¿Es aconsejable la inversión en oro?

Financial Spectrum
¿Es aconsejable la
inversión en oro?
Por Fritz Christen
Incrementum advisors AG
[email protected]
www.incrementumadvisors.com
Los metales preciosos, particularmente el oro y la plata, son una excelente
inversión. En este artículo le ofrecemos algunas razones.
Gold and silver have many atributes that make them a perfect
investment for any portfolio. Mantener el poder adquisitivo
La historia nos muestra claramente que una onza de oro o
plata han mantenido su poder adquisitivo. Con ellas se puede
comprar hoy en día la misma cantidad de bienes que hace 3,000,
2,000, 1,000 o 100 años. Todavía se puede comprar un vestido de
negocios, un par de zapatos de cuero, una correa de cuero y un
sombrero fino.
Maintaining purchasing power
History demonstrates that gold and silver have both maintained their
purchasing power over the past 6000 years. With one ounce of gold or
silver, you can still buy the same amount of goods as 2000 or 100 years
ago. It is documented that over the past 2,000 years, a gentlemen was
able to buy with one ounce of gold a quality suit, a pair of fine shoes,
a fine belt and a hat
El oro es escaso
Solamente existe en la tierra una cantidad limitada de ambos
metales. Encontrar nuevos depósitos de oro y plata es sumamente
difícil. Después se necesitan muchos esfuerzos y dinero para
poder extraerlos de la tierra. Ambos metales son escasos y no
pueden ser multiplicados/creados fácilmente por gobiernos si
así lo quieren, como actualmente se hace con el papel moneda.
No counterparty risk
Gold and silver have an intrinsic value and therefore the value of both
metals does not depend on promises or bad decisions of others and
particularly of decisions of governments making prudent decisions
or not. In today’s investment universe, people can acquire a wide
variety of paper investment vehicles such as bonds, structured notes,
currencies and so on.
Excelente diversificación
El oro y la plata tienen una correlación muy baja con otros activos
y por lo tanto son una forma de inversión excelente para optimizar
la diversificación de su portafolio. Un reporte reciente de parte
These papers do only represent some kind of promise that hopefully is
kept at some point in the future. The value of physical precious metal
on the other hand does not depend on others fulfilling or not, their part
as initially agreed upon.
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del “World Gold Council” concluye que al mantener una inversión
constante en metales preciosos, los retornos aumentan a largo
plazo.
Inversión segura
Los metales preciosos en términos generales, y el oro y la plata
en particular, son excelentes para proteger los activos. Ambos
metales se pueden almacenar y transportar fácilmente y además
tienen liquidez inmediata porque el mercado de los metales está
abierto 24 horas al día.
Relación con el índice Dow Jones
Aunque el precio del oro ha subido más del 500% y el precio de
la plata más del 800% en los últimos 10 años y - por lo tanto- los
precios actuales parecen altos, realmente no es así. Al contrario,
el precio de ambos metales sigue estando a niveles que justifican
su compra. ¿Por qué?
En los últimos 100 años, el valor de una onza de oro alcanzó 3
veces (1904, 1928 y 1980) el mismo nivel que el valor del índice
Dow Jones. Sabiendo que la historia se repite, es muy probable
que en los próximos 5 a 10 años, el precio de una onza de oro vaya
a estar de nuevo al mismo nivel que el Dow Jones. La pregunta
es ¿cuál va a ser el precio de ambos?
Hoy en día el índice de Dow Jones vale 8 veces más que una onza
de oro, así que se puede decir que el precio del oro sigue siendo
favorable como inversión.
Mientras que el valor del índice Dow Jones se mantenga encima
del doble del valor de una onza de oro, la compra de oro se
justifica.
No tiene riesgo de garantía de respaldo
El oro y la plata tienen un valor intrínseco y por lo tanto el valor de
ambos metales no depende de promesas o malas decisiones de
otros. Hoy en día existe una enorme cantidad de papeles como
por ejemplo promesas de pago, bonos, certificados de todo tipo,
monedas, entre otros. Todos estos papeles representan nada
más que una promesa sin verdadera garantía.
El oro y la plata no están sujetos a estos riesgos, ni están sujetos
a otro tipo de riesgos como por ejemplo riesgos de inversiones
en acciones. El valor del oro y la plata no dependen de malas
decisiones de parte de la gerencia, riesgos de políticos, riesgos
de competencia etc.
Se puede comprar metales preciosos en diferentes formas.
Para poder beneficiarse de todas las ventajas del oro y la plata
es recomendable invertir en oro y plata física. Certificados de
oro, cuentas de metales u otras formas de inversión en papel
únicamente permiten participar en una posible subida del precio
de los metales pero no ofrecen la protección necesaria de los
activos.
Es importante tener en cuanta que el valor de los metales fluctúa
y que la fluctuación normal de los mismos podría provocar
decisiones de compra o venta en el momento equivocado. Para
evitar tomar decisiones en el momento equivocado se puede
aplicar diferentes estrategias definidas. Para más información,
no dude en contactar al autor.
Scarcity
There is a limited amount of gold and silver on the planet. Finding
gold and silver deposits is a huge challenge. Once found, extracting
these metals from the earth involves great efforts and high costs. Gold
and silver are scare. On the other hand, paper money/currencies can
be created by the respective governments at their will at virtually no
cost.
Diversification
The value of Gold and Silver have very low correlation to all other
investments and are therefore excellent for diversification purposes. A
recent study from the World Gold Council concluded that a consistent
holding of gold and silver increases long-term-risk-adjusted returns.
Insurance
Precious metals in general and gold and silver in particular, are
excellent for asset protection. Both metals are easy to store, to
transport and provide immediate liquidity as metals can be purchased
and sold 24 hours a day.
Gold and silver can still be purchased at bargain prices
Although the price of gold has increased by 500% and the price of
silver by 800% over the past 10 years both metals still are bargains.
One way to determine if gold and silver are still good buys or not, is
the Dow Jones/Gold ratio. Over the past 100 years, 3 times (1904,
1928 and 1980), the price of one ounce of Gold has been equal to
the price of the Dow Jones Index. Knowing that history repeats itself
it can be assumed that over the next 5 to 10 years the probability of
seeing both values, the value of one ounce of gold and the value of the
Dow Jones Index, at the same level again, is high. Today you still need
more than 8 ounces of gold in order to buy the equivalent of the Dow
Jones Index. That means that gold is still cheap relative to the equity
market. As long as the value of the Dow Jones is double the value of
one ounce of gold, gold is relatively cheap while
equities are expensive.
There are different ways to buy precious metals. In order to benefit
fromall advantages of a gold and silver holding, it is important to
invest in physical gold and silver only. Gold Certificates, metal
accounts or other forms of precious metal papers representing a
promise and nothing else, do only allow you to participate in the
price movement of the metals but do not bear the advantages of asset
protection when really needed. Furthermore it is important to keep in
mind that the US Dollar value of Gold and Silver does fluctuate. In
order to avoid mistakes when buying or selling precious metals a buy
and hold strategy or a plan to buy several defined amounts over
a defined period of time might make sense. For more information, feel
free to consult the author.
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