08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 08:17 Página 8 Analizador de índices de eficiencias 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 10:19 Página 9 [ www.estrategiafinanciera.es ] Método del Caso Se presenta una herramienta práctica que permite determinar los valores y ratios relacionados con la eficiencia comercial de la empresa. El artículo se completa con una hoja de cálculo que se puede consultar en la web de la revista (www.estrategiafinanciera.es) Soledad María Martínez María Dolores, Juan Francisco Sánchez García , Juan Jesús Bernal García, Departamento de Métodos Cuantitativos e Informáticos Universidad Politécnica de Cartagena l modelo programado en la hoja Excel, efectúa, en primer lugar, una serie de cálculos relacionados con el margen, el beneficio bruto y el punto de equilibro de la empresa. Dado que su determinación es de sobra conocida, además de que en el supuesto práctico presentado más adelante se nos muestran las fórmulas correspondientes utilizadas (Figura 8), sólo definiremos aquí otras, quizás menos usuales, como son los índices comerciales(1): Índice de eficiencia comercial: También conocido como “rentabilidad de la explotación”, es el cociente entre la diferencia existente entre el número de unidades vendidas y el umbral de rentabilidad, y dichas unidades. Su valor positivo nos indica que el punto de equilibrio es posible alcanzarlo en el mismo ejercicio analizado, encontrándose entonces las ventas por encima de dicho umbral en un valor porcentual igual a este índice. Es decir, proporciona información sobre el porcentaje de ventas que excede del punto de equilibrio, o lo que es lo mismo, la fracción de las mismas con las que se obtiene beneficio. A la hora de intentar mejorar este índice podemos disminuir los costes, variable o fijos, o por el contrario, elevar las unidades vendidas o hacerlo con el precio de venta. Índice de absorción de cargas fijas: ratio entre el umbral de rentabilidad, medido en unidades, y el número de productos vendidos. Nos indica con qué porcentaje de ventas podremos alcanzar el punto de equilibrio, o si se prefiere, las ventas necesarias para cubrir los costes fijos, siendo por tanto complementario al índice anterior. Índice de seguridad de costes proporcionales o variables: calculado a partir de la división entre los beneficios y los costes variables totales, nos informa del porcentaje máximo de aumento que pueden soportar los costes variables para no caer por debajo del umbral de rentabilidad, permaneciendo constantes las demás variables. Es decir, que cualquier incremento en las cargas variables, si es inferior al valor de este índice, nos va a seguir permitiendo alcanzar el punto de equilibrio dentro del mismo ejercicio. Índice de seguridad de cargas de estructura: Cociente entre el beneficio y las cargas fijas, nos in- E (1) González Pascual, J. «Análisis de la empresa a través de su información económico-financiera. Supuestos». Ed. Pirámide. Madrid. dica que si realizamos un incremento de los gastos fijos, siempre que éste sea inferior al valor de este índice, seguirá siendo posible alcanzar la zona de beneficios en el mismo ejercicio. SUPUESTO PRÁCTICO La empresa Distriram quiere conocer las distintas formas de mejorar sus índices de eficiencia. Se trata de una empresa que distribuye memorias RAM, que tiene como producto estrella “llaves USB” de 1 Gb, y que desea conocer los índices de eficiencia de la venta de dicho producto, así como la forma en que puede planificar la mejora de éstos en el futuro. Presentaremos un modelo realizado con la hoja de cálculo Excel 2003 (Figura 1) para determinar toda la información posible a través de los datos de la estructura productiva de esta empresa: valores de ingresos y costes, márgenes y beneficios, umbral de rentabilidad, y finalmente los índices de eficiencia. El programa elaborado, persigue, además, proporcionar una herramienta sencilla que permita a DistriRam, conocer distintas acciones concretas, a partir de las cuales, mejorar dichos índices. Datos de partida La información de partida necesaria para nuestros cálculos se refiere solamente en unos pocos datos obtenidos de la cuenta de resultados, consistentes Ficha Técnica AUTORES: Bernal García, Juan Jesús; Martínez María Dolores, Soledad María; Sánchez García, Juan Francisco TÍTULO: Analizador de índices de eficiencia FUENTE: Estrategia Financiera, nº 239. Mayo 2007 LOCZADOR: 37/2007 RESUMEN: Se presenta en esta ocasión una herramienta que permite, a partir de datos de la estructura productiva de la empresa, obtener información sobre el margen, beneficio, umbral de rentabilidad y, finalmente, el valor de cuatro índices que proporcionan información sobre la eficiencia comercial y sobre la capacidad de la misma de absorber sus cargas. La hoja de cálculo elaborada presenta diferentes metodologías para, de una forma realmente asequible, conseguir además información detallada en valor y porcentaje de las repercusiones que sobre dichas variables tienen diferentes variaciones de los datos iniciales, expresando los resultados tanto analítica como gráficamente. DESCRIPTORES: Método del caso, eficiencia comercial, umbral de rentabilidad, beneficios. w Nº 239 • Mayo 2007 Estrategia Financiera 9 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 10:19 Página 10 Método Caso Analizador de índices de eficiencia w Figura 1. Datos de estructura productiva • Las cargas variables totales, tanto en euros (CVT), como en porcentaje sobre ingresos (CV%). Figura 2. Cuenta de resultados Uds. Vendidas (UD) 30.000 Precio venta uds. (PV) 18,00 € Coste variable uds. (CV) 15,00 € Costes. Fijos estruc. produc. (CF) 30.000,00 € en las unidades vendidas (UD) de la memoria de 1 Gb. citada (30.000), el coste unitario (CV) o precio de compra por esta empresa distribuidora (15 euros), el precio venta (PV) (18 euros), y los costes fijos (CF) de la estructura productiva correspondiente (30.000 euros). (Figura 2). Como podemos observar, la empresa trabaja con unos márgenes de distribución no muy grandes, no obstante, veremos cómo mejorar sus índices de eficiencia(2). Modelo Inicial La hoja de cálculo que denominamos inicial, parte de los datos anteriores, realiza los cálculos relativos a: • La cifra de ventas (VE). (2) El lector habrá podido apreciar que dichos datos se corresponden con los de la herramienta presentada en el mes de enero de 2007. 10 Estrategia Financiera • El margen sobre costes variables, también en unidades monetarias (MA) y porcentualmente (MA%). • El beneficio obtenido (BE). • El umbral de rentabilidad o punto muerto, a partir del cual el beneficio pasa a ser positivo en unidades y euros (URU, URE). • El margen o distancia entre las unidades vendidas y dicho umbral de rentabilidad. • El índice de eficiencia comercial (IEC). • El índice de absorción de cargas fijas (IACF). • El índice de seguridad de costes proporcionales (ISCP). • El índice de seguridad de cargas estructura (ISCE). La Figura 3 nos muestra los resultados concretos para este caso práctico, donde es observable que, aunque como ya advertimos antes, las cargas variables suponen un alto porcentaje (83,3%), el umbral de rentabilidad de 10.000 uds. o 180.000 euros, nos Nº 239 • Mayo 2007 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 08:17 Página 12 Método Caso Analizador de índices de eficiencia w Figura 3. Índices Entrada de Datos Precio venta PV 18,00 € Uds. UD 30.000 Coste variable unitario CV 15,00 € Cargas fijas CF 30.000,00 € Ventas V 540.000,00 € Cargas variables totales CVT 450.000,00 € Cargas variables porcentuales CV% 83,3% MA Margen 90.000,00 € 16,7% MA% Beneficio Umbral rentabilidad Margen Uds. (UD-UR) BE 60.000,00 € URU 10.000 URE 180.000,00 € MUD 20.000 Margen Uds. suficiente Índice de eficiencia comercial IEC 66,67% Índice de absorción de Cargas Fijas IACF 33,33% Índice de seguridad costes proporcionales ISCP 13,33% Índice de seguridad cargas estructura ISCE 200,00% proporciona todavía un margen de 20.000 uds., respecto de las 30.000 vendidas, que permiten a la empresa alcanzar dicho equilibrio en el mismo ejercicio. Consecuentemente el índice de eficiencia comercial nos informa que DistriRam ha logrado situar por encima del umbral de rentabilidad el 66,67% de sus ventas. Por su parte, un índice de absorción del 33,33% (1-66,67%) nos está indicando que con un porcentaje de ventas del 33,33% ya alcanzaríamos dicho umbral; lo cual, unido a contar con un índice de Figura 4. Índice de eficiencia comercial Indices 200,00 % 180,00 % 160,00 % 140,00 % 120,00 % 100,00 % 80,00 % 60,00 % 40,00 % 20,00 % 0,00 % 12 IACF 33,33 % Estrategia Financiera ISCE 200,00 % ISCP 13,33 % IEC 66,67 % seguridad de costes proporcionales del 13,33%, nos dice que cualquier incremento en las cargas variables que no supere a este porcentaje, o lo que es lo mismo a un valor de 17 euros, seguiría permitiendo alcanzarlo dentro del mismo ejercicio. Finalmente, el alto índice obtenido para la seguridad de cargas, un 200%, nos está informando de que cualquier incremento de los gastos fijos que sea inferior a 90.000 euros –lo que implicaría un UR de 30.000 Uds.–, seguiría permitiendo alcanzar el punto de equilibrio dentro del mismo ejercicio. Disponemos así de información valiosa, de forma que el empresario pueda optar por poder incrementar los gastos hasta un nivel que no perjudique a la lógica aspiración de conseguir beneficios positivos dentro del mismo año. Nos gusta siempre añadir al modelo analítico un gráfico relativo a los mismos. Es una forma de presentar los valores de manera más visual, habiendo elegido en este caso unas barras de tipo cilíndrico. (Figura 4). A la hora de presentar las fórmulas correspondientes a cada una de las magnitudes y ratios calculados aquí, introduciremos la variante con respecto a otros modelos en una hoja de cálculo anteriormente presentados, de nombrar todas las celdas involucradas en dichos cálculos, con el fin de poder escribir las fórmulas Nº 239 • Mayo 2007 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 08:17 Página 13 Método Caso Analizador de índices de eficiencia Figura 5. a) Rangos nombrados. b) Relación de nombres de rango a) Figura 6. Nombres de rango BE CF CV CVP CVT IAFC IEC ISCE ISCP MA MUD PV UD URE URU VE =INDICES!$C$15 =INDICES!$C$9 =INDICES!$C$8 =INDICES!$C$12 =INDICES!$C$11 =INDICES!$C$21 =INDICES!$C$20 =INDICES!$C$23 =INDICES!$C$22 =INDICES!$C$13 =INDICES!$C$18 =INDICES!$C$6 =INDICES!$C$7 =INDICES!$C$17 =INDICES!$C$16 =INDICES!$C$10 b) directamente con esos nombres, y no con las usuales referencias a las celdas, lo que evidentemente resultará más claro y sencillo para los no avezados en el manejo de la hoja de cálculo. Eso sí, previamente deberemos tener la precaución de nombrar las celdas o rangos afectados, mediante los “menús”: Insertar/Nombre/Definir, o de forma más sencilla, marcar las celdas en cuestión y en el “cuadro de nombres” (situado en la parte superior izquierda sobre los nombres de las columnas), escribir el nombre que deseamos asignarle. Posteriormente, desplegando dicho cuadro podemos ver los rangos nombrados (Figura 5a), y si además hacemos ”Insertar/Nombre/Pegar/Pegar lista”, se nos escribirá, en la celda de la hoja que le indiquemos, la relación de todos los nombres existentes en la misma con sus rangos correspondientes (Figuras 5b y 6). De esta manera, podemos “pedirle” a la hoja de cálculo que nos presente las fórmulas, en lugar de los resultados, mediante el menú “Herramientas/Opciones, Opciones de ventana, Fórmulas” o, de forma más abreviada, pulsando las teclas: ALT+1º que nos permite alternar entre la vista de fórmulas y la de resultados. La Figura 7 nos presenta las fórmulas utilizadas para programar nuestro modelo. ser el precio de venta para que el índice de eficacia comercial se elevase hasta un 68%? Con “Herramientas/Buscar Objetivo”, y rellenando el objeto de “Buscar objetivo” como se muestra en la Figura 8, obtendríamos que si elevamos el PV de 18 a 18,13 euros, la rentabilidad de la explotación (IEC) pasaría a ser de un 68,02%. También conocer que si pudiéramos rebajar el índice de seguridad de cargas estructura hasta un 100%, las cargas fijas podrían crecer hasta 44.993,82 euros. El Buscar Objetivo se convierte así en una herramienta muy poderosa para poder anali- Figura 7. Fórmulas Entrada de Datos PV 18 UD 30.000 CV 15 CF 30.000 VE =PV x UD CVT =UD x CV CV% =CVT/VE MA =VE-CVT MA% =1-CVP BE =MA-CF URU =REDONDEAR(CF/(PV-CV);0) URE =URU x PV MUD =UD-URU =SI(URU<=UD; ”Margen Uds. suficiente”;” Margen Uds. insuficiente») OTRAS HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS Como hemos insistido en reiteradas ocasiones, las hojas de cálculo no sólo sirven para calcular, sino que son verdaderas herramientas de análisis, permitiéndonos hacer “cálculos hacía atrás” para responder, por ejemplo a preguntas del tipo:” ¿cuánto tendría que IEC =MUD/UD IACF =URU/UD ó (1- IEC) ISCP =BE/CVT ISCE =BE/CF w Nº 239 • Mayo 2007 Estrategia Financiera 13 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 08:17 Página 14 Método Caso Analizador de índices de eficiencia w Figura 8. Rentabilidad de explotación Figura 9. zar cómo deberían cambiar los datos de partida para alcanzar unos determinados resultados. No obstante, en muchas ocasiones, simplemente lo que necesitamos es ver las variaciones que se producirían, de forma directa, al modificar el valor de uno de los datos de partida. El problema reside en que si cambiamos estos datos, no podemos comparar los estados Figura 10. Copiar, restaurar Copiar Restaurar Inicial Final PV 18,00 € 18,50 € UD 30.000 30.000 CV 15,00 € 15,00 € CF 30.000,00 € 30.000,00 € VE 540.000,00 € 555.000,00 € CVT 450.000,00 € 450.000,00 € CV% 83,3% MA % Variación 0,50 € 2,78% 15.000,00 € 2,78% 81,1% –2,25% –2,70% 90.000,00 € 105.000,00 € 15.000,00 € 16,67% 16,7% 18,9% 2,3% 13,51% 60.000,00 € 75.000,00 € 15.000,00 € 25,00% URU 10.000 8.571 –1.429 –14,29% URE 180.000,00 € 158.563,50 € –21.436,50 € –11,91% MUD 20.000 21.429 1.429 7,15% MA% BE Margen Uds. suficiente 14 Variación Margen Uds. suficiente IEC 66,67% 71,43% 4,76% 7,15% IACF 33,33% 28,57% –4,76% –14,29% ISCP 13,33% 16,67% 3,33% 25,00% ISCE 200,00% 250,00% 50,00% 25,00% Estrategia Financiera inicial y final, salvo que tomemos nota de dichos valores de partida. Aunque en otros artículos anteriores, para realizar esto se ha recurrido a la herramienta de “Escenarios” de la hoja de cálculo, que permite dar distintos valores a las variables de partida en una misma hoja, vamos aquí a proporcionar otro método que puede servirnos de referencia para casos análogos. Se trata de copiar los valores iniciales, a otro lugar de la hoja, de forma que podamos confrontarlos con los obtenidos tras su modificación. Para ello, se puede recurrir a la opción de copiar, pero hemos querido automatizar el proceso, escribiendo una macro (o secuencia de instrucciones) en el lenguaje VBA (Visual Basic for Application), que viene incorporado al Excel, y que, como en este caso, se puede hacer de forma sencilla grabando de forma automática la citada operación de copiar, sin más que activar el menú: “Herramienta/Macro/Grabar nueva macro…”. Además permite asignarle una letra, por ejemplo la “y”, de forma que luego, pulsando “CTRL+y” se ejecute dicha macro. No obstante, hemos preferido aquí hacerlo mediante un “botón”, para ello hay que activar la opción “Cuadro de controles”, de la “Barra de Herramientas (Figura 9), tomar el “botón” rectangular y asignarle la macro correspondiente. En la Figura 10, se aprecian los dos “botones” creados, el primero (en gris), de nombre “Copiar”, para copiar los datos iniciales en otra zona de la hoja, de forma que al modificar uno o varios datos de partida en las celdas iniciales, las de las celdas copiadas no se vean afectadas. A modo de ejemplo, en el supuesto presentado el PV se ha pasado a 18,5 euros, de forma que se pueden comparar los estados inicial y final, calculando así las variaciones producidas con sus porcentajes correspondientes. También se puede observar que al producir ese incremento del 2,78% al PV, ello supone una reducción de 1.429 uds. en el umbral de rentabilidad, y que mientras que el IEF ha crecido un 7,15%, el IACF disminuye un 14,29%. Nº 239 • Mayo 2007 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 08:17 Página 16 Método Caso Analizador de índices de eficiencia w Pensamos que el decidor de la empresa conocerá mejor que nadie la opción más factible o conveniente en cada circunstancia para mejorar sus índices de eficacia comercial, bien incrementando el precio de venta, o reduciendo los costes proporcionales. En cualquier caso, esta herramienta le proporciona la opción de analizar con detalle cómo afectaría cualquiera de esas decisiones a los resultados obtenidos; recuperando a continuación los datos y valores iniciales de forma sencilla. Nótese, que haciendo uso del formato condicional, en la columna de valores finales hemos podido programar que los valores cambiantes se presentasen en color azul, en lugar de negro, mientras que en las columnas de variación, las disminuciones las presenta en color rojo, para remarcar mejor así los incrementos de signo negativo. Ello facilita que con sólo observar la tabla veamos si la variación producida en los resultados es conveniente o no en cada caso; así, en el ejemplo anterior, el incremento en precio produce variaciones positivas en todos los índices salvo en el de absorción de cargas fijas. La Figura 11, muestra de forma gráfica las variaciones experimentadas por los cuatro índices del modelo. Para volver al estado original los valores iniciales, de forma automática, sin necesidad de volverlos a introducir, se ha incorporado el botón restaurar (con fondo azul) que vuelve a poner un PV de 18 euros. En el Anexo se adjuntan los listados de las macros realizadas: copiar y restaurar, realizadas. (Ver adevertencia)*. Figura 11. Variación de indices Var. Indices 250,00% 200,00% 150,00% 100,00% 50,00% 0,00% IEC IACF ISCP Inicial ISCE Final Figura 12. Variación de mejora de índices Figura 13. Variación en los costes Var. CV –5,00% Variación Dis. CVU Inicial PV 18,00 € 18,00 € UD 30.000 30.000 CV 15,00 € 14,25 € CF 30.000,00 € 30.000,00 € VE 540.000,00 € 540.000,00 € CVT 450.000,00 € CV% MA % Variación – 0,75 € –5,00% 427.500,00 € –22.500,00 € –5,00% 83,3% 79,2% 4,17% 5,00% 90.000,00 € 112.500,00 € 22.500,00 € 25,00% 16,7% 20,8% 4,2% 25,00% 60.000,00 € 82.500,00 € 22.500,00 € 37,50% URU 10.000 8.000 –2.000 –20,00% URE 180.000,00 € 144.000,00 € –36.000,00 € -20,00% MUD 20.000 22.000 2.000 10,00% MA% BE Margen Uds. suficiente 16 Variación Margen Uds. suficiente IEC 66,67% 73,33% 6,67% 10,00% IACF 33,33% 26,7% –6,67% –20,00% ISCP 13,33% 19,3% 5,96% 44,74% ISCE 200,00% 275,0% 75,00% 37,50% Estrategia Financiera OTROS MODELOS DE MEJORA Además, hemos querido preparar la presente herramienta, para que nos facilite, de forma más sencilla aún, todo tipo de análisis de mejora de los índices, vía modificación (aumento o disminución) de las principales magnitudes de las que dependen. A tal efecto, se han elaborado tres hojas de cálculo adicionales en el libro de herramientas utilizado (Figura 12). Modelos de variaciones 1 (VAR: COST) Como ya se ha apuntado en la introducción, para mejorar el índice de eficacia podemos incidir sobre las cargas o sobre los ingresos, a tal efecto se han elaborado sendas hojas de cálculo. Estas nos permiten calcular las variaciones, en valor y porcentaje, que se producirían en los resultados obtenidos tras aumentar o disminuir en un porcentaje dado las cantidades de los costes. En primer lugar, Figura 13, al hacerlo el * Advertencia: No obstante debemos aclarar, que al incorporar macros, al leer el archivo tendremos que activar la opción de “Habilitar macros” cuando nos pregunte, y haber bajado la seguridad ante macros a nivel medio mediante: “Herramientas/Opciones/Seguridad/Seguridad de macros…/Medio”. Evidentemente, si no se desea activar los macros, la opción de copiar los datos directamente y luego reponer las cantidades iniciales, siempre es posible hacerlo por los procedimientos habituales, mediante la opción de copiar datos directamente y luego reponer las cantidades iniciales. Nº 239 • Mayo 2007 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 14:23 Página 18 Método Caso Analizador de índices de eficiencia w valor del coste variable unitario (CV), por ejemplo en un 5% menor (introduciendo en la celda de entrada azul correspondiente), lo que implica reducir el umbral nada menos que un 20%, mientras que el IEC lo incrementa un 10%; sin embargo, influye negativamente sobre IAC, que disminuye en un 17,64%. En la Figura 14, un gráfico muestra las variaciones producidas de los índices de forma más visual. En definitiva, así disponemos de una herramienta que nos permite analizar las variaciones, positivas unas y negativas otras, que sobre las variables productivas de la empresa, produzcan alteraciones sobre los costes variables, pudiendo introducir dichas variaciones en forma porcentual, tanto positiva como negativamente, lo que posibilita estudiar cada caso ante alternativas opuestas. A veces el estudio sobre variaciones queremos hacerlo no sobre los costes variables, sino referente a los fijos. Para ello, el segundo modelo elaborado, e incluido en la misma hoja de cálculo, permite probar modificaciones en los costes fijos (CF), de forma por- Figura 14. Variación coste variable Var CV 300,00% 250,00% 200,00% 150,00% 100,00% 50,00% 0,00% IEC IACF ISCP Inicial ISCE Final centual, positiva y negativamente. Así se puede comprobar que una variación del 10% en este valor repercute en el mismo porcentaje sobre el punto de equilibro, que pasa a ser de 11.000 uds., a la vez que mejora el IACF elevándolo al 36,7%. (Figura 15 y 16) . Figura 15. Modelo de costes fijos Var. CF 10,00% Variación Dis. CF (V) Inicial PV 18,00 € 18,00 € UD 30.000 30.000 CV 15,00 € 15,00 € CF 30.000,00 € 33.000,00 € VE 540.000,00 € 540.000,00 € CVT 450.000,00 € 450.000,00 € CV% 83,3% 83,3% MA 90.000,00 € 90.000,00 € 16,7% 16,7% 60.000,00 € URU 10,00% 57.000,00 € –3.000,00 € –5,00% 10.000 11.000 1.000 10,00% URE 180.000,00 € 198.000,00 € 18.000,00 € 10,00% MUD 20.000 19.000 –1.000 –5,00% BE Margen Uds. suficiente Estrategia Financiera % Variación 3.000,00 € MA% 18 Variación Margen Uds. suficiente IEC 66,67% 63,33% –3,33% –5,00% IACF 33,33% 36,7% 3,33% 10,00% ISCP 13,33% 12,7% –0,67% –5,00% ISCE 200,00% 172,7% –27,27% –13,64% Nº 239 • Mayo 2007 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 10:19 Página 19 Método Caso Analizador de índices de eficiencia Modelos de variaciones 2 (VAR. ING) Con la idea de permitir el análisis de variaciones en los datos iniciales, tanto en costes como en ingresos, se ha elaborado de forma análoga otra nueva hoja que evalúa las variaciones de los resultados frente a cambios en los ingresos. En primer lugar, modificando las unidades vendidas (UD; por ejemplo vemos que si éstas crecen un 5%, hasta el valor de 31.500 unidades de las memorias USB de 1 Gb. vendidas, se hace aumentar la distancia con el punto de equilibrio en un 7,5%, el IEC crece en un 2,38%, y el ISCE lo hace hasta el 45% (Figura 17). Se puede apreciar que el esfuerzo de incrementar las ventas en un porcentaje de sólo el 5%, repercute positivamente sobre los índices de eficiencia. La cuantificación de la mejora obtenida, comparada con la dificultad en conseguir el citado incremento en las ventas, serán ya elementos a sopesar por el analista empresarial, y tomar decisiones. Esta herramienta informática se limita a proporcionarle datos objetivos para hacerlo con el menor riesgo. A continuación, se ha querido ampliar el análisis de variaciones con otro modelo que permita cuantificar el efecto que tiene un crecimiento (o disminución) del precio de venta (PV); pongamos a modo de ejem- Figura 16. Variable cargas fijas Var CF 250,00% 200,00% 150,00% 100,00% 50,00% 0,00% IEC IACF ISCP Inicial ISCE Final plo un 3%; lo que implicará reducir el umbral un 15,25%, mejorar la eficiencia comercial en un 7,63%, y el de seguridad en un 27%, pero empeora la absorción de cargas fijas, y por tanto el margen de actuación sobre las mismas, en un 15,25% (Figura 18). Disponemos de esta forma de un programa que sí que nos permite planificar, ya que la determinación del precio de venta es uno de los principales instrumentos de acción sobre los beneficios. Podemos apreciar Figura 17. Variaciones en ingresos Var. UD 5,00% Variación Inc. U vendi Inicial Variación PV 18,00 € 18,00 € UD 30.000 31.500 CV 15,00 € 15,00 € CF 30.000,00 € 30.000,00 € VE 540.000,00 € CVT % Variación 1.500 5,00% 567.000 27.000,00 € 5,00% 450.000,00 € 472.500,00 € 22.500,00 € 5,00% CV% 83,3% 83,3% MA 90.000,00 € 117.000,00 € 27.000,00 € 30,00% 16,7% 16,7% 60.000,00 € 87.000,00 € 27.000,00 € 45,00% URU 10.000 10.000 URE 180.000,00 € 180.000,00 € MUD 20.000 21.500 1.500 7,50% MA% BE Margen Uds. suficiente Margen Uds. suficiente IEC 66,67% 68,25% 1,59% 2,38% IACF 33,33% 31,7% -1,59% -4,76% ISCP 13,33% 18,4% 5,08% 38,10% ISCE 200,00% 290,0% 90,00% 45,00% w Nº 239 • Mayo 2007 Estrategia Financiera 19 08_21_RevWolt239_Caso.qxd 24/4/07 08:18 Página 20 Método Caso Analizador de índices de eficiencia w aquí, de forma automática, cómo afectaría su variación, a la baja o al alza, sobre los mismos, y a través de los índices analizados, sobre los nuevos márgenes de actuación que nos quedarían. Figura 18. Efecto del precio de venta Var. PV 3,00% Variación Inc. PVU Inicial Variación PV 18,00 € 18,54 € UD 30.000 30.000 CV 15,00 € 15,00 € CF 30.000,00 € 30.000,00 € VE 540.000,00 € 556.200 CVT 450.000,00 € 450.000,00 € CV% 83,3% MA % Variación 0,54 € 3,00% 16.200,00 € 3,00% 80,9% -2,4% -2,91% 90.000,00 € 106.200,00 € 16.200,00 € 18,00% 16,7% 19,1% 2,4% 14,56% 60.000,00 € 76.200,00 € 16.200,00 € 27,00% URU 10.000 8.475 –1.525 –15,25% URE 180.000,00 € 157.126,50 € –22.873,50 € -12,71% MUD 20.000 21.525 –1.525 7,63% MA% BE Margen Uds. suficiente Margen Uds. suficiente IEC 66,67% 71,75% 5,08% 7,63% IACF 33,33% 28,3% -5,08% -15,25% ISCP 13,33% 16,9% 3,60% 27,00% ISCE 200,00% 254,0% 54,00% 27,00% Figura 19. Efecto del precio de venta Variación URU –5,0% URE 20 Inicial Final 180.000,00 € 171.000,00 € 10.000 9.417 MA% 5,26% 16,7% 17,5% CV% –1,05% 83,3% 82,5% CVT –1,05% 450.000,00 € 445.263,16 € CV -1,05% 15,00 € 14,84 € MA 5,26% 90.000,00 € 94.736,84 € VE 0,88% 540.000,00 € 544.736,84 € PV 0,88% 18,00 € 18,16 € Estrategia Financiera Modelos de variaciones (VAR.UR) Finalmente, nos hemos planteado que un empresario inquieto por analizar todas las posibilidades, quisiese disponer de la posibilidad de poder medir las variaciones producidas en los resultados, modificando, no las cifras de costes o de ingresos, sino directamente la del umbral de rentabilidad (UR). Con dicha finalidad, pero con el propósito de no añadir más modelos a esta ya de por si completa herramienta, y basándonos en la relación que existe entre todas las variables de nuestro problema, hemos elaborado una hoja más sencilla con una tabla de conversiones (Figura 19). Ello nos permite convertir una variación porcentual dada en el UR, en variaciones de las variables utilizadas en los anteriores modelos, pudiendo de esta forma utilizarlos después. Veamos un caso práctico concreto: si quisiéramos reducir en un 5% el punto de equilibrio, eso sería equivalente a hacerlo en el modelo de variación de CV tecleando un 1,05%, o en el de ventas introduciendo un incremento del PV de un 0,88%. En resumen, creemos demostrado, una vez más, que las hojas de cálculo son una herramienta de análisis valioso, y que si recurrimos a sus herramientas añadidas o simplemente a su gran potencial de formulación, podremos analizar distintas alternativas. Esperamos que el caso presentado y las hojas programadas les puedan servir de referencia para construir otras aplicaciones análogas. CONCLUSIONES La presente herramienta informática permite analizar y en su caso mejorar los indicadores de nuestra empresa, en este caso de los índices comerciales; posibilitando además actuar tanto sobre las variable que afectan a los ingresos, como las que se refieren a los costes. Dispone así el decidor empresarial de elementos objetivos de cálculo y análisis para optar por la decisión más adecuada a cada empresa en concreto; y lo que es más importante, poder hacer un seguimiento de las evoluciones de dichas variable para ir retroalimentando el sistema y mejorarlo de forma continua y progresiva. 9 Nº 239 • Mayo 2007