ventas B2B en un 74,80%. Lo que
fue compensado, en parte por un aumento en los ingresos de
Óxido Puro en un 38,60%,
Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a
27,30 millones de libras al cierre de marzo de 2016,
disminuyendo en un 6,47% con respecto al primer trimestre
del año 2015. En relación con los ingresos de esta línea de
negocios, éstos aumentaron un 3,05% respecto al mismo
período de 2015. Esto se debe, principalmente, al aumento en
las tarifas de ventas, lo que se reflejó en un aumento en los
ingresos por maquilas de óxido técnico en polvo en un 31,01%.
Lo que fue compensado por una disminución en los ingresos
por maquilas de óxido técnico en briquetas en un 3,50% y en
las maquilas de Ferromolibdeno en un 52,72%.
El volumen de venta de renio llegó a 11.704 libras al cierre de
marzo de 2016, disminuyó en un 15,29% respecto al mismo
período del año 2015. En relación con los ingresos registrados
por este producto, éstos disminuyeron un 13,96% respecto al
mismo período del año 2015, lo que se explica,
principalmente, por una disminución en el volumen de ventas
de los productos de renio.
16
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2016 v/s 1T 2015
El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 0,57
millones de libras al cierre de marzo de 2016, disminuyendo
en un 27,85% con respecto al cierre de marzo de 2015.
Respecto a los ingresos registrados por este producto, éstos
disminuyeron en un 47,52% en comparación al período 2014.
El volumen de ventas de otros subproductos llegó a 34.205
toneladas al cierre de marzo de 2016, disminuyendo en un
7,39% respecto al mismo período de 2015. En relación con los
ingresos de esta línea de negocio, éstos disminuyeron en un
43,96% respecto al primer trimestre del año 2015. Estas
variaciones se debieron, principalmente, a menores ingresos
percibidos por concepto de Cemento de Cobre, Cátodos de
cobre y Ácido Sulfúrico.
El volumen de venta de las eficiencias conseguidas por la
compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las 148.829 libras
al cierre de marzo de 2016, un 58,39% menor al monto
registrado en el mismo período de 2015. Respecto a los
ingresos generados, éstos disminuyeron un 73,75% respecto
al mismo período 2015. Esto se debe, en gran parte, por la
disminución en el precio internacional del molibdeno y las
menores eficiencias obtenidas en Molymet y Molymex.
Durante el primer trimestre del año 2016, se vio una
disminución en el precio internacional del molibdeno en
promedio durante el primer trimestre varió de US$ 8,47 por
libra en el 2015 a US$ 5,32 por libra en el 2016, lo que
significó una disminución de 37,19%. El precio promedio de
marzo fue de US$ 8,22 por libra para el 2015 y US$ 5,36 por
libra el 2016, disminuyendo en un 34,79%. Debido a la
apropiada gestión comercial de la compañía, Molymet opera
bajo condiciones contractuales que minimizan el riesgo de
exposición a la volatilidad del precio.
17
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2016 v/s 1T 2015
Los costos de venta consolidados al 31 de marzo de 2016
alcanzaron los US$ 99,86 millones, representando una
disminución de 37,26% con respecto de los US$ 159,16
millones registrados en el primer trimestre de 2015. La
disminución en los costos de venta responde principalmente al
menor valor de compra registrado durante el año, dados los
menores precios internacionales del molibdeno.
Al 31 de marzo de 2016, la ganancia bruta alcanzó los
US$ 46,43 millones, lo cual representa un aumento de 23,85%
respecto a los US$ 37,49 millones que se registraron al cierre
de marzo de 2015. Asimismo, el margen bruto aumentó un
66,53%, pasando de 19,06% al cierre de marzo 2015 a 31,74%
al cierre del primer trimestre 2016.
Es importante destacar que Molymet mantiene una base
estable de clientes de mediano y largo plazo para sus líneas de
negocio de Maquila, Venta Propia y Renio.
EVOLUCIÓN MARGEN BRUTO
Y GANANCIA BRUTA (MM US$)
31,74
%
46,43
1T 2016
19,06
%
37,49
1T 2015
PRECIO PROMEDIO MENSUAL MO METALS WEEK D.O. USA
20
1T 2015
1T 2016
US$ / LB
15
10
5
0
18
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2016 v/s 1T 2015
EVOLUCIÓN EBITDA Y
MARGEN EBITDA
(MM US$)
Los gastos de administración y ventas alcanzaron los US$ 10,45
millones al cierre del primer trimestre de 2016, aumentando en
un 7,81% con respecto al mismo período 2015. Al medirlos como
porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 7,14% al
cierre de marzo de 2016.
30,17%
17,27%
Al 31 de marzo de 2016, el EBITDA alcanzó los US$ 44,14
millones, un aumento de 29,98% respecto al mismo ejercicio de
2015, que fue de US$ 33,96 millones. Esto se debe
principalmente al crecimiento en la ganancia bruta al cierre del
período por US$ 8,94 millones. Asimismo, el Margen EBITDA
aumentó en un 74,70% entre ambos periodos, dado al aumento
en el EBITDA y a la disminución de los ingresos por venta.
El efecto en el Estado de Resultados al cierre de marzo de 2016
por la inversión de Molymet en Molycorp, fue una ganancia por
US$ 0,40 millones. Este valor se explica por el efecto positivo
sobre la inversión en bonos convertibles en acciones.
La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de
marzo de 2016 fue de US$ 19,87 millones, lo que representa un
aumento de US$ 11,35 millones con respecto a la ganancia de
US$ 8,52 millones obtenida al 31 marzo de 2015.
44,14
33,96
1T 2016
1T 2015
COMPOSICIÓN EBITDA AL
1T 2016
12%
Maquila
50%
38%
Ventas Propias
Subproductos
VARIACIÓN EN COMPOSICIÓN EBITDA (MM US$)
6,93
0,20
3,05
44,14
33,96
1T 2015
Maquila
Ventas Propias
Subproductos
1T 2016
19
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
20
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
Al 31 de marzo de 2016, los activos totales de la compañía
presentan una disminución de US$ 29,13 millones respecto al
cierre de diciembre de 2015. Esto se debe principalmente a:
Los activos corrientes aumentaron, al 31 de marzo de 2016,
en US$ 26,29 millones con respecto al cierre de diciembre de
2015. Esto se ve reflejado principalmente por el aumento en
otros activos financieros corrientes por US$ 124,17 millones.
Lo anterior no fue compensado por la disminución en efectivo
y equivalentes al efectivo por US$ 74,50 millones, en
inventarios por US$ 11,13 millones y en cuentas comerciales
por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes por US$ 7,43
millones.
Los activos no corrientes presentan un aumento, a marzo de
2016, de US$ 2,84 millones con respecto al cierre de 2015,
explicados principalmente por un aumento de los inventarios
no corrientes por US$ 7,85 millones. Lo anterior no fue
compensado por la disminución en propiedades, plantas y
equipos por US$ 4,71 millones y en inversiones contabilizadas
utilizando el método de la participación por US$ 0,42 millones.
PERFIL DE VENCIMIENTOS DEUDA FINANCIERA
AL CIERRE DE MARZO DE 2016 (US$ MM)
250,0
200,0
150,0
125,0
78,1
100,0
40,0
50,0
0,0
0,2
2016
80,0
80,0
80,0
80,8
2018
2019
2023
2028
40,0
2017
LÍNEA DE CRÉDITO
CRÉDITOS
BONOS
21
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
Al cierre de marzo de 2016, el total de pasivos corrientes y no
corrientes de la compañía aumentaron en US$ 16,33 millones
respecto al cierre de 2015. Esto se debe principalmente a:
Los pasivos corrientes aumentaron, a marzo de 2016, en
US$ 9,94 millones con respecto al cierre de diciembre de
2015, explicados principalmente por el aumento en otros
pasivos financieros corrientes por US$ 10,94 millones y en
otros pasivos no financieros corrientes por US$ 8,35 millones.
Lo que no fue compensado por la disminución en cuentas por
pagar comerciales y otras cuentas por pagar por US$ 11,05
millones.
Los pasivos no corrientes aumentaron, a marzo de 2016, en
US$ 6,39 millones, con respecto al cierre de diciembre de
2015, explicados principalmente por el aumento en pasivo por
impuestos diferidos por US$ 4,29 millones, provisiones no
corrientes por beneficios a los empleados por US$ 1,04
millones y otros pasivos financieros no corrientes por
US$ 1,03 millones.
EBITDA/GASTOS FINANCIEROS
(MM US$)
6,68
1T 2016
DEUDA NETA/EBITDA
(MM US$)
5,72
0,65
2015
1T 2016
0,93
2015
22
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
El patrimonio neto, al cierre de marzo de 2016, registró un
aumento US$ 12,80 millones, con respecto al cierre del año
2015, explicados principalmente por un aumento en ganancias
acumuladas por US$ 11,97 millones.
El ratio Deuda Neta a EBITDA disminuyó un 30,11% entre
diciembre del año 2015 y marzo de 2016, alcanzando un valor de
0,65 veces. A juicio de la administración, este valor corresponde a
niveles completamente apropiados para la compañía. La razón de
endeudamiento de la compañía disminuyó un 0,63% respecto de
diciembre de 2015, alcanzando a marzo de 2016 un valor de
1,58.
La razón de cobertura de la compañía disminuyó un 16,78%,
pasando de 5,72 veces al cierre del año 2015 a 6,68 veces a
marzo de 2016.
El índice de liquidez corriente de la sociedad al cierre de marzo de
2016 alcanza a 5,36 veces, disminuyendo en un 3,77% respecto
de las 5,57 veces de diciembre de 2015. La razón ácida disminuyó
en un 0,92%, pasando de 4,36 veces al cierre de diciembre de
2015 a 4,32 veces a marzo de 2016.
CLASIFICACIÓN DE RIESGO
S&P
FITCH
Internacional
México
Chile
Colombia
BBBAA
BBB
AA+
A+
AAA
23
ACERCA DE MOLYMET
24
ACERCA DE MOLYMET
Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la
capacidad de procesamiento mundial).
Se proyecta un aumento sostenido en la demanda mundial por
molibdeno de 4,6%* promedio para los próximos años, el cual
puede sufrir variaciones de acuerdo a la evolución de la
economía mundial.
3
28
30
2*
60
86
OFICINAS COMERCIALES
Molymet Corporation (Texas)
Molymet Services (Londres)
Molymet Beijing Trading (Beijing)
Molymet (Chile)
Molymet Brasil (Brasil)
PLANTAS PRODUCTIVAS
Molymet Nos (Chile)
Molynor (Chile)
Molymex (México)
Sadaci (Bélgica)
CM Chemietmetall (Alemania)
Luoyang Hi-Tech (China)
Capacidad de procesamiento anual de
Molibdeno en millones de libras.
Capacidad total: 204 millones de libras.
Capacidad de procesamiento anual de Molibdeno
Metálico en millones de libras.
Capacidad total: 5 millones de libras.
* Corresponde a la capacidad ajustada por la propiedad de Molymet.
25
ACERCA DE MOLYMET
Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores:
La producción se encuentra bajo contratos de
mediano y largo plazo.
Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes
en el mundo.
Eficiencia y buen control en el manejo de costos.
Niveles de endeudamiento saludables.
Tecnología propia que nos permite alcanzar:
Mayor rentabilidad y eficiencia.
Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad
(única en la industria).
Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre,
ácido sulfúrico.
Compañía activa en la búsqueda de nuevas
oportunidades de inversión y nuevas alianzas.
Durante el año 2011, la compañía trasladó sus oficinas
corporativas a un nuevo edificio construido en la
principal planta de Molymet: la planta Nos en Chile.
Este nuevo edificio fue el primero en Sudamérica en
conseguir la certificación LEED Platinum y está
ubicado en el Parque Las Lilas, parque con más de 120
años de antigüedad y que se encuentra rodeado por
128,9 hectáreas de nogales, lo que constituye un
terreno de gran atractivo económico con un
importante potencial a futuro. Las casas y paisajismo
de este parque fueron rescatadas y remodeladas,
siendo hoy parte de la cultura de la empresa y un
orgullo para la ciudad.
26
ACERCA DE MOLYMET
Molymet se preocupa permanentemente de expandir su
capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a
través de nuevas tecnologías, de ofrecer productos a la
medida y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus
proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la
situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus
proveedores.
Diversificación geográfica única en la industria. La ubicación
estratégica de sus plantas de procesamiento y de sus oficinas
comerciales, le ha permitido lograr ventajas en términos de
abastecimiento y alcanzar ventajas comerciales a través de un
servicio más completo y eficiente para sus clientes.
Principales líneas de negocio:
Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno
(molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento
y procesamiento del concentrado, para así producir una
amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de
molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a
distintos clientes en el mercado mundial.
Maquila: Empresas de la industria minera le entregan
molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego
devuelta a las empresas como un producto comercializable.
Por este servicio se cobra un fee.
Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación
al que se tiene que someter el molibdeno para su
procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego
comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio,
cátodos de cobre y ácido sulfúrico.
27
ACERCA DE MOLYMET
De estos subproductos, el más importante para Molymet es
el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra
raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan
cuando éste es utilizado como catalizador y en súper
aleaciones en componentes altamente resistentes a altas
temperaturas, en turbinas y motores de la industria
aeronáutica, entre otros.
Eficiencias: Molymet ha desarrollado tecnología propia que
le permite perfeccionar sus procesos de oxidación y
tostación, de modo que, al día de hoy, es capaz de reducir sus
pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias metalúrgicas en sus
procesos.
Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo
de aceros:
Mejora significativamente la dureza.
Mejora la resistencia a altas temperaturas.
Mejora la resistencia a la corrosión.
Aumenta la durabilidad.
Mejora la eficiencia de la maquinaria.
Principales usos para nuestros productos:
PRINCIPALES USOS
ÓXIDO TÉCNICO
FEMO
MO PURO
MO METÁLICO
RENIO
Acero Inoxidable
Fertilizantes
Catalizadores
Fierro Fundido
Aceros de Alta Velocidad
Súper Aleaciones
Acero Construcción
Lubricantes
28
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
29
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE (USD)
31-03-2016 31-12-2015
ACTIVOS
MUSD
MUSD
VAR %
1T 2016 /
2015
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros activos financieros corrientes
Otros Activos No Financieros, Corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente
Inventarios
Activos biológicos corrientes
Activos por impuestos corrientes
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos
para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios
Activos corrientes totales
250.162
275.473
3.339
72.744
78
148.409
610
9.222
324.662
151.299
2.919
80.177
7.240
159.539
423
7.493
-22,95%
82,07%
14,39%
-9,27%
-98,92%
-6,98%
44,21%
23,07%
760.037
733.752
3,58%
760.037
733.752
3,58%
982
46
929
49
5,71%
-6,12%
685
808
-15,22%
306
89.427
13.217
1.173
469.251
31.453
287
81.579
13.637
1.153
473.958
31.297
6,62%
9,62%
-3,08%
1,73%
-0,99%
0,50%
606.540
603.697
0,47%
1.366.577
1.337.449
2,18%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros no corrientes
Otros activos no financieros no corrientes
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no
corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No corriente
Inventarios no corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación
Activos intangibles distintos de la plusvalía
Propiedades, Planta y Equipo
Activos por impuestos diferidos
Total de activos no corrientes
Total de activos
30
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE (USD)
31-03-2016 31-12-2015
PATRIMONIO Y PASIVOS
MUSD
VAR %
1T 2016 /
2015
MUSD
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Pasivos por impuestos corrientes
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
Otros pasivos no financieros corrientes
54.205
53.508
6.736
868
26.417
43.266
64.556
4.962
947
18.061
25,28%
-17,11%
35,75%
-8,34%
46,27%
141.734
131.792
7,54%
581.187
580.155
0,18%
-
6
550
93.403
19.558
513
89.117
18.518
7,21%
4,81%
5,62%
Total de pasivos no corrientes
694.698
688.309
0,93%
Total pasivos
836.432
820.101
1,99%
501.962
36.078
-14.479
523.561
6.584
501.962
24.107
-14.922
511.147
6.201
0,00%
49,66%
-2,97%
2,43%
6,18%
530.145
517.348
2,47%
1.366.577
1.337.449
2,18%
Pasivos corrientes totales
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros no corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar no
corrientes
Otras provisiones no corrientes
Pasivo por impuestos diferidos
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
PATRIMONIO
Capital emitido
Ganancias (pérdidas) acumuladas
Otras reservas
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras
Patrimonio total
Total de patrimonio y pasivos
31
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
ESTADO DE RESULTADO (USD)
31-03-2016 31-03-2015
ESTADO DE RESULTADOS
MUSD
MUSD
VAR %
1T 2016 /
1T 2015
146.293
196.647
-25,61%
-99.860
-159.157
-37,26%
Ganancia bruta
46.433
37.490
23,85%
Otros ingresos, por función
Costos de distribución
Gasto de administración
Otros gastos, por función
Otras ganancias (pérdidas)
56
-2.354
-10.445
-1.669
616
614
-3.798
-9.688
-1.877
-280
-90,88%
-38,02%
7,81%
-11,08%
↑
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales
32.637
22.461
45,31%
1.962
-6.611
2.461
-7.825
-20,28%
-15,51%
-488
-549
-11,11%
249
416
-40,14%
27.749
16.964
↑
-7.566
-7.754
-2,42%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas
20.183
9.210
↑
Ganancia (pérdida)
20.183
9.210
↑
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras
19.870
313
8.519
691
↑
-54,70%
Ganancia (pérdida)
20.183
9.210
↑
Ingresos de actividades ordinarias
Costo de ventas
Ingresos financieros
Costos financieros
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios
conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la
participación
Diferencias de cambio
Ganancia (pérdida), antes de impuestos
Gasto por impuestos a las ganancias
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