noticias del mundo de los derivados

Año XII,
Nº 564
– 22 dedeMayo
de 2009Nº 556
BCR NEWS/
Noticias
del mundo
los derivados
BCR NEWS/ Noticias del mundo de los derivados Nº 491
NOTICIAS DEL MUNDO DE LOS DERIVADOS
ARTÍCULO
10 consejos para ser un inversor de largo plazo exitoso (Investopedia)
Mientras que puede ser cierto que en el mercado accionario no existe una regla sin una excepción,
existen sí algunos principios que son difíciles de disputar. Revisemos a continuación 10 principios
generales para ayudar a los inversores a una mejor comprensión del comportamiento del mercado
desde el punto de vista del largo plazo. Todo punto engloba algún concepto fundamental que el
inversor no debería desconocer.
1.
Venda las perdedoras y deje a las ganadoras seguir adelante. Una y otra vez, los
inversores toman ganancias vendiendo activos que generan beneficios, pero mantienen acciones que
han declinado esperando una recuperación de las mismas. Si un inversor no conoce cuando es
momento para deshacerse de acciones que no tienen remedio, éste puede, en el peor de los casos,
ver la acción hundirse hasta el punto de llegar a no tener valor. Por supuesto, la idea de mantener
inversiones de alta calidad mientras que se venden las pobres es perfecta en teoría, aunque es
bastante difícil llevarlo a la práctica. La siguiente información podría ayudarle:
i. Conduciendo un ganador. Peter Lynch se hizo famosos hablando de las “tenbaggers”, o
inversiones se incrementaron por diez en su valor. La teoría es que mucho de su éxito global
se debió a un pequeño número de acciones en su cartera que lograban retornos muy grandes.
Si usted tiene como política personal vender después que una acción ha subido de valor en un
cierto múltiplo (digamos tres, por ejemplo) usted nunca podría mantener una acción ganadora
por completo. Nadie en la historia de la inversión con una mentalidad “vender después de
haber triplicado mi dinero” se ha convertido en un tenbagger. No subestime una acción con
buena performance ateniéndose a alguna regla personal (si usted no cuenta con un buen
entendimiento del potencial de su inversión, sus reglas personales pueden terminar siendo
arbitrarias y muy limitantes).
ii. Deshacerse de las perdedoras. No existen garantías de que una acción rebote luego de una
caída prolongada. Mientras que es importante no subestimar las buenas acciones, es
igualmente importante ser realista acerca de las inversiones con una mala performance. Pero
también es importante ser honesto cuando usted comprende que una acción no está rindiendo
de la manera esperada.
En ambos casos, el punto es poder juzgar a las empresas por sus méritos de acuerdo con las
investigaciones realizadas. En cada situación, usted aun tendrá que decidir si un precio justifica
potencial futuro. Recuerde no dejar que sus miedos limiten sus retornos o inflen sus pérdidas.
2.
No persigan una información. Cuando un consejo proviene de sus hermano, primo, vecino o
aún de su operador, no debería aceptarlo como una ley. Cuando usted realiza una inversión es
importante conocer las razones por la cual la realiza: realice su propia investigación y análisis de una
compañía antes de considerar invertir su dinero.
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3. No se deje desvelar por cuestiones menores. Como inversor de largo plazo, no debería
entrar en pánico cuando sus inversiones experimentan movimientos de corto plazo.
Recuerde ser confiado de la calidad de sus inversiones en lugar de dudar ante la inevitable
volatilidad de corto plazo. Los operadores activos usan estas fluctuaciones día a día e
inclusive minuto a minuto para obtener ganancias. Pero las ganancias de largo plazo
provienen de movimientos de mercado diferentes.
4. No de demasiada importancia al ratio P/E. Con frecuencia los inversores prestan
demasiada atención al ratio price-earning. Debido a que éste es una de las tantas
herramientas claves que existen, utilizar sólo el ratio mencionado para tomar decisiones de
compra o venta es peligroso e imprudente. El ratio P/E debe ser interpretado dentro de un
contexto y debería ser utilizado en conjunción con otros procesos analíticos. Entonces, un
P/E bajo no necesariamente implica que una obligación se encuentre subvaluada, lo mismo
que uno alto no implica que una compañía esté sobrevaluada.
5. Resista el atractivo de las “penny stocks”. Un concepto equivocado muy común es que
existe menos que perder si compramos una acción de bajo precio. Pero si usted compra
una acción a $5 que cae a $0 o una acción a $75 es exactamente lo mismo; de cualquier
manera usted perderá el 100% de su inversión inicial. Una pésima compañía cuya acción
cuesta $5 tiene mucho más riesgo de caída que una pésima compañía cuya acción cuesta
$75. De hecho, una “penny stock” es probablemente más riesgosa que una compañía con
un precio por acción alto.
6. Elija una estrategia y apéguese a ella. Diferentes personas utilizan diferentes métodos
para elegir una acción y cumplir con sus objetivos de inversión. Existen muchas formas para
ser exitoso y ninguna estrategia es inherentemente mejor que otra. Sin embargo, una vez
que usted encuentra su estilo de inversión, apéguese a él. Un inversor que titubea entre
diferentes estrategias probablemente experimente lo peor, en lugar de lo mejor, de cada
una. Cambios constantes de estrategias efectivamente harán de usted un market timer y
este es el territorio que definitivamente la mayoría de los inversores deberían evitar. Tome
por ejemplo, el comportamiento de Warren Buffett durante el boom de las dotcom a finales
de los 90. La estrategia orientada al valor de Buffett ha funcionado para el por décadas y, a
pesar de las críticas de los medios, lo previno de ser absorbido dentro del grupo de
tecnológicas que no daban beneficios y eventualmente colapsaron.
7. Concéntrese en el futuro. La parte difícil de la inversión es que estamos tratando de tomar
decisiones sobre la base de cosas que aún no han sucedido. Es importante tener en cuenta
que más difícil es utilizar el pasado como indicador de situaciones a venir, es por ello que el
futuro es lo más importante.
8. Adopte perspectivas de largo plazo. Las grandes ganancias de corto plazo pueden tentar
con frecuencia a quienes son nuevos en el mercado. Pero adoptar horizontes de largo plazo
y desechar la mentalidad “entrar, salir y cometer un asesinato” es un deber para cualquier
inversor. Esto no significa que sea imposible hacer dinero a través de una negociación
activa en el corto plazo, pero, como hemos mencionado ya, inversión y trading son formas
muy diferentes de hacer dinero en el mercado. El trading involucra muchos riesgos
diferentes que un inversor del tipo “Buy and Hold” no experimenta. Como tal, una
negociación activa requiere de ciertas habilidades especiales. Ningún estilo de inversión es
necesariamente mejor que otro, ambos tienen sus pros y contras, pero la negociación activa
puede ser errónea para alguien sin el tiempo, los recursos financieros, la educación y los
deseos adecuados.
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9. Tener una mente abierta. Muchas de las grandes compañías tienen nombres de grupos
familiares pero muchas buenas inversiones no. Miles de pequeñas compañías tienen el
potencial de convertirse en grandes blue chips en el futuro. De hecho, históricamente, las
compañías de baja capitalización han tenido mayores retornos que las large caps: por
décadas desde 1926 y hasta 2001, las acciones small cap en EEUU tuvieron un retorno
promedio del 12.27% mientras que el índice S&P 500 tuvo un retorno del 10.53%. Esto no
sugiere que usted deba trasladar toda su cartera a acciones del tipo small cap. En lugar de
ello, entender que existen muchas compañías importantes más allá de las que se
encuentran en el Dow Jones Industrial Average y que por negligencia son empresas menos
conocidas no lo justifican en ser negligente a obtener algunas de estas grandes ganancias.
10. Sea precavido con los impuestos pero no se preocupe en demasía. Tener en cuenta
los impuestos por encima de todo es una estrategia peligrosa ya que con frecuencia esto
ocasiona que los inversores tomen decisiones pobres y equivocadas. Si, las implicancias
impositivas son importantes, pero son una preocupación secundaria. El objetivo primario en
la carrera de inversión es cuanto crecerá y cuan seguro se encuentra su dinero. Usted
debería en todo momento tratar de minimizar la cantidad de impuestos a pagar y maximizar
el retorno después de impuesto, pero las situaciones son raras cuando usted intenta
considerar los impuestos por encima de lo demás al momento de tomar una decisión de
inversión.
Conclusiones
En el presente artículo hemos cubierto diez consejos sólidos para los inversores de largo plazo.
Existe una excepción a toda regla pero esperamos que los principios de sentido común que hemos
discutido lo beneficien en su conjunto y le provean algún entendimiento de cómo debería pensar
acerca de una determinada decisión de inversión.
Fuente: traducción libre del artículo “10 Tips For The Successful Long-Term Investor”. Investopedia.com
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NOTICIAS
CME Group combina las
plataformas de operación de
New York (Mondo visione
18/05/2009)
CME Group, el mercado de derivados más
grande del mundo, anunció esta semana que
finalizó la integración de los pisos de
operaciones de New York, un movimiento
clave siguiendo la adquisición de Nymex el
año pasado. La integración se completó en
dos fases, primero el 20 de abril, a través de
la re-configuración de la plataforma
energética y esta semana, combinando los
pisos de futuros y opciones energéticos y
sobre metales en una única plataforma.
“Hemos consolidado dos importantes pisos
de negocios en un único y vibrante servicio
en nuestra oficina central en Manhattan” dijo
Terry Duffy, presidente ejecutivo del
mercado. “Estamos seguros que esta
combinación proporcionará mayor liquidez a
los miembros y clientes de nuestros
mercados. Asimismo, estamos planeando la
integración de nuestros sistemas de clearing
en el tercer trimestre de este año”.
“Estamos muy orgullos de haber completado
exitosamente esta integración después de
sólo nueve meses desde la adquisición de
Nymex”, dijo Craig Donohue, CEO de CME
Group. “Como resultado de nuestros
esfuerzos, estamos en camino de realizar US
$60 millones anuales en sinergias de costos
para fines de este año. Además, los
mercados de energía y metales continúan
proporcionando fuertes oportunidades de
crecimiento, así como también a través de
CME ClearPort, que actualmente provee
servicios de clearing para más de 700
instrumentos derivados over the counter
diferentes.
Los pisos combinados de New York, que
representan el continuo compromiso del
mercado de hacer de la ciudad de New York
un centro financiero global, ahora permite la
negociación a viva voz de futuros y opciones
de Nymex y Comex, incluyendo petróleo, gas
natural, petróleo para calefacción, gasolina,
oro, plata, cobre, platino y paladio. CME
Group espera que la integración de Nymex
finalice en el cuarto trimestre de este año.
Las
compañías
enfrentan
mayores costos de cobertura
(Financial Times – 18/05/2009)
Las compañías que utilizan billones de
dólares de contratos derivados para cubrirse
contra los riesgos de tasas de interés, tipos
de cambio y precios de los commodities
podrían enfrentar mayores costos bajo la
nueva revisión propuesta para las reglas
estadounidenses sobre derivados, dijeron
oficiales de la industria.
Los derivados son muy utilizados por las
mayores compañías del mundo para
administrar todo tipo de riesgos financieros.
La mayoría de estas actividades de
cobertura se hacen entre compañías y
bancos en el mercado over-the-counter.
Tim Geithner, secretario del Tesoro
estadounidense, la semana pasada reveló
grandes reformas, incluida la propuesta de
requerir el clearing de todos los derivados
estandarizados a través de contrapartes
centrales reguladas. Otra propuesta es hacer
a los operadores de derivados y “otras
firmas” –que puede incluir a las compañías
no financieras- sujetas a variaciones de
capital contra sus posiciones.
Los cuerpos industriales opinan que las
reformas podrían llevar a mayores costos de
garantías. Para comprar o vender derivados,
las compañías usualmente deben poner
garantías que cubran cualquier pago
potencial.
La garantía suelen constituirse contra líneas
de crédito que las empresas tienen en los
bancos o contra activos. Esto significa que
las compañías –al contrario que los bancos
que utilizan derivados- no suelen tener que
poner efectivo como garantía. Los cambios
propuestos pueden requerirles entregar, en
cambio, efectivo.
“Las compañías muy bien valuadas con
líneas de crédito bancarias no están
poniendo garantías líquidas para los
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derivados,” dijo John Herrick, jefe de
Treasury Strategies, que asesora a las
empresas sobre administración de tesorería
corporativa.
Agregó:
“Las
empresas
resistirán la propuesta”.
David Hirschmann, vicepresidente del US
Chambers of Commerce, dijo que escuchó
por parte de un grupo de los miembros de
operadores preocupaciones acerca de la
aplicación de las reglas y los requisitos de
constituir una garantía.
De los US $396 billones de valor nominal de
contratos derivados sobre tasas de interés
pendientes para fines de junio de 2008, US
$38 billones de éstos eran “clientes no
financieros”, de acuerdo al Bank of
International Settlements.
“Muchos manufactureros de gran y mediano
tamaño confían en derivados over-thecounter para administrar sus riesgos,” dijo
Dorothy
Coleman,
vicepresidente
de
impuestos y política económica doméstica de
la National Association of Manufacturers.
Las propuestas de Geithner aún deben ser
aprobadas por el Congreso.
Derivados y la sabiduría
colectiva (The Wall Street
Journal 19/05/2009)
Cuando comenzó la crisis crediticia algunos
miembros del Congreso querían prohibir los
derivados financieros. Otros proponían una
Comisión de Productos Financieros, con
autoridad
para
aprobar
o
rechazar
instrumentos.
Los derivados financieros – instrumentos
cuyo valor derivada de otros activos – son
utilizados para medir y reducir el riesgo.
Prohibirlos hubiese sido como “matar al
canario antes de bajarlo a la mina”. Casi
todas las grandes compañías utilizan
derivados para reducir el riesgo de cambios
en tasas de interés, divisas, ofertas o ante
las posibilidades de un default de crédito de
alguno de sus socios comerciales. Las
aerolíneas cubren la compra de combustible.
Los operadores de los bancos y fondos de
cobertura los utilizan para tomar posiciones
teniendo en cuenta los futuros movimientos
de los precios, brindando importante
información al mercado.
La propuesta del Secretario del Tesoro,
Timothy Geithner, se focaliza en la
publicación de las posiciones en derivados
tomadas por los bancos y casas corredoras.
Los
traders
deberán
reportar
sus
operaciones y posiciones totales a los entes
de control y éstos podrán realizar ajustes a
los requerimientos de capital.
La burbuja crediticia es un recordatorio de
que todas las entidades de control deben
saber qué hacer con la información una vez
que es publicada. Los reguladores de los
bancos tienen acceso a la información para
conocer quién está expuesto a riesgo y por
cuánto, lo que debería haberles servido para
detectar posibles riesgos sistémicos. Sin
embargo, los reguladores no pudieron
predecir la implosión mucho mejor que los
propios bancos. Esta es una razón para
culpar a las entidades de control, aún si la
responsabilidad por las pésimas operaciones
recae sobre los bancos.
Pero más allá de alertar a los reguladores y
mercados de las posiciones mantenidas por
los bancos y corredoras, revelar información
sobre derivados proporciona valiosos datos
para la comunidad de inversión en su
conjunto. La propuesta del Tesoro se
centraliza en dar a conocer las operaciones a
los entes de control, pero el mayor valor será
proporcionar información agregada al
público, que se publicará anónimamente
para proteger las estrategias de trading.
Esta información pública abrirá a la sabiduría
colectiva (muchos inversores procesando
información) hacia una nueva área del
mercado. La información sobre acciones
crea mercados más eficientes, con los
precios
reflejando
rápidamente
el
conocimiento
acumulado
entre
los
inversores. Asimismo, la publicación de
posiciones en derivados ayudará a realizar
pronósticos con mayor grado de certeza
sobre tópicos más esotéricos como tasas de
interés, movimientos de divisas y riesgos
corporativos de créditos.
Es importante que la publicación no debilite a
los mercados. Sobre este aspecto, sorprende
que el Tesoro incremente el riesgo sistémico
colocando miles de millones de dólares en
posiciones concentradas de derivados en un
pequeño número de casas compensadoras.
La idea lógica es que esto ayude a las
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entidades de control a obtener información,
pero existen formas de centralizar los datos
sin tener que centralizar el riesgo de
operaciones.
“Es contrario al objetivo de reducir el riesgo
sistemático poner todo el riesgo en un sólo
lugar, si ello concentra el riesgo de las
operaciones en casas compensadoras que
sean demasiado grandes para fracasar”, dijo
un funcionario del sector de derivados.
“Además es innecesario. Contando con la
posibilidad
de
obtener
información
electrónicamente, no se requiere concentrar
todo el riesgo en un sólo lugar. Es posible
reunir toda la información de los bancos,
para que los reguladores conozcan la
exposición de todas las firmas”.
Debido a los onerosos requerimientos que
exigía la ley Sarbanes – Oxley, la publicación
de información que no era “especialmente
útil” no valía ese precio. Las regulaciones no
deben aumentar el costo de utilizar derivados
para administrar el riesgo. La propuesta del
Tesoro iría muy lejos por ejemplo, si aplica
reglas similares al uso de derivados por parte
corporaciones, que no presentan riesgos
sistémicos, a si los utilizan los bancos, que sí
los
tienen.
Esto
incrementaría
innecesariamente el costo de administrar el
riesgo de las compañías.
Las nuevas reglas deben hacer mejorar la
transparencia de los mercados financieros y
al mismo tiempo asegurar que funcionen sin
inconvenientes. Es una buena noticia que las
entidades de control comprendan que es
necesario mantener a los derivados para que
cumplan su importante función de reducir el
riesgo. El punto principal es que una reforma
inteligente es aquella que da lugar a mayor
información y no a más regulación.
Cae el volumen de contratos
derivados (Financial Times –
19/05/2009)
La crisis de crédito y bancaria ha provocado
la primera caída en el volumen de contratos
derivados pendientes en todos los sectores
líderes de los mercados financieros desde
que los record empezaran en 1998, de
acuerdo al último reporte de datos publicado
por el Bank of International Settlements.
El BIS, banco de bancos centrales, reportó
que, para los seis meses del año que
terminan en diciembre de 2008, el monto
nocional total de derivados over-the-counter
(OTC) pendientes cayó un 13 por ciento a
US $592 billones desde los US $683,7
billones.
A pesar de la caída en volumen, los
derivados negociados privadamente entre
operadores, compañías, fondos de cobertura
e inversores comprenden una parte integral
del sistema financiero.
Los legisladores se están enfocando en los
derivados como parte de sus esfuerzos para
mejorar el sistema financiero.
Los montos nocionales pendientes se
definen por el BIS como el valor nocional o
nominal bruto de todas las operaciones
concluidas y aún no liquidadas o canceladas
a la fecha del reporte.
Entre los distintos mercados, los volúmenes
pendientes para contratos derivados sobre
commodities cayó un 66,5 por ciento a US $
4,4 billones mientras caían los precios de los
commodities.
Mientras tanto, el colapso en los precios de
las acciones provocó una caída del 36,2 por
ciento a US $6,5 billones en el uso de
contratos derivados sobre estos valores.
Ello sucedió luego de que el volumen de
derivados accionarios aumentara un 20,1 por
ciento en los primeros seis meses del año
pasado.
La utilización de derivados crediticios cayó
un 26,9 por ciento a US $41,9 billones
pendientes entre las turbulencias financieras
en el crédito, signadas por el rescate de AIG
y la quiebra de Lehman Brothers y las
sustanciales reducciones del riesgo que
acepta tomar la industria.
Los
operadores
líderes
aumentaron
dramáticamente su uso de redes de
contratos multilaterales entre ellas y eso
contribuyó a reducir el volumen pendiente en
un 24,4 por ciento.
Los contratos derivados pendientes sobre
créditos
entre
operadores
y
otras
instituciones financieras cayeron un 29,8 por
ciento y bajaron un 47,7 por ciento entre
operadores e instituciones no financieras.
Los últimos seis meses de 2008 también
fueron signados por la primera contracción
registrada en contratos sobre tasas de
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interés, que son por lejos el mercado
dominante en los derivados, cayendo un 8,6
por ciento a US $418,7 billones. La
utilización de contratos derivados sobre
monedas cayó un 21 por ciento a US $49,8
billones.
A pesar de la caída en volúmenes, los
cambios en los precios de mercados
presionaron al alza el valor bruto de mercado
de los contratos mantenidos por los
inversionistas en un 66,5 por ciento a US
$339 billones. Por ejemplo, las menores
tasas de interés se trasladaron al valor bruto
de mercado de derivados de tasas de interés
aumentando un 98,9 por ciento a US $184
billones. El BIS dijo: “El valor bruto de
mercado mide el costo de reemplazar todos
los contratos existentes y por lo tanto es una
mejor medida del riesgo de mercado que los
montos nominales pendientes.”
BM&F BOVESPA autoriza la operatoria con
derivados
mediante
co-location
(Mondovisione - 21/05/09)
El Brazilian Securities, Futures and
Commodities Exchange - BM&FBOVESPA
ofrecerá, comenzando el 15 de junio, una
nueva tecnología de operatoria para el
segmento de derivados: Acceso directo al
mercado vía co-location. El objetivo de esta
nueva tecnología es atraer a más inversores
y promover la liquidez, y el mayor desarrollo
del mercado brasilero. La co-location es una
forma de Acceso Directo al Mercado (ADM)
que permite a las firmas de brokerage y a los
inversores instalar sus propios servidores
informáticos en el centro de procesamiento
de datos del Mercado.
La operatoria vía co-location facilita las
negociaciones tanto de los clientes
nacionales
como
los
internacionales
conocidos como traders algorítmicos. Este
tipo de operatoria utiliza programas
generados por computadora (Automated
Trading System – ATS) que son capaces de
evaluar escenarios, generar órdenes de
compra y de venta. Y enviarlas directamente
al sistema de trading electrónico de BM&F
BOVESPA. El nuevo modelo contribuirá a la
mayor eficiencia en la operatoria y a la
liquidez en los productos. Por ejemplo, un
gran fondo de inversión puede establecer
varias estrategias de arbitraje, comprando y
vendiendo automáticamente distintos activos,
al mismo tiempo, tales como divisas, tasas
de interés, índices, e incluso contratos de
futuro sobre commodities. El arbitraje puede
involucrar productos tanto de BM&F
BOVESPA y CME (disponibles en Globex, la
plataforma de operaciones electrónica de
CME Group).
Inicialmente, la co-location estará disponible
para el segmento de mercado de BM&F con
acceso a Global Trading System (GTS), la
plataforma electrónica de operaciones con
derivados del Mercado. La operatoria vía colocation para el segmento de mercado del
BOVESPA, con acceso a la plataforma de
operaciones electrónicas de acciones Mega
Bolsa, está programada para empezar
durante el tercer trimestre del 2009, luego de
la aprobación de la Comissão de Valores
Mobiliários, la Comisión de Valores y
Mercados Brasilera.
Para ser autorizado a operar vía los
mercados BM&F BOVESPA vía co-location,
los participantes deberán estar registrados
con una de las firmas de brokerage del
mercado. Estas firmas de brokerage serán
responsables de la administración del riesgo
y del monitoreo de las órdenes. Este nuevo
modelo de operatoria también permitirá a las
firmas de brokerage ampliar su rango de
productos y servicios ofreciendo una
automatización completa en el proceso de
routing de órdenes. Por tanto, permitirá
economías de escala, reducción de costos, y
mejores servicios al cliente, en línea con las
últimas tendencias internacionales de los
mercados.
Ejecutivos del Mercado de
Futuros
TOP
de
Asia
contactaron a ROFEX y
MATBA (Punto Biz – 22/05/09)
Con el objetivo de conocer más sobre el
funcionamiento de los mercados de futuro de
la Argentina, una delegación del Dalian
Commodity Exchange (DCE), encabezada
por su presidente Liu Xingqiang, visitaron las
oficinas en Buenos Aries del Mercado a
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Término de Rosario (Rofex) y el Mercado a
Término de Buenos Aires (Matba).
En el Rofex los recibió el vicepresidente del
Mercado, Fabio Bini, el gerente General,
Diego Fernández y el gerente de Desarrollo
de ROFEX, Javier Marcus.
A lo largo del encuentro, los representantes
del mercado chino se mostraron interesados
en conocer más sobre la experiencia de
mercados de futuros de las características de
ROFEX, en el que se negocian tanto
derivados agropecuarios como financieros;
así como sobre la actividad de Argentina
Clearing. De igual manera, apoyaron la
iniciativa de explorar mecanismos de
cooperación entre ambas instituciones.
La delegación también visito el Mercado a
Término de Buenos Aires (MATBA) y la
Bolsa de Cereales para profundizar su
conocimiento sobre los mercados de
derivados en la Argentina a partir de los más
de 100 años de experiencia que la institución
tiene en la materia. La comitiva extranjera
fue recibida por el presidente de la Bolsa de
Cereales, Ernesto Crinigan y por el
Presidente del Mercado a Termino de
Buenos Aires, Ricardo Marra.
Otro propósito de la reunión fue promover la
cooperación entre ambos mercados en base
a la carta de intención firmada entre las
partes en el año 2006. También se abordó el
desarrollo de la soja en el país.
El presidente del Dalian Commodity
Exchange, Liu Xingqiang explicó que si bien
el Mercado de Futuros que preside tuvo un
crecimiento vertiginoso desde su creación
hace sólo 16 años, le resultaba interesante
conocer la experiencia argentina con sus
más de 100 años de funcionamiento.
El Dalian Commodity Exchange es el
mercado de futuros agrícolas más importante
de Asia y el segundo a nivel mundial.
El DCE es uno de los cuatro mercados de
futuros de China y es el segundo mercado de
futuros de granos más importante de mundo.
Al igual que ROFEX, el DCE, que ocupa el
décimo puesto en el ranking de la Futures
Industry Association (FIA), brinda mucha
importancia a la comunicación y cooperación
con otros mercados de futuros del mundo.
LIBROS RECOMENDADOS
Shipping Derivatives and Risk Management (Amir
Alizadeh y Nikos Nomikos)
Un libro comprensible de derivados de transporte y administración de riesgo que
cubre los aspectos prácticos y teóricos del riesgo financiero en el transporte. El
libro utiliza para ejemplos teóricos y aplicaciones de la vida real para una mejor
comprensión.
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Editorial: Palgrave Macmillan
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Nine Simple Steps (Greg Jensen)
Mientras los inversores profesionales hacen cada vez más en el
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del mejor y
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Elaborado por Estrella Perotti, Daniela Reale, Emilce Terré y Cecilia Ulla Irigoyen. Cualquier
duda o sugerencia con respecto a este informe, escríbanos a [email protected]. Ayúdenos a
lograr que este servicio se adecue a sus necesidades. Muchas gracias.
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