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SCRiesgo ratifica calificación de riesgo de los Fondos de Inversión
administrados por Popular SAFI
Cartago, 07 de diciembre de 2011. SCRiesgo ratificó para Costa Rica las calificaciones de los fondos de inversión
administrados por Popular SAFI con corte de información no auditada al 30 de setiembre del 2011:
Calificación
Fondo
Anterior
F.I. Popular Mercado Dinero
Perspectiva
Calificación
Anterior
Perspectiva
scr AA f 2
Estable
scr AA f 2
Estable
F.I. Popular Mercado
Dinero Dólares – ND
scr AA f 3
Estable
scr AA f 3
Estable
F.I. Ahorro Popular - ND
scr AA f 3
Estable
scr AA f 3
Estable
FI Popular Liquidez Mixto
Colones ND
scr AA f 2
Estable
scr AA f 2
Estable
scr AA f 3
Estable
scr AA f 3
Estable
scr A+ f 3
Negativa
scr A+ f 3
Negativa
Colones – ND
FI Popular Liquidez Mixto
Dólares ND
F.I. Popular Inmobiliario
(Finpo)
Fondo de Inversión Mercado de Dinero Colones No Diversificado es un fondo de mercado de dinero, que administra
¢35.818,62 millones, y presenta un crecimiento interanual en sus activos de 45%, en donde cerca del 80% está representado
por valores negociables. El 100% está invertido en el sector público, invirtiendo 63% en cdps, en títulos del BNCR (39%),
Gobierno (22%) y en el BCR (19%). El fondo mantiene duraciones moderadas y superiores a las del promedio del mercado.
El rendimiento cae levemente y se ubica por debajo del rendimiento del promedio del mercado. El fondo se ubica en el
segundo cuadrante (menor riesgo y menor rendimiento con respecto al promedio de mercado).
Fondo de Inversión Mercado de Dinero Dólares No Diversificado es un fondo de mercado de dinero, que administra $7,26
millones, y presenta una caída interanual en sus activos de 76%, en donde cerca del 98% está representado por valores
negociables. El 100% está invertido en el sector público, invirtiendo 50% en cdps y 44% en recompras, en títulos del BCAC
(36%) y Gobierno (42%). El fondo mantiene duraciones bajas e inferiores a las del promedio del mercado. El rendimiento
aumenta, pero se ubica por debajo del rendimiento del promedio del mercado. El fondo se ubica en el cuarto cuadrante
(mayor riesgo y menor rendimiento con respecto al promedio de mercado).
Fondo de Inversión Ahorro Popular No Diversificado es un fondo de crecimiento, que administra ¢2.235,83 millones, y
presenta un crecimiento interanual en sus activos de 40%, en donde cerca del 98% está representado por valores negociables.
Históricamente concentra su portafolio en el sector público, invirtiendo, en el tercer trimestre, entre 59% y 73% en títulos de
propiedad. Debido a cambios en la composición de la cartera, principalmente luego de incorporar una mayor porción de
títulos con vencimiento entre 2 y 30 días, la duración disminuye y se ubica muy por debajo del indicador del promedio del
mercado. El rendimiento disminuye levemente en el último trimestre, pero se ubica sobre el rendimiento del promedio del
mercado. El fondo se ubica en el primer cuadrante (menor riesgo y mayor rendimiento con respecto al promedio de
mercado).
Fondo de Inversión Liquidez Mixto Colones No Diversificado es un fondo de mercado de dinero, que administra ¢9.367,99
millones, y presenta un crecimiento interanual que supera las 4 veces, en donde cerca del 80% está representado por valores
negociables. El fondo, en el último trimestre, invierte en promedio 39% en el sector público, y lo hace en cerca de 10
emisores, en donde el más importante es el BPDC (65%) y Gobierno (12%), a través principalmente de cdp’s y recompras. El
fondo mantiene duraciones estables, y por encima del indicador del mercado. El rendimiento aumenta en el último
“La calificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Calificadora basada en análisis objetivos realizados por profesionales. No es una
recomendación para comprar, vender o mantener determinados instrumentos, ni un aval o garantía de una inversión, emisión o su emisor. Se recomienda
analizar el prospecto, información financiera y los hechos relevantes de la entidad calificada que están disponibles en las oficinas del emisor, en la
Superintendencia General de Valores, Bolsas de Valores y puestos representantes.”
Guatemala
Honduras Nicaragua Costa Rica
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trimestre, y se ubica sobre el rendimiento del promedio del mercado. El fondo se ubica en el tercer cuadrante (mayor riesgo
y mayor rendimiento con respecto al promedio de mercado).
Fondo de Inversión Liquidez Mixto Dólares No Diversificado es un fondo de mercado de dinero mixto, que registra
activos por $3,32 millones, y presenta un aumento anual de 158%, en donde cerca del 98% está representado por valores
negociables. El fondo invierte casi 2/3 partes en títulos del sector público, en donde el emisor más importante es el BPDC
(26%), seguido por el Lafise (12%), Gobierno (12%) y BCR (11%). El fondo esencialmente invierte en 9 instrumentos, a saber,
los cdps (49%) y las recompras (39%). Cerca del 55% del portafolio del fondo está invertido en títulos cuyo vencimiento
oscila entre 2 y 30 días; de esta manera, la duración del fondo es baja (0,14 años) y se ubica por debajo de la registrada por el
promedio del mercado. En el último año, el rendimiento del fondo se ubica por encima del mercado, asociado a una
volatilidad ligeramente superior, por lo tanto, el fondo se ubica en el tercer cuadrante (mayor riesgo y mayor rendimiento
con respecto al promedio de mercado).
Definición de Calificaciones:
scr AAf: se otorga a aquellos Fondos cuya “calidad y diversificación de los activos del Fondo, fortalezas y debilidades de la
administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy
Bueno.”
scr Af: se otorga a Fondos cuya “calidad y diversificación de los activos del Fondo, fortalezas y debilidades de la
administración proporcionan una buena seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel
Bueno.”
Las calificaciones desde “scr AAf” a “scr Cf” pueden ser modificadas por la adición del signo positivo (+) o negativo (-) para
indicar la posición relativa dentro de las diferentes categorías.
Con relación al riesgo de mercado la categoría 2 se refiere a fondos con “moderada sensibilidad a condiciones cambiantes en
el mercado” y la categoría 3 a “alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el Mercado”.
Perspectiva Estable: se percibe una baja probabilidad de que la calificación varíe en el mediano plazo.
Perspectiva Negativa: se percibe una alta probabilidad de que la calificación desmejore en el mediano plazo.
Cartago, Costa Rica
Cindy Alfaro Azofeifa, Analista Senior SCRiesgo
[email protected]
+ (506) 2552-5936 ext. 206
Para mayor información, por favor visite: www.scriesgo.com.
“La calificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Calificadora basada en análisis objetivos realizados por profesionales. No es una
recomendación para comprar, vender o mantener determinados instrumentos, ni un aval o garantía de una inversión, emisión o su emisor. Se recomienda
analizar el prospecto, información financiera y los hechos relevantes de la entidad calificada que están disponibles en las oficinas del emisor, en la
Superintendencia General de Valores, Bolsas de Valores y puestos representantes.”
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