BIBLIOTECA NACIONES UNIDAS MEXICO COMISION ECONOMICA PARA AMERICA LATINA EL SALVADOR: LIMITADO CEPAL/MEX/7 2 /9 /Rev.1 Marzo de 1972 NQTAS PARA EL ESTUDIO ECONOMICO DE AMERICA LATINA, 1971 CBPÂL/&S2C/72/9 Pâg * 1 1. A s p e c to » g e n e ra le s E l c r e c im ie n to de l a econom ía de El S alvador ae mantuvo durante 1971 d en tro d e l ritm o le n t o de a scen so c a r a c t e r í s t i c o de l o s ú ltim o s c u a tr o años, a i e le v a r s e e l p rod u cto in te r n o b r u to a una ta s a de 3 .3 p o r c i e n t o , i n f e r i o r a l aumento p o b la c io n a l, ligeram ente (Véase e l cuadro 1 . ) In flu y e r o n s ig n ific a t iv a m e n t e en e l r e d u cid o in crem en to de l a o f e r t a in t e r n a , la p e r s is t e n c ia de c o n d ic io n e s rela tiv a m en te d e s fa v o r a b le s a l desen­ v o lv im ie n to d e l s e c t o r m anufacturero --p r o d u c to de la s it u a c ió n d i f í c i l por l a que a tr a v ie s a e l Mercado Común— y e l le n t o c r e c im ie n to d e l s e c t o r a g ro­ p e c u a r io , r e s u lta d o d e l d e t e r i o r o de l a a c t iv id a d c a f e t a l e r a . de l a demanda, se d e jó s e n t i r asimismo la c a ld a Por e l la d o de l o s p r e c io s d e l c a fé que i n c i d i ó negativam ente s o b re e l poder de compra de la s e x p o r ta c io n e s - - b a j ó 1 .4 por c ie n t o m ien tra s h ab ía experim entado un aumento d e l 9 .5 por c ie n t o en 197Q --, d ism in u ción que te n d ió a com pensarse p or la mayor in v e r s ió n (en p a r t ic u la r l a p ú b lic a ) y e l c r e cim ie n to pausado d e l consumo. En d e f i n i ­ t i v a , la demanda g lo b a l exp erim en tó un dinamismo s u p e r io r a la p rod u cción in t e r n a y hubo que aumentar s ig n ific a t iv a m e n t e la s im p o rta cio n e s para com­ p en sar d ich o d e s a ju s t e . (V éase de nuevo e l cuadro i . ) Ante e l com portam iento d e s fa v o r a b le de l a demanda e x te r n a , e l elem ento m otor de la econom ía sa lv a d oreñ a e s tu v o a s o c ia d o a la in v e r s ió n p ú b lic a . Si b ie n en e l b ie n io a n t e r io r d ic h a s e r o g a c io n e s habían te n d id o a recu p era rse d e l b ru sco d escen so de 1968, no fu e s in o h asta ahora que se lo g r ó un avance s i g n i f i c a t i v o a l su p era rse l o s n iv e le s alcan zad os en 1967, cuando la in v e r ­ s ió n p ú b lic a se s it u ó en l o s 82 m illo n e s de c o lo n e s (a p r e c io s de 1 9 6 0 ). V a r io s fa c t o r e s c o n tr ib u y e r o n en 1971 a l dinanism o de l a in v e r s ió n guberna­ m e n ta l. Se aprobaron, p or una p a r t e , p r o y e c to s im p o rta n te s, fin a n c ia d o s por in s t i t u c i o n e s in t e r n a c io n a le s , y m e jo ró , por o t r a , l a p o s i c i ó n fin a n c ie r a d e l g o b ie rn o c e n t r a l a l h a b erse increm entado e l ah orro en cu en ta c o r r ie n t e y c o n ta r s e asimismo con e l apoyo c r e d i t i c i o de la s a u to rid a d e s m onetarias que, en d e f i n i t i v a , p e rm itie ro n f o r t a l e c e r la s a c t iv id a d e s d e l s e c t o r p ú b lic o y complementar lo s r e c u r s o s e x t e r n o s in d is p e n s a b le s para la r e a l i z a c i ó n de p r o ­ gramas y p r o y e c t o s . /L a s it u a c ió n CEPAL/MEX/72/9 Pâg# 2 La s it u a c ió n menos fa v o r a b le de l a econom ía se o b se rv ó tam bién en e l c r e c im ie n t o pausado d e l constato - - 4 . 2 p or c i e n t o - - que a lca n zó c i f r a s d e l ord en de l o s 2 294 m illo n e s de c o lo n e s . T a l v e z e s t o s g a sto s hu bieran aumentado aun en menor p r o p o r c ió n de no h ab erse p u esto en p r á c t ic a p o l í t i ­ cas com p en satorias para s o lu c io n a r e l problem a de l a acum ulación de in ven ­ t a r io s # Es de suponer que e l fin a n c ia m ie n to oto rg a d o para compensar la d ism in u ción de v e n ta s , e s p ecia lm en te de c a f é y de p rod u ctos m anufacturados, im p id ió que se d e t e r io r a r a s ig n ific a t iv a m e n t e e l in g re s o de grupos im por­ ta n te s de l a p o b la c ió n , aunque, c l a r o e s t á , e l l o ha cread o problem as a d i c i o ­ n a le s p ara e l sistem a b a n e a r i o ,^ La in v e r s ió n p riv a d a co n tin u ó p o r su p a r te c r e c ie n d o lentam ente — 3 .5 p o r c i e n t o — cono co n s e cu e n cia de la s e x p e c ta tiv a s p oco fa v o r a b le s a t r ih u ib le s a l o s d e s a ju s te s d e l M ercado Común. En e s t e s e n t id o , es p o s ib le que e l in t e r é s de l o s in v e r s io n is t a s se e s t é d ir ig ie n d o h a c ia a c t iv id a d e s re la tiv a m e n te más seguras como l a c o n s t r u c c ió n de v iv ie n d a s y la u r b a n iza ció n de t e r r e n o s . ^ O bsérvese e l in crem en to s u s ta n c ia l d e l número y v a lo r de p e r ­ m isos de c o n s tr u c c ió n para r e s id e n c ia s que se e le v a ro n 47 y 39 p or c ie n t o , r e sp e ctiv a m e n te , a l c o n s id e r a r s e la s c i f r a s e n e r o /a g o s to de 1970 y 1971. También c a b r ia pensar que l o s m ayores n iv e le s observados en i o s d e p ó s it o s no m on eta rios — de ahorro y a p la z o — ju n t o a la s mayores ven ta s de céd u la s h ip o t e c a r ia s , son i n d i c i o s a d ic io n a le s de c o n d ic io n e s p oco p r o p ic ia s a l a in v e r s ió n , p u esto que se acusa p r e fe r e n c ia a comprar t í t u l o s o a aumentar 1rs d e p ó s it o s a in t e r é s en e l sistem a b a n ca rio en v ez de i n i c i a r o am pliar a c t iv id a d e s d irectam en te p r o d u c t iv a s . E l poder de compra de la s e x p o r ta c io n e s puede c o n s id e r a r s e , fin a lm en te, e l f a c t o r más s ig n ific a t iv a m e n t e d e s fa v o r a b le en e l d esen v olv im ien to de la econom ía sa lv a d oreñ a , a l haber d e sce n d id o a lg o menos d e l uno p or c i e n t o . }J 2/ Véase más" a d ela n te l a p a rte r e fe r e n t e a moneda y c r é d i t o . O bsérvese que e l c r é d it o d e s tin a d o a l a c o n s tr u c c ió n c r e c i ó con r e l a t i v a r a p id e z en lo s ú ltim o s años, y en p a r t ic u la r e l r e fe r e n t e a v iv ie n d a , h o t e le s y u rb a n iza ción de t e r r e n o s y o t r o s . Á s í, lo s s a ld o s v ig e n t e s han pasado de 4 1 .9 m illo n e s de c o lo n e s en d iciem b re de 1969 a 4 9 .9 m illo n e s en e l mismo mes de 1970. C ifr a s más r e c ie n t e s (a g o s to de 1970 y 1971) in d ic a n s a ld o s que aumentan de 4 5 ,6 a 5 4 .9 m illo n e s de c o lo n e s . /En este sentido, GEFAL/HEX/72/9 Pág. 3 En e s t e s e n t id o , la r e l a t i v a r e c u p e r a c ió n experim entada en ia s v en ta s a la r e g ió n cen troam erican a fu e más que anulada p or e l d e s fa v o r a b le com porta­ m ien to de la s e x p o r ta c io n e s a l r e s t o d e l mundo. Además, e l d e t e r io r o de la s v e n ta s ex tern a s co n tr ib u y ó a e le v a r su sta n cia lm en te e l d é f i c i t en cuenta c o r r i e n t e d e l bala n ce de pagos - - c e r c a de 30 m illo n e s de d ó la r e s en c o n t r a s t e co n e l e q u i l i b r i o lo g ra d o durante 1 9 7 0 -- p u esto que, t r a s c u a t r o años de man­ t e n e r s e la s im p orta cion es p rá ctica m en te a l mismo n i v e l , hubo n e ce s id a d de in cre m e n ta rla s ap reciablem en te p ara no e n to r p e ce r e l d e se n v o lv im ie n to de la s a c t iv id a d e s p r o d u ctiv a s d e l p a i s . A s i, a l r e s u lt a r i n s u f ic i e n t e s la s e n tr a ­ das n e ta s de c a p i t a l para c u b r ir d ic h o d e s e q u ilib r io , l a p o s i c i ó n n eta de r e s e r v a s in t e r n a c io n a le s se r e d u jo en 1 ,2 m illo n e s de d ó la r e s . (V éase e l cu ad ro 4 . ) Como ya se a n otó, l a o f e r t a in te r n a de b ie n e s y s e r v i c i o s tu v o un c r e ­ c im ie n to menos in te n s o en 1971 — 3 ,3 p o r c ie n t o en com paración con e l 4 .2 por c i e n t o de 1 9 7 0 -- p or causa d e l d e b ilit a m ie n t o d e l s e c t o r e x te r n o y de sus e f e c t o s d e p re s iv o s sob re l a demanda in te r n a y la o c u p a c ió n , y a m encionados. Con e x c e p c ió n de lo s s e c t o r e s de c o n s t r u c c ió n , e l e c t r i c i d a d , gas y agua, y d e l de fin a n z a s , que p rá ctica m en te m antuvieron su dinamismo, e l r e s t o de l a s a c t iv id a d e s p ro d u ctiv a s se exp an d ió a ritm o más r e d u c id * . El s e c t o r a g rop ecu a rio c r e c i ó más lentam ente en 1971 s o b r e to d o por e l d escen so (4 por c ie n t o ) de l a p r o d u cc ió n c a f e t a l e r a . La a g r ic u lt u r a de e x p o r t a c ió n se re d u jo p o co menos de uno p or c ie n t o , a l no haber con seg u id o com pensar la d e c lin a c ió n c a f e t a l e r a la s m ejores c o n d ic io n e s de l a p ro d u cció n de a lg o d ó n , que c r e c i ó 12 por c i e n t o . C ontinuó f o r t a le c ié n d o s e l a p rod u cción d e s tin a d a a l consumo in te r n o - - 1 3 p or c ie n t o en 1971 y 20 p o r c ie n t o en 1 9 7 0 -como r e s u lta d o de la p o l í t i c a a g r í c o l a de a u toa b a stecim ien to in ic ia d a a p a r­ t i r d e l c o n flic t® b é lic o . A l r e s p e c t o , se d iseñ a ron medidas y a c c io n e s de apoyo gubernamental para in c e n t iv a r e l c u l t i v o de p rod u ctos b á s ic o s , d e s ta ­ cando e n tre e l l a s la s f a c ilid a d e s c r e d i t i c i a s , e l fo r t a le c im ie n t o de s e r v i ­ c i o s de e x te n s ió n a g r íc o la y 3.a a c e le r a c ió n de obras de pequeña y mediana 3/ i r r i g a c i ó n , — que culm inaron en s u s t a n c ia le s c r e cim ie n to s de l a m ayoría de 3/ En 1971 se agregaron a lr e d e d o r de 3 000 h e ctá re a s a la s 24 000 b a jo r i e g o , esp ecia lm en te p or lo s avances d e l P ro y e cto de Z a p p titá n . / l o s a r tíc u lo s CEPAL/MËX/ 72 /9 Pág. 4 lo s a r t í c u l o s de consumo in te r n o (caña de a zú ca r, m aíz, a r r o z , f r i j o l y m a ic illo ).* ^ La a c t iv id a d p ecu a ria m ejoró asim ism o, en p a r t ic u la r l a p r o ­ d u cció n vacuna, como con secu en cia de l o s m ejores p r e c io s in t e r n a c io n a le s , de la p o l í t i c a de a u t o s u f ic ie n c ia que se a p l i c a también a e s t e ru bro y d e l apoyo c r e d i t i c i o oto rg a d o p rin cip a lm en te a tr a v é s d e l Fondo de D e s a r r o llo E conóm ico.—'^ Sin negar im p ortan cia a la c o n t r ib u c ió n deJl a p o l í t i c a a g r íc o la de a u to a b a ste cim ie n to en la r e s o lu c ió n de problem as de c o r t o p la z o - - p a r t i c u ­ larm ente con r e la c ió n a lo s a b a ste cim ie n to s e x t e r n o s -- c a b r ía s it u a r y eva­ lu a r su im pacto desde una p e r s p e c t iv a de más la r g o a lc a n c e . Deben m en cio­ narse dos f a c t o r e s de im p ortan cia para e l d e s a r r o llo d e l p a ís : in t e g r a c ió n !s t a y la ocu p a ción de la mano de o b r a . e l p roceso En la medida que se f o r t a l e z c a la p o l í t i c a de s u s t it u c ió n de p ro d u cto s a g r íc o la s , se re d u cirá n la s p o s ib ilid a d e s de e s p e c ia l!z a c ió n y com plem entación r e g io n a le s , no s ó lo a g r íc o la s s in o también in d u s t r ía le s . Es d e c i r , a l d e b i l i t a r s e lo s nexos de c o o p e r a c ió n en e l área r e g io n a l, p o d ría n .g e n e r a r s e d if ic u lt a d e s en e l fu tu r o c r e c im ie n to de la econom ía, r e f l e x i ó n que a d qu iere p a r t ic u la r im p orta n cia s i se c o n s id e r a e l problem a o cu p a cio n a l con que t r o p ie z a El Salvador actualm ente y l a n e c e s id a d de ensanchar la s e x p o r ta c io n e s de manufacturas a la r e g ió n . En e s t e s e n t id o la d e c is ió n de fom entar e l c u l t i v o de p rod u ctos p ara e l con ­ sumo in t e r n ó no p a rece haber a t r ib u id o a te n c ió n p r e fe r e n te a la r e d u c c ió n d e l desem pleo que se ha acentuado con sid era b lem en te a p a r t ir d e l c o n f l i c t o b é lic o * e l l o es a s í no s ó lo porque se e stá n produ cien do a r t íc u lo s que r e q u ie ­ ren p or l o g e n e ra l magnitudes i n f e r i o r e s de mano de obra en r e la c ió n a o t r o s c u l t i v o s a g r í c o l a s , s in o también p or la te n d e n cia h a c ia la m ecan ización de lo s m ism os. Las d is p o n ib ilid a d e s de t i e r r a en E l Salvad or, a s í como e l estran gu lam ien to de l a bala n za de p a gos, hacen a c o n s e ja b le instrum entar una p o l í t i c a de d e s a r r o llo a g r íc o la b a s ta n te com p leja que tome en c o n s id e r a c ió n y 5/ Eri f r i j o l y maíz se ha log ra d o s a t i s f a c e r la demanda in te rn a e in c lu s o se ha ex p orta d o mal': a Costa R ic a . Cabe r e s a lt a r asimismo que después de im p ortar hcvfca 4 000 ton ela d a s de f r i j o l , no se r e a l i z ó durante 1971 ninguna compra e x te rn a . A l r e s p e c t o c a b r ía se ñ a la r que lo s s a ld o s a l 30 de septiem bre de 1970 y 1971, pasaron de 6 a 11*9 m illo n e s de c ó lo n e s . / l a s c ir c u n s t a n c ia s CEPAL/MES/72/9 Pág. 5 la s c ir c u n s t a n c ia s p e c u lia r e s d e l p a í s , l a u t i l i z a c i ó n óptim a de l o s r e c u r ­ s o s e s c a s o s y la s p o s ib ilid a d e s de f o r t a l e c e r e l p r o ce s o de exp an sión indus­ t r i a l a tr a v é s d e l Mercado Camón. En to d o c a s o , e l d ise ñ o e in s t rim ent a c ió n de una p o l í t i c a o cu p a cio n a l --q u e o r ie n t a r a s e le ctiv a m e n te , d e n tr o de s e c t o ­ r e s y ramas p r o d u c tiv a s , la a d op ción de t é c n ic a s más conform es con l a d o ta ­ c ió n de r e c u r s o s d e i p a is — d e b e r ía t e n e r s e p re se n te no s ó lo para f o r t a l e c e r e l in g r e s o de grandes n ú c le o s p o b la c io n a le s s in o para asegurar e l d e s a r r o llo económ ico y s o c i a l de la r g o p la z o . Por t e r c e r año c o n s e c u tiv o se mantuvo l a a to n ía d e l s e c t o r i n d u s t r i a l a l o b s e r v a r aumentos i n f e r i o r e s a l 3 p o r c ie n t o an u al, d eb id o so b re to d o a la s d i f i c u l t a d e s con que sigu en trop ez a n d o la s r e la c io n e s c o m e r c ia le s en l a r e g ió n y a l pausado c r e c im ie n to d e l consim o in t e r n o . A l s u s c it a r s e e l con ­ f l i c t o b é l i c o e n tre Honduras y E l S a lv a d o r, lo s p a ís e s r e s ta n te s d e l Mercado Común — Guatemala, N icaragua y C osta R i c a - - i n t e n s if ic a r o n sus e x p o r ta c io n e s a Honduras m ientras que E l S alvad or increm ent aba a su v ez sus v e n ta s a d ich a s n a c io n e s . P osteriorm en te a l quedar e l mercado hondureño p rá ctica m en te segregad o de l a zona de l i b r e c o m e r c io , s e r e d u jo su stan cia lm en te e l mercado r e g io n a l acentuando l a com petencia c o m e r c ia l e n tr e El S a lv a d or, Guatemala, N icaragua y Costa R ic a , l o cu a l i n c i d i ó en la a d op ción de medidas r e g u la d o 6/ ras d e l in terca m b io zon a l de determ inados p rod u ctos— para p r o te g e r la s a c t iv id a d e s p r o d u ctiv a s in te r n a s . En d e f i n i t i v a aunque El S alvad or e x p o r tó a C en troam érica un monto s u p e r io r a l d e l año a n t e r io r - -7 9 m illo n e s de d ó la ­ r e s en com paración con 73,6 m i l l o n e s - - e l ritm o de c r e c im ie n to de sus ven ta s d i r i g i d a s a Guatemala, N icaragua y Coata R ic a te n d ió a s e r marcadamente in fe r io r . (Véase e l cuadro 6 . ) Por su la d o , e l com portam iento d e l consumo r e f l e j ó tam bién e l c r e c im ie n to le n t o d e l co n ju n to de l a econom ía, s i n l l e g a r a c o n s t i t u i r un in ce n tiv o , de s i g n i f i c a c i ó n p ara l a expansión m an u factu rera. La s it u a c ió n d e s c r it a in f lu y ó d ecid id a m en te en e l le n t o a scen so de la a c t iv id a d i n d u s t r i a l . In form a cion es p r o v is io n a le s señalan im pactos n e g a t iv o s de d if e r e n t e in te n s id a d y magnitud s o b re la s d is t in t a s ramas i n d u s t r i a l e s ; p a re ce que la s a c t iv id a d e s t r a d ic io n a le s — a lim e n to s , b eb id a s y ta b a c o , 6/ Se f i j a r o n cu ota s de e x p o r ta c ió n p ara v e s t u a r io , c a lz a d o , t e x t i l e s y h u ev os. /t e x t ile s y CEPAL/MEX/72/9 Pâg, 6 t e x t i l e s y v e s t u a r i o - - fu eron la s más a fe c ta d a s , observándose una s it u a c ió n menos d e s fa v o r a b le en in d u s tr ia s como la s d e l p a p el y c a r tó n , p rod u ctos q u í­ m icos y m e t á lic o s » p or eje m p lo . tuición de tu rn os de 7/ trabajo*- El c i e r r e de algunas p la n ta s , con la d is m i- y e l aumento de l a cap acid ad o c io s a , además de l a acum ulación de e x is t e n c ia s en o t r a s , a c o n s e jó a l g o b ie rn o im plantar una s e r ie de m edidas p ara a l i v i a r e l problem a i n d u s t r i a l . Destacan en t a l se n 8/ t id o la c r e a c ió n d e l fondo de g a ra n tía p ara l a pequeña in d u s t r ia ,— la in t e n ­ s i f i c a c i ó n de la a c t iv id a d a r te s a n a l, la s m ayores f a c ilid a d e s c r e d i t i c i a s otorgad as por e l I n s t it u t o Salvadoreño de Fomento I n d u s t r ia i (INSAFI) y Fondo de D e s a r r o llo Económ ico. el Finalm ente se apoyó la c r e a c ió n d e í Centro N acional de Fomento de e x p o r ta c io n e s (CENAFE) con o b je t o de r e fo r z a r la bús­ queda de m ercados a lt e r n a t iv o s a l r e g io n a l. 9/ A p esa r de e x i s t i r v a r io s p r o y e c to s in d u s t r ia le s de im p orta n cia ,— la s p e r s p e c tiv a s para l a a c t iv id a d m anufacturera serán menos am plias m ien tras no se lo g r e l a s o lu c ió n d e f i n i t i v a a la c r i s i s d e l Mercado Común. Aparte de l a e s tr e c h e z de la demanda in te r n a , la m ayoría de e s o s p r o y e c to s se encuentra íntimamente r e la c io n a d a con- e l d esen v olv im ien to r e g io n a l y es p rob a b le que pasará algún tiem po antes de que puedan c r e a r s e la s c o n d ic io n e s n ecesa ­ r ia s para e x p o r ta r a r t íc u lo s m anufacturados en magnitud s i g n i f i c a t i v a r e s t o d e l mundo. al En t a l s e n t id o , y s in d e ja r de re c o n o ce r la im p ortan cia de e s tu d ia r p o s ib il id a d e s - d e e x p o r ta c ió n fu e ra de l a reg ión » (p rin cip a lm en te en la s a r te s a n ía s y algunas in d u s t r ia s t r a d ic io n a le s ) l a n ecesid a d de a le n ta r y co o r d in a r a n i v e l r e g io n a l e l fu tu ro d e s a r r o llo de la in d u s t r ia p a rece e v i ­ dente e in a p la z a b le . E llo es a s í porque la s p r in c ip a le s op ortu n id ad es inme­ d ia ta s de e x p o r t a c ió n se encuentran en e l á rea centroam erican a donde la p r o ­ t e c c ió n a r a n c e la r ia 7/ 8/ 9/ ha p erm itid o un d esen v olv im ien to d e l s e c t o r m anufacturero En e s t e s e n t id o e l t o t a l de p o b la c ió n ocupada en e l s e c t o r in d u s t r ia l señ a la una d e c lin a c ió n de 39 775 a 35 442 p erson a s, de compararse e l prim er t r im e s t r e de 1970 con e l de 1971. Después de un mes de o p e ra cio n e s ( a l 23 de noviem bre de 1971) se habían o to rg a d o c r é d i t o s por 400 000 c o lo n e s . R e s a lta , p or eje m p lo , e l p r o y e c to p esquero con un c a p it a l de 10 m illo n e s de c o lo n e s p ara la p esca y p rocesam ien to de atún en la c o s t a d e l P a c í f i c o . Simultáneamente s e encuentran p r o y e c to s para la p rod u cción de n y lon , f i b r a de p o ly e s t e r y lam inados, e n tr e o t r o s . CEPAL/MEX/72/9 Pág. 7 que no se h u b iera p od id o r e a l i z a r en o t r a s c ir c u n s t a n c ia s . H abría que pen ­ s a r , s in embargo, en la re d u cció n grad u a l de la s t a r i f a s a r a n c e la r ia s de manera t a l de c r e a r — a l menos en c i e r t a s ramas s e le c c io n a d a s - - c o n d ic io n e s de com peten cia s im ila r e s a la s p r e v a le c ie n t e s en l o s m ercados in t e r n a c io n a le s con o b je t o de se n ta r la s bases para e x p o r ta r algu n os p rod u ctos m anufacturados a l r e s t o d e l mundo. El s e c t o r e l é c t r i c o ” -^ co n tin u ó observan d o e l dinamismo de lo s ú ltim o s años, estim án dose que l a g en e ra ció n n e ta t o t a l s e s it u ó en 687 GWh que im p lic a un aumento de 8 p or c ie n t o en r e la c ió n a l aflo a n t e r io r , y un c r e c im ie n to p r o ­ medio de 9 p o r c ie n t o para e l p e r ío d o 1 9 6 6 -7 1 . Eft 1971 no se e fe c t u a r o n a d i­ c io n e s a l sistem a de g e n e ra ció n de e n e r g ía e l é c t r i c a para s e r v i c i o p ú b lic o , p ero lo s programas de expansión in c lu y e n l a c o n s tr u c c ió n en*:re 1971 y 1976 d e l p r o y e c to h i d r o e l é c t r i c o de Poza d e l S i l e n c i o (252 MW) sob re e l r í o Lempa, p r in c ip a l fu e n te h i d r o e l é c t r i c a d e l p a í s . También se p lan ea aprovechar durante 1972 algu n os r e c u r s o s g e o té r m ic o s , a cuyo r e s p e c t o , in v e s t ig a c io n e s lle v a d a s a cabo p or la Com isión E je c u tiv a H id r o e lé c t r ic a d e l R ío Lempa (CEL), con la a s i s t e n c i a t é c n ic a d e l Fondo E s p e c ia l d e l programa de la s R a cion es Unidas para e l D e s a r r o llo , re v e la n un p o t e n c ia l de e n tre 100 y 150 Mí en La zona de Ahuachapán, en l a p a rte o c c id e n t a l d e l p a í s . En lo s próxim os meses se i n i c i a r á e l d is e ñ o y l a c o n s tr u c c ió n de una c e n t r a l g eotérm ica de 30 HW, como prim era etap a para e l aprovecham iento de d ic h o s r e c u r s o s . Los e s fu e r z o s te n d ie n te s a d o ta r de e l e c t r i c i d a d a l s e c t o r r u r a l p r o ­ s ig u ie r o n durante 1971 a l c o n s t r u ir s e 87 km de lin e a s de su btran sm isión y 41 nuevos sistem a s de d is t r ib u c ió n en p o b la c io n e s r u r a le s para dar s e r v i c i o a unas 2 000 nuevas fa m ilia s (aproximadamente 10 000 h a b it a n t e s ) . Para 1972 se p r o y e c ta c o n s t r u ir aproximadamente 50 km de lin e a s de d is t r ib u c ió n prim a­ r i a y e x te n s io n e s de red es e x is t e n t e s , y l l e v a r e l s e r v i c i o a 16 nuevas 10/ 11/ El sistem a e l é c t r i c o de El S alvad or e s predominantemente h id r á u lic o , co rre sp o n d ie n d o a la s in s t a la c io n e s de e s t e t i p o e l 58 por c ie n t o (109 MW) de la p o t e n c ia t o t a l in s t a la d a y aproximadamente e l 72 p or c ie n t o (493 GWh) de la e n e rg ía t o t a l gen erada en e l p a ís . La in v e r s ió n t o t a l hecha en l o s sistem a s e l é c t r i c o s a scen d ió a 5 .9 m illo n e s de c o lo n e s — 3 .2 m illo n e s c o r re s p o n d ie r o n a l s e c t o r p ú b lic o y 2 ,7 m illo n e s a la empresa p r iv a d a -- en c o n t r a s t e con 1 4 .8 m illo n e s d e l año a n t e r io r . /comunidades CEPAL/MEX/72/9 Pág. 8 comunidades r u r a le s con unos 1 000 consum idores aproximadamente. mente, la GEL F in a l­ ha' adoptado un prograna de a d ic io n e s para 1972, que in c lu y e 12 / dos tu rb in a s de gas de 16 MW cada una en e l á rea de San S a lv a d o r.— En m a teria de a b a ste cim ie n to de agua c o n tin u ó l a c o n s tr u c c ió n , am plia­ c ió n y m ejoram iento de l o s sistem as urbanos y r u r a le s , y se mantuvieron v ig e n te s lo s programas de in v e s t ig a c ió n . Para 1972 se esp era i n i c i a r un 13/ programa de c o n s t r u c c ió n de acueductos r u r a le s — con o b je t o de p ro v e e r de e s t o s s e r v i c i o s en un p la z o de 5 años a l 38 p or c ie n t o de la p o b la c ió n (en c o n t r a s t e con e l 20 p or c ie n t o en la a c t u a lid a d ) y con tin u a r lo s p ro g ra ­ mas de acu ed u ctos y a lc a n t a r illa d o s urbanos a c a r g o de la A d m in istra ción N acional de A cueductos y A lc a n t a r illa d o s (ANDA). Asimismo, para 1972, p r o ­ segu irán lo s t r a b a jo s para l a am p liación y e l m ejoram iento de la red h id r o m e te o r o ló g ic a n a c io n a l y para la c o n s e rv a c ió n de t i e r r a s y aguas en la zona n o r te d e l p a ls . La c o n s tr u c c ió n co n tin u ó c r e c ie n d o con r e l a t i v a ra p id ez - -a lr e d e d o r de 5 .8 por c i e n t o - - fa v o r e c id a p or e l mayor dinamismo de l a in v e r s ió n t o t a l (p a rticu la rm en te l a p ú b lic a ) , habiendo a lca n za d o n i v e l e s cerca n os a lo s 81 m illo n e s de c o lo n e s . Finalm ente, e l r e s t o de l o s s e c t o r e s experim entó un d esen v olv im ien to más pausado a cord e con e l menor ritm o de expansión d e l co n ju n to de la eeonóm ía, (Véase e l cuadro 2 . ) 2. Finanzas p ú b lic a s En 1971 se m o d ific ó l a te n d e n cia descendente que v e n ia observando e l ah orro en cuenta c o r r ie n t e d e l g o b ie rn o c e n t r a l, a l c r e c e r sustantivam ente (160 p or c ie n t o ) y s e r v ir de apoyo a l aumento de l a in v e r s ió n r e a l que a lca n zó lo s n iv e le s más e le v a d o s d e l ú ltim o qu in qu en io. (V éase e l cuadro 3 . ) La e le v a c ió n de l o s ah orros o b e d e c ió básicam ente a l descenso e x p e r i­ mentado p or la s e r o g a c io n e s c o r r ie n t e s ( 3 .6 p o r c i e n t o ) , r e s u lta d o de l a 12/ 13/ Para cum plir con to d o e l programa d e s c r i t o se re q u e rirá n in v e r s io n e s p o r un t o t a l de 175 m illo n e s de c o lo n e s , de l o s c u a le s se espera c u b r ir aproximadamente e l 70 por c ie n t o con fondos p r o p io s y e l r e s t o con p r é s ­ tamos a la r g o p la z o , in te r n o s y e x te r n o s . Se estim a un c o s t o de a lr e d e d o r de 6 m illo n e s de d ó la r e s , sien d o e l BID e l organism o fin a n c ia d o r de l o s r e c u rs o s e x t e r n o s . /normalización CEPAL/MEX/72/9 Pág. 9 n o rm a liza ció n de la s c o n d ic io n e s creadas p o r e l c o n f l i c t o b é l i c o , ya que e l c r e c im ie n to de l o s in g r e s o s c o r r ie n t e s fu e menos in te n s o que en 1970, aunque mantuvo un dinamismo a p r e c ia b le (8 p or c i e n t o ) . Los f a c t o r e s e x p l i c a t i v o s d e l a scen so de la s p e r ce p c io n e s c o r r ie n t e s fu eron d ife r e n t e s a l o s d e l año a n t e r io r . M ien tras en 1970 e l hecho e s a t r ib u ib le c a s i exclu siva m en te a l increm ento de l a s reca u d a cion es de impues­ t o s in d ir e c t o s (2 1 .9 p or c i e n t o ) , en 1971 in flu y e r o n ta n to la s de l o s impues­ t o s in d ir e c t o s ( 8 .9 p o r c i e n t o ) , como l a s de l o s gravámenes d ir e c t o s (6 .2 p or c i e n t o ) . El cam bio s u s t a n c ia l experim entado en e l com portam iento de l o s in g r e s o s p or gravámenes d i r e c t o s - - a l haber pasado de una t a s a n e g a tiv a de 1 1 .7 p o r c ie n t o a una p o s i t i v a cerca n a a l 6 p or c i e n t o - - o b e d e c ió a la s mayores re ca u ­ d a cio n e s d e l im puesto so b re la r e n ta . D icho fenómeno r e f l e j a lo s e f e c t o s reta rd a d os de l a n o rm a liza ció n de la s a c t iv id a d e s y de lo s mayores in g r e s o s o b te n id o s durante 1970, d eriv a d os fundamentalmente de l a s it u a c ió n fa v o r a b le que p resen ta ron la s c o t iz a c io n e s in t e r n a c io n a le s d e l c a f é . C ifr a s p r e lim in a ­ r e s --e n e r o a s e p t ie m b r e -- in d ic a n que la re ca u d a ció n d e l im puesto so b re la re n ta sumó en 1971 c e r c a de 40 m illo n e s de c o lo n e s en com paración con lo s 35 m illo n e s d e l año a n t e r io r . (Véase de. nuevo e l cuadro 3 . ) Por o t r a p a r t e , e l c r e cim ie n to de la s p e r c e p c io n e s p or im puestos i n d i ­ r e c t o s , s ig n ific a t iv a m e n t e menor a l de 1970 - - c e r c a de 9 p or c ie n t o en c o n ­ t r a s t e con 22 p or c i e n t o - - fu e e l r e s u lta d o n e to de com portam ientos muy d is im ile s . A l desm ejoram iento de l o s p r e c io s in t e r n a c io n a le s d e l c a f é en 1971 se d e b ió e l marcado d e t e r io r o de lo s gravámenes de e x p o r ta c ió n , que pasaron (según c i f r a s de e n e ro -se p tie m b re ) de 38 c o lo n e s . a 31 m illo n e s de - Por o t r o Lado, aunque e l c r e c im ie n to d e l v a lo r de la s im p o r ta c io ­ nes fu e s u p e r io r a l d e l año p re ce d e n te (12 p o r c ie n t o c o n tr a 2 p or c i e n t o ) , parecen haberse v e r i f i c a d o cambios im p ortan tes en su c o m p o s ició n . A s i, / m ientras en e s e año e l mayor increm ento a b s o lu t o o b e d e c ió a la s compras de b ie n e s de consumo, en 1971 lo s p rod u ctos in te rm e d io s y de c a p i t a l que o b s e r ­ van gravámenes r e d u c id o s in c id ie r o n marcadamente s o b re e l c r e c im ie n to t o t a l de la s im p o rta c io n e s . De e s t a manera, lo s cam bios dé com p osición d eterm in a­ ron que a p esa r d e l a p r e c ia b le aumento de la s compras extern a s t o t a l e s , e l /crecimiento de CEPAL/MEX/72/9 Pág. 10 c r e c im ie n to de lo s r e s p e c t iv o s im puestos no r e s u lt a r a tan elev a d o como en 1970» Por o t r a p a r t e , l o s im puestos a l consumo f o r t a l e c i e r o n su c r e c i ­ m ien to, sob re to d o a causa de la s reca u d a cion es p ro ce d e n te s de lo s p rodu c­ t o s d eriv a d os d e l p e t r ó le o - -c u y o p r e c io aum entó--, de l o s l i c o r e s y de la ce r v e z a , y de lo s a ju s t e s r e a liz a d o s en e,l im puesto so b re m a trícu la de v e h íc u lo s . Finalm ente debe r e s a lt a r s e e l im pacto t o t a l que fcuv© durante la reform a a l Impuesto d e l tim bre, que in flu y ó d ecisiv a m en te en que o t r o s im puestos a l consumo aumentaran s ig n ific a t iv a m e n t e (a lr e d e d o r de 63 por c ie n to ). (Véase de nuevo e l cuadro 3 .) Como se a n otó, l o s g a s to s c o r r ie n t e s dism inuyeron c e r c a de 4 por c ie n t o en 1971 para s it u a r s e en c e r c a de 184 m illo n e s de c o lo n e s , que con ­ tr a s ta n con lo s 191 m illo n e s d e l año a n t e r io r según d a to s de enero a sep ­ tiem b re. E l f a c t o r determ inante d e l descenso en la s e r o g a c io n e s c o r r ie n t e s fu e la dism in u ción de l o s g a s to s de e j e r c i c i o s a n t e r io r e s --r e la c io n a d o s sob re tod o con e l c o n f l i c t o b é l i c o — , p u esto que lo s g a s to s norm ales de op e­ r a c ió n , la s t r a n s fe r e n c ia s c o r r ie n t e s y lo s in t e r e s e s de la deuda p ú b lic a con tin u aron c r e c ie n d o . El mayor ah orro generado en cuenta c o r r ie n t e , un ido a l increm ento en l a c o lo c a c ió n de b on os, f a c i l i t ó la a b s o r c ió n de r e c u r s o s e x tern os en m agnl14/ tudes su p e rio re s a la s de 1970*— y f o r t a l e c i ó , consecuentem ente, la in v e r s ió n r e a l d e l g ob iern o c e n t r a l y e l apoyo otorg a d o a l r e s t o d e l s e c t o r p ú b lic o a tra v é s de la s t r a n s fe r e n c ia s en cuenta de c a p i t a l . En e s t e s e n tid o , la in v e r s ió n efectu a d a p or la s in s t it u c io n e s autónomas p a rece haberse increm en­ tado sustan tivam ente, s o b re tod o por la in v e r s ió n en l a c o n s tr u c c ió n de mer­ cados en San S alvador (COMERSAN), en te le co m u n ica cio n e s (ANTEE) y en la con ­ tin u a c ió n de la s ob ra s r e la c io n a d a s con e l programa n a c io n a l y r e g io n a l de ca rre te ra s. También ee d esta ca l a c o n s tr u c c ió n y equipam iento de h o s p it a le s y de i n s t it u t o s e d u c a t iv o s , a s í como la co n tin u a c ió n de lo s p r o y e c to s a g r íc o ­ la s en e l V a lle de Z a p o titá n y la s ob ra s d e l I n s t i t u t o de C o lo n iz a c ió n R u ra l. 14/ C ifr a s de en ero a septiem bre in d ica n que e l c r é d i t o e x te rn o n eto se d u p lic ó a l pasar de 2 .8 m illo n e s de c o lo n e s en 1970 a 5 .0 m illo n e s en 1971. /A ju z g a r CEPAL/KEX/72/9 Pâg. il A ju z g a r p or ia s e s tim a cio n e s p r o v is io n a le s , e l a h orro en cuenta c o r r i e n t e d e l g o b ie r n o c e n t r a l en 1972 p o d ría d e te rio ra rs e ^ c ir c u n s t a n c ia que de m a t e r ia liz a r s e c o n d u c ir ía a l d e b ilit a m ie n t o de la in v e r s ió n p ú b lic a en momentos donde p a r e c e con v en ien te s o s te n e r l o s ritm o s de c r e cim ie n to de l a econom ía. A d v ié rta s e que l a demanda ex tern a no o f r e c e p e r s p e c tiv a s h a la ­ güeñas, y la in v e r s ió n p r iv a d a e n fr e n ta c o n d ic io n e s d e s fa v o r a b le s p or la c r i s i s d e l Mercado Común y lo s fa c t o r e s de in certid u m b re que p u d iera generar --co m o es u su a l— e l próxim o cam bio de A d m in is tra ció n . R e s u lta , en to n ce s , a c o n s e ja b le adoptar v a r ia s medidas o r ie n ta d a s s f o r t a l e c e r la p o s ic ió n fin a n c ie r a d e l g o b ie r n o c e n t r a l, l o cu a l a su v e z p e r m it ir ía cu m p lir con lo s r e q u is it o s in te r n o s de c o n tr a p a r tid a que e x ig e l a o b te n c ió n de l o s re c u rs o s e x t e r n o s , y h a cer v i a b l e , de s e r n e c e s a r io , la in stru m en ta ción de una p o l í t i c a com pen satoria p o r l a v í a de a c r e c e n ta r l a in v e r s ió n p ú b lic a . 3. E l s e c t o r extern o A d ife r e n c ia de lo o c u r r id o en e l ú ltim o b ie n io , en 1971 se p rod u jo una d i s ­ m inución de la s r e s e r v a s de o r o y d iv is a s cerca n a a lo s 1 .2 m illo n e s de d ó la ­ res. Las entradas n e ta s de fon d os e x t r a n je r o s no com p en sa torios — a pesar d e haber experim entado increm entos s u s t a n c ia le s con r e s p e c t o a 1970— r e s u l­ ta ro n in s u f ic ie n t e s para c u b r ir e l d é f i c i t en cu en ta c o r r ie n t e de la balanza de pagos; s a ld o n e g a tiv o que o b e d e c ió fundamentalmente a l estancam iento de la s e x p o r ta c io n e s --s u . increm ent® no l l e g ó a l uno p o r c i e n t o - - fr e n t e a un a c e le r a d o ascen so de la s im p orta cion es (1 1 .9 p o r c i e n t o en c o n t r a s t e con e l 2 por c ie n t o d e l año a n t e r i o r ) . En e s ta forma s e p r e d u jo un d e s n iv e l cerca n o 16/ a lo s 30 m illo n e s de d ó la r e s ,— que s e compara d esfa v o ra b 1emente con la s it u a c ió n de e q u i l i b r i o lo g ra d a en 1970. 15/ 16/ (Véanse l o s cu adros 4 y 5 . ) De lo s p r o y e c to s que actualm ente cuentan con fin a n eia m ien to e x t e r n o , que ascien d en a 2 5 4 .5 m illo n e s de d ó la r e s , se r e q u ie r e en prom edio un 3 7 .5 por c ie n t o de r e c u r s o s in te r n o s (95 m illo n e s ) de c o n tr a p a r tid a n a cio n a l¿ Los pagíss de r e n ta a l c a p it a l e x tr a n je r o han continuad^ c r e c ie n d o en l o s ú ltim o s años p e r o no re p re se n te n una p r o p o r c ió n e le v a d a de la s e x p o r ta c io n e s t o t a l e s (a lr e d e d o r d e l 4 por c i e n t o ) y p rácticam en te se compensan con la s d on a cion es p riva d a s r e c i b i d a s . /En el estancamiento CEPAL/MEX/72/9 Pág. '-12 ./r- En e l estancam iento d e l v a lo r de la s e x p o r ta c io n e s ju g ó un pap el d e c i ­ s iv o la s it u a c ió n d e s fa v o r a b le de la s ven ta s extern a s a l r e s t o d e l mundo - - d e c r e c ie r o n 4 .8 por c i e n t o - - , in f l u i d a p a rticu la rm en te p o r e í d e t e r io r o de lo s p r e c io s de e x p o r t a c ió n c a f e t a l e r o s . No o b s ta n te que la s ventas salva d oreñ a s a l Mercado Común apenas recu p era ron lo s n iv e le s de 1967 (79 m illo n e s de d ó la r e s ) , su increm ento anual tuvo e f e c t o s que atenuaron e l com portam iento de la s c o lo c a c io n e s t r a d ic io n a le s . (Véase e l cuadro 6 . ) Las eleva d a s c o t iz a c io n e s in t e r n a c io n a le s de 1970, que in c id ie r o n favorablem ente en la s ven ta s c a f e t a le r a s d e l p a is , d ie r o n lu g a r en 1971 a 17/ c i e r t o s r e a ju s t e s en e l m ercado mundial— que r e s u lta r o n en asign a cion es- de c u o ta s menores para e v i t a r r e d u c c io n e s d r á s t ic a s en l o s p r e c ie s m undiales Los r e s u lta d o s f i n a l e s , s in embargo, r e f l e j a r o n d ism in u cion es a p r e c ia d le s d e l v a lo r u n it a r io (14 p or c i e n t o ) para la s e x p o r ta c io n e s d e El S alvad or, que se sumaron a l menor volumen ven did o (a lr e d e d o r d e l 6 p o r c i e n t o ) . En e s a ferm a, e l v a lo r t o t a l s e r e d u jo de 114 a 92 m illo n e s de d ó la r e s . La ten d en cia ascen d en te de la s ven ta s algodon era s in ic ia d a a p a r t ir de 1968 se mantuvo en 1971 como r e s u lta d o de m e jo r ía en l o s p r e c io s mun­ d ia le s . Las e x p o r ta c io n e s de la f i b r a a lcan zaron un n i v e l de 28 m illo n e s de d ó la r e s censo co n s e cu e n cia , básicam ente, de l o s mayores velám enes c o l o ­ cad os (15 por c i e n t o ) y tam bién de l a e v o lu c ió n fa v o r a b le de l o s v a lo r e s u n ita r io s . Las e x p o r ta c io n e s de azú car con tin u aron c r e c ie n d o p or segundo año c o n s e c u t iv o , a l aumentar l a cu o ta asignada a l p a ís por lo s Estados 19/ U nidos— y e le v a r s e la s c o t iz a c io n e s in t e r n a c io n a le s . Por ú ltim o la s ven­ t a s de camarón d e c r e c ie r o n 15 p o r c ie n t o , co n tra rre s ta n d o l o s menores v o lú ­ menes exp orta d os e l s i g n i f i c a t i v o aumento de lo s p r e c i o s . (V éase e l cuadro 7 . ) • Como se a n otó, la r e l a t i v a re cu p e ra ció n de la s ven ta s a l a r e g ió n con­ t r ib u y ó a compensar e l d e t e r io r o de la s e x p o r ta c io n e s t r a d i c i o n a l e s . Tras dos años c o n s e cu tiv o s de c o n tin u o s d escen sos que r e fle ja b a n l a p érd id a d e l 17/ 18/ 1-9/ Cabría c i t a r , en e s t e s e n t id o , é l a lt o n iv e l de e x is t e n c ia s en lo s Estados Unidos (estim ad as en más de 2 ,5 m illo n e s de sa co s p or encima d e l n iv e l n orm a l). La cu ota asignada a E l S alvador fu e de 576.6 m ile s de s a co s de 60 k i l o s . Se increm entó c e r c a d e l 25 p or c ie n t o para a lca n za r 42 693 /m ercado CEPAL/MEX/ 72/9 Pig. 13 m ercado hondureno, la s e x p o r ta c io n e s r e g io n a le s se e le v a r o n c e r c a de 7 p or c ie n to . La mayor p a rte c o n tin u ó d ir ig ié n d o s e a Guatemala (43 m ille n e s de d ó l a r e s ) ; a la s que s ig u ie r o n la s ven tas a C osta R ica (2 0 m illo n e s ) y a N icaragua (16 m i l l o n e s ) . A p e sa r d e l mayor n i v e l a lca n z a d o , la s e x p o rta ­ c io n e s r e g io n a le s te n d ie r o n en c u a lq u ie r ca s o a c r e c e r con in te n s id a d menor que en 1970, p u esto que l a d ism in u ción d e l co m e rcio i n t e r r e g i o n a l con Honduras te n d ió a acen tu ar l a com petencia in d u s t r ia l e n tr e e l r e s t o de l o s p a ís e s . De esa manera e l d e b ilit a m ie n t o d e l in te rca m b io r e g io n a l con ­ t r ib u y ó a que la s a c t iv id a d e s in d u s t r ia le s m antuvieran ritm os de c r e c i ­ m ien to s im ila r e s a lo s d e l b ie n io a n t e r io r . E l dinamismo de la s im p o rta c io n e s resp on d ió a la n e ce s id a d de com ple­ t a r con a b a stecim ien tos e x te r n o s la a c t iv id a d económ ica in t e r n a , ap arte de l o s e f e c t o s d eriv a d os d e l s i g n i f i c a t i v o increm ento de la in v e r s ió n p ú b lic a y de una p o l í t i c a c r e d i t i c i a menos r e s t r i c t i v a . Los p r in c ip a le s a scen sos c o r re s p o n d ie r o n a a r t í c u l o s p r o v e n ie n te s d e l r e s t o d e l mundo, pu esto que la s compras más im portan tes fu e ro n de b ie n e s in term ed ios y do c a p i t a l que no se producen en l a r e g ió n (v é a s e de nuevo e l cuadro 6 ) . La in form a ción p a r c ia l d is p o n ib le sobre l o s m ovim ientos de c a p it a l acusa increm entos s i g n i f i c a t i v o s de la s entradas n etas de fon d os no com­ p e n s a t o r io s , p riv a d os y p ú b l i c o s . No o b s ta n te , e l e le v a d o d é f i c i t en cu en ta c o r r ie n t e hubo de f in a n c ia r s e 4. además con s a lid a s de o r o y d iv is a s . Moneda y c r é d it o A p a r t i r de 1969, año en e l que la econom ía salvad oreñ a experim entó s e r io s des a ju s t e s en sus a c tiv id a d e s p r o d u c t iv a s , la p o l í t i c a c r e d i t i c i a ha elim in ad o algunas r e s t r ic c io n e s a f i n de compensar lo s e f e c t o s d e s fa v o r a b le s de l a c r i ­ s i s d e l Mercado Común en l o s n iv e le s in te r n o s de a c t iv id a d económ ica. En esa forma e l d e b ilita m ie n to , d e l p r o c e s o in t e g r a c io n is t a a f e c t ó a l des a r r o lló y a la e s tr u c tu r a s ig n ific a t iv a s a e n fe d e la s a c t iv id a d e s p r o d u c tiv a s , a l haber re d u cid o la s p o s ib ilid a d e s de ex p orta r m anufacturas y haber causado una c o n t r a c c ió n en lo s a b a s te c im ie n to s a g r íc o la s e x t e r n o s . En v i s t a de e l l o , l a p o l í t i c a c r e d i t i c i a t e n d ió a f o r t a l e c e r l o s programas de a u t o a b a s te c im ien to en granos b á s ic o s y , s in p e r j u i c i o de l a a s is t e n c ia fin a n c ie r a a lo s /p r o d u c t o s CEPAL/MEX/72/9 Pág. 14 p ro d u cto s t r a d ic io n a le s (en p a r t ic u la r e l c a f é ) , apoyó d ecidid am en te tam­ b ié n a l s e c t o r in d u s t r ia l fin a n c ia n d o sus in v e n t a r io s , otorga n d o f a c i l i d a ­ des c r e d i t i c i a s a d ic io n a le s a l a e x p o r ta c ió n de a r t íc u lo s in d u s t r ia le s y ex ten d ien d o l o s p la z o s norm ales de r e c u p e ra ció n de c r é d i t o . A s i, aunque l o s préstam os e in v e r s io n e s d e s tin a d o s a l s e c t o r p riv a d o --q u e c o n s tit u y e la mayor p r o p o r c ió n d e l c r é d i t o t o t a l — ob servaron ta sa s prom edio s u p e r io ­ r e s a l 9 p or c ie n t o en e l b ie n io 1969*70 ( fr e n t e a un ritm o de 2 .4 por c ie n t o en 1 9 6 7 -6 8 ), la s im p o rta cio n e s t o t a l e s se esta n caron p rá ctica m en te en e s e p e r io d o a l h aberse d i r i g i d o l o s fon d os d e l sistem a b s n c a r io más a 20/ aten d er y r e s o lv e r problem as in t e r n o s que a fin a n c ia r compras e x t e r n a s .—' (Véase e l cuadro 8 . ) Por su p a r te , la s n e ce sid a d e s c r e d i t i c i a s d e l s e c t o r p ú b lic o se acen 21/ tuaron ap reciablem en te durante e l c o n f l i c t o b é l i c o de 1969s— a causa de l o s g a s t o s e x t r a o r d in a r io s a que d ie r o n lu gar la s c ir c u n s t a n c ia s anorm ales p or la s que atravesab a e l p a ís . P o ste rio rm e n te , a i n orm a liza rse l a s it u a ­ c ió n , y m e j o r a r l a p o s ic ió n fin a n c ie r a d e l g o b ie rn o , lo s fon d os o to rg a d o s p o r e l sistem a b a n ca rio dism inuyeron en 18 p or c ie n t o para s it u a r s e en 7 8 ,8 m illo n e s de c o lo n e s . En resumen, la s v a r ia c io n e s experim entadas en la t o t a lid a d de c r é ­ d it o s e in v e r s io n e s e fe ctu a d o s p or e l sistem a b a n ca rio durante 1969 y 1970 (que a lca n za ron c r e c im ie n to de 1 3 .7 y 5 .7 por c ie n t o , r e sp e ctiv a m e n te ) fu e ­ ron r e f l e j o , básicam ente, de la s n e c e s id a d e s fin a n c ie r a s d e l s e c t o r p ú b lic o ya m encionadas, (Véase de nuevo e l cuadro 8 . ) 22 / Buranté 1971 se acentuó l a n e ce s id a d de mantener e l apoyo c r e d i t i c i o — para s o s te n e r l o s n iv e le s de l a a c t iv id a d económ ica, a l p re se n ta r síntom as 20/ 21/ 22/ Én 19Ó9 la s im p orta cion es se re d u je r o n 0 ,6 por c ie n t o y en 1970 s ó l o aumentaron 2 p or c i e n t o . Es p o s i b l e , s in embargo, que la a compras de p rod u ctos b é l i c o s no fu eran r e g is t r a d a s en 1969, por l o que e l rubro da e r r o r e s y om ision es en l a bala n za de pagos --q u e fue n e g a tiv o en c e r c a de 15 m illo n e s de d ó la r e s — esté c o n t a b iliz a d o p a rcia lm en te en d ic h a s im p ortacion es* Los p résta n os d e l sistem a b a n c a r io lle g a r o n a 9 6 .4 m illo n e s de d ó la r e s , en c o n t r a s t e con lo s 6 7 .6 m illo n e s de 1968. Los c r é d it o s e in v e r s io n e s o to r g a d o s p or e l sistem a b a n ca rio se in c r e ­ mentaron 10 por c ie n t o , co rre s p o n d ie n d o a l s e c t o r p ú b lic o un cr e cim ie n to de 1 3 .7 p or c ie n t o y a l s e c t o r p r iv a d o uno de 9 .3 p or c i e n t e (s a ld o s a n ov iem b re). /d e s a le n t a d o r e s i-' „/psb® CEPAL/MEX/72/9 Pág* 15 d e s a le n ta d o r e s le s e x p o rta cio n e s* v a r ia b le d e c is iv a d e l com portam iento g l o ­ b a l de l a econom ía. No o b s ta n te co n tin u a r m anifestán dose algunas r e p e rc u ­ s io n e s de lo s años 1968*69» la s c o n d ic io n e s en que se d e s e n v o lv ió la econ o­ mía s e a lt e r a r o n en v a r io s a s p e c to s im p orta n tes. A sí» e l in crem en to su s­ t a n c i a l de la s im p ortacion es - -1 2 p o r c i e n t o - - resp on d ió a l a n e ce s id a d de re p o n e r in v e n ta r io s y reem plazar b ie n e s de c a p i t a l , e s e n c ia le s para e l fun­ cion a m ien to d e l aparato p r o d u c t iv o , que se habían m antenido a n iv e le s r e l a 23/ tivam en te b a jo s en lo s ú ltim os c u a t r o a ñ os.— A d icion a lm en te, h a b r ía que a g reg a r e l fo r t a le c im ie n t o de g a s t o s gubernam entales de in v e r s ió n que co n ­ tr ib u y e r o n a a c e le r a r e l c r e c im ie n to de la s im p o rta cio n e s . C a bria m encio­ n a r, en f i n , c i e r t o cambio en l a e s tr u c t u r a c r e d i t i c i a que t e n d ió a fa v o ­ r e c e r a c t iv id a d e s c o m e r c ia le s , m ineras y de c o n s tr u c c ió n que p u d ieron haber in flu id o en e l increm ento de la s compras extern a s (véase e l cuadro 9 ) . De e s t a manera, a p esa r d e l mayor c r é d i t o ex tern o r e c i b i d o , a l e s ta n c a ­ m ien to de la s e x p o r ta c io n e s y a l a c e le r a d o c r e c im ie n to de la s im p orta cion es debe a t r ib u ir s e e l hecho de que la s r e s e r v a s in t e r n a c io n a le s n eta s en, poder d e l sistem a b a n ca rio decayesen a lr e d e d o r d e l 5 .2 por c i e n t o . En lo s t r e s ú ltim os años la mayor cap acid ad de expan sión c r e d i t i c i a d e l sistem a b a n ca rio ha r e s id id o en l o s aumentos de lo s p a s iv o s d e l s e c t o r p r i ­ vado, p a rticu la rm en te de lo s d e p ó s it o s de ahorro y a p la z o que alcanzaban en o c tu b r e de 1971 un n iv e l de 3 3 8 .9 m illo n e s de c o lo n e s , e q u iv a le n te s a un increm ento de 10 por c ie n t o con r e s p e c t o a 1970. E ste hecho p a re ce c o r r e s p o n ­ d e r a l menor c r e cim ie n to de la a c t iv id a d económ ica d e l p a ls , donde l a in v e r ­ s ió n p riv a d a aumenta lentam ente y s e observan c i e r t a s r e s i s t e n c i a s a in v e r t i r en a c t iv id a d e s d irectam en te p r o d u c t iv a s . Es p o s ib le que e l fin a n c ia m ie n to de in v e n t a r io s , e s p e cia lm e n te d e l c a f é , haya r e p e r c u t id o favorablem ente s o b re l o s in g r e s o s de consum idores c o n t r ib u ­ yendo a mantener p a rcia lm en te l o s n iv e le s in te r n o s de l s a c t iv id a d p r o d u c tiv a . Cabe n o ta r , s in embargo, la s d i f i c u l t a d e s de s o s te n e r in d efin id a m en te e s a p o l i t i c a com pen satoria, razón por la e u a l se c o n s id e r a urgen te r e f o r z a r a c c io n e s t e n d ie n te s a n orm alizar la s r e la c io n e s c o m e rc ia le s den tro d e l M ercado Común, « in t e n t a r la c o lo c a c ió n de l o s e x ce d e n te s c a f e t a le r o s en m ercados no tr a d ic io n a le s . 23/ *£l prom edio de lo s b ie n e s in te rm e d io s y de c a p it a l im portados durante 1969 y 1970 — 268 y 89 m illo n e s de c o lo n e s , re sp e ctiv a m e n te — no h ab ía rebasado lo s n iv e le s de 1967 (2 7 0 y 114 m i llo n e s ) . /c d 1 Cuadro I E L SALVADOR: OFERTA Y DEHARO A GLOBALES, I 967 A _____ HI IIones de cotones de i 960 T955 T9S9 «970 i l 2 2^4*2 2 306*5 2 586.8 2 486.0 596.2 ÉC6«4 602,4 2 8J0*4 2 912,9 -* 62*6 197* Tasas anuales de crecimiento ¡968 1 9 & 9 1970 2 568,0 3.2 3*5 605.7 665,2 1.7 2 989.2 3 089.7 5 251.2 2.9 - 39.1 - 5O.7 3.4 - 15.4 2 767*8 2 875*8 2 95O.5 3 093. I 3 217,8 3.8 Poder de compra de las exportaciones de bienes y se rv icio s 528*8 564*2 538.2 589*4 585,2 formad 6n bruta de capital total 532*0 271.9 285.7 502.8 530.8 329. I 265,0 269,4 277.8 Ptfbtlea 73*3 65,8 67*4 68,7 Privada 255.8 201.2 202.0 2.9 6,9 1 907.0 Producto Interno bruto a precios de mercado importaciones de bienes y servicios Oferta global Efecto de la relación de ios términos del intercambio Demanda global Formación bruta de capital fijo Aumento de existencias Gastos de consumo Oel gobierno general Privado fuente: CEPAL, abase de c ifra s o ficia le s Preliminar, b/ Estimaciones, W iïlJ 1971 4,2 3*3 t O m T ffîj 0,2 9.9 2.6 3*4 4,6 2,0 5*5 4*0 6 ,7 -* 4,6 9.5 " 0,7 - 18. i 4,5 6 ,7 11*9 298*8 - 19*5 1*7 3.1 7»6 82.4 - 15.0 5*6 1.9 19,9 209*1 216,4 - 21,5 0,4 3*5 3*3 14,5 25.0 40,0 2 057.7 2 108.6 2 200*9 2 295,8 6.9 3 .5 4*4 4,2 197*4 206.5 224,7 228,1 252,0 4,6 8,8 1.5 1,7 1 709*6 1 851.2 I 885.9 1 972.8 2 061.8 7.1 2,9 4 ,7 4,5 ' « Cuadro 2 09 EL SALVADOR: PRODUCTO INTERNO BRUTO A COSTO DE FACTORES POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONOMICA, 196? A 1971 1967 M illo n e s de c o lo n e s de 1960 1968 1970a/ 1969 1971b/ Tasas anuales de creciroi ^nto 1971 1968 1970 1969 031 .0 2 117.4 2 190.1 2 2 8 1 .0 2 3 5 6 .0 3 .2 3 .4 4 .2 3 .3 553.A 563 .3 578.6 6 1 5 .5 6 36 ,4 1 .8 2 .7 6 ,4 3 .4 3 .3 2 .8 2 .8 3 .0 3 .0 -1 5 .2 • - 7 .1 353.5 369 .1 378.8 3 8 6 .8 3 9 8 .0 4 .4 2 .6 2 .1 2 .9 in s tru cc ió n 81 .4 6 8 .3 7 2 .0 7 6 .3 80 .7 - 1 6 .1 5 .4 6 .0 5 .8 L e c tr ic id a d , gas y agua 3 7 .0 4 1 .9 4 4 .3 4 7 .8 5 1 .9 13.2 5 .7 7 .9 8 .6 ransportes y com unicaciones 105,8 119.6 122.5 125.2 128,9 13.0 2 .4 2 .2 3 .0 Snercio y fin an za s 473 .1 4 9 1 .1 502.3 5 1 7 .8 535.6 3 .8 2 ,3 3 .1 3 .4 433 .6 3 9 .5 4 4 8 ,2 4 2 .9 4 5 6 .3 4 6 .0 4 6 8 .2 4 9 .6 4 8 2 .0 53 .6 3 .4 8 .6 1 .8 7 .2 2 .6 7 ,8 2 .9 8 .1 9 9 .8 103.3 106.3 109.9 113.0 3.5 2 .9 3 ,4 2 .8 Im in is tra ció n p ú b lic a y defen sa 165.0 163.5 180.0 185 .8 189.9 - 0 .9 10.1 3 .2 2 .2 :ro s s e r v i c i o s 156.5 168.4 1 78 .0 187 .8 194.2 7 .6 5 .7 5 .5 3 .4 22,2 2 6 .1 2 4 .5 2 5 .1 2 4 .4 m g r ic u lt u r a , s i l v i c u l t u r a y p e sca Lnas y ca n tera s i id u s tr ia m anufacturera Comercio Finanzas ropiedad de v iv ie n d a s Lscrepancia e s t a d ís t ic a len te: CEPAL, a base de c i f r a s o f i c i a l e s . / P re lim in a r. f- E stim a cion es. ; • Cuadro 3 EL SALVADOR.* INGRESOS Y GASTOS CORRIENTES DEL GOBIERNO CENTRAL, 1967 A 1971 (M illo n e s de c o lo n e s ) Enero ••septiembre 1970 19/1 1967 1968 1969 1970 In g re so s c o r r ie n t e s 226.2 2 3 0 .4 250.8 280.1 2 05 ,2 221.7 T r ib u ta r io s 212.0 217 .0 2 39 ,4 267.1 203 .3 2 1 9 .8 50.2 6 6 .3 73 .5 6 4 .9 5 8 .0 6 1.6 38.7-^ 8 .5 3 .0 - 4 5 .2 -^ 17.7 3 .4 3 9 .0 2 0 .5 4 .7 9 .3 39.7 20 .5 4 .4 0 .3 3 5 .0 1 9.4 3 .3 0 .3 39.7 18.7 3 .1 0 .1 202.2 145.3 158.2 4 4 ,8 3 7 .8 4 5 .4 17.3 4 9 .6 31,2 4 9 .2 28 .2 D ir e c to s Sobre la renta Sobre e l p atrim on io S u cesion es y Donaciones De em ergencia ' I n d ir e c t o s Sobre la im p ortación Sobre la e x p o r ta c ió n Sobre e l consumo Otros5No t r i b u t a r i o s , t r a n s fe r e n c ia s y o t r o s in g re so s Castos c o r r ie n t e s Ahorro c o r r ie n t e <■» 161.8 150.7 165.9 59.4 31 .0 56.4 15.0 5 2 .9 2 4 .4 5 7 .6 15.8 57.2 2 7 .4 60.7 2 0.6 6 5 .0 4 8 .5 6 4 .5 h / 2 4 .2 — 14.2 13 .4 11.4 13.0 1 .9 189.5 210.1 227.4 262.6 190.6 183.7 3É b d 2 0 t3 2 3 .4 17*1 1 4 .6 3 8 .0 ■ >' . ■.V. , "i, .;#/• 11 1.9 ■¿•0. Fuente : Banco C en tral de Reserva» a base de datos d e l M in is t e r io de Hacienda» a / In clu y e 4 .5 m illo n e s de c o lo n e s p roven ien tes de im puestos r e c o le c t a d o s en años p r e v io s y d e p o s ita d o s en la s cuentas de la T e s o r e r ía en 1967. Í>/ In clu y e 6 .2 m illo n e s de c o lo n e s p roven ien tes de un cambio en lo s p roced lm ien tós a d m in is tr a tiv o s adoptados en j u l i o de 1968. c/ d/ Incluye impuesto al timbre, matricula de vehículos, otros impuestos y ajustes, Incluye 3 millones de colones oue provienen del aumento en el impuesto del timbre. CEPAL/MEX/72/9 Pág. 20 Cuadro 4 EL SALVADOR: BALANCE DE PAGOS, 1967 A 1971 (M illo n e s de d ó la r e s ) 1967 Concepto A. 1968 1969 1970 1971^ Cuenta c o r r ie n t e E x p orta cion es de b ie n e s y s e r v i c i o s B ienes fo b S e r v ic io s 228»6 2 0 7 .9 2 0 .7 2 3 4 ,7 2 1 1 .7 2 3 .0 2 2 3 .9 202.2 2 1 .7 2 5 0 .0 229,1 2 0 .9 2 5 3 .0 2 2 8 .1 2 4 .9 Iroportaciones de b ie n e s y s e r v i c i o s B ien es fob S e r v ic io s 255.3 205 ,5 4 9 .8 2 5 0 ,0 198.2 5 1 .8 2 4 8 .4 192.8 55 .6 253.7 194.7 5 9 .0 2 8 4 .0 2 2 1 ,0 6 3 .0 - 8 .6 - 6 .5 - 2 .1 -8 .2 - 6 .1 - 2 .1 -8*3 - 6 .1 -2 .2 -8 .8 -6 .6 -2 .2 - 9 .0 #* # '• • 7.7 6 .0 9 .8 12.4 9 .7 -2 7 .6 -1 7 .5 -2 3 .0 -0 ,1 -3 0 .3 Pagos de ren ta d e l c a p i t a l e x t r a n je r o n eto Sobre in v e rs io n e s d ir e c t a s O tros D onaciones p riv a d a s , n eta s S aldo en cuenta c o r r ie n t e B. Cuenta de c a p it a l F in an ciam ien to n eto e x te rn o 27 .6 17 .5 2 3 ,0 _0„_1 3 0 .3 Fondos e x tr a n je r o s no com p en sa torios In v e r s ió n d ir e c t a Préstam os de la r g o y mediano p la z o O fic ia l Entradas A m ortizacion es P riv ad o Entradas A m ortizacion es P a siv o s de c o r t o p la z o D onaciones o f i c ia le s 3 1 .6 9 .8 1 7 .0 2 .4 3 .5 - 1 .1 14,6 16.7 - 2 .1 0 .6 4 .2 17.7 8 .2 4 .9 3 .0 6 .6 - 3 ,6 1 .9 4 .6 - 2 .7 2 .2 2 .4 3 0 .4 6 ,8 6 .8 0 ,7 1 .5 - 0 .8 6 .1 8 .9 - 2 .8 13.1 3 .7 13.2 3 ,1 1 .0 -1 .3 3 .7 - 5 .0 2 .3 6 .1 - 3 .8 7.2 1 ,9 * ♦# Fondos o a c t iv o s n a c io n a le s no com pensatorios i - 1 .2 - 0 .6 De la r g o p la zo - 0 .6 De c o r t o p la z o -ix á - 1 .6 0 .2 - 1 .0 - 2 .1 1 .1 - 5 .3 - 0 ,6 -4 .7 • ■m■* - 4 .0 2 .0 -1 4 .7 0 .4 1.2 F in an ciam ien to com pen satorio Préstam os de bala n ce de p a g o s , a tr a s o s c o m e r c ia le s , pagos d i f e r i d o s , p o s ic ió n con e l FMI y o t r o s p a s iv o s de la s au torid a d es m onetarias 1 .0 - 1 .8 A m ortiza cion es 2 .0 Oro y d iv is a s (s ig n o de r e s t a : aumento) - 0 .8 8 .3 -8 .2 8 .1 - 1 .7 -7 .2 15.1 - 5 .0 - 1 .8 3 .9 -3 .2 - 8 .9 E rro re s y om isiones Fuente : Fondo M onetario In te r n a c io n a l y CEPAL, a Lase de c i f r a s o f i c i a l e s , a / E s tim a cio n e s . - • * * •va ■i Cuadro 5 EL SALVADOR í COMERCIO EXTERIOR. VALORES Y SOMEROS INDICES» 1967 A 1971 i \ 1967 1968 1969 1970 1971¿ / Tasas anuales 1968 1969 de cr e cim ie n to JS 1970 1971 sjflj % M illo t e s de d ó la r e s '%ÊÊSm 228.6 234.7 223 .9 250.0 251.0 2 .7 - 4 .6 11.7 h i 207.9 2 0 .7 211.7 2 3 .0 202.2 2 1 .7 229.1 20.9 228.1 24 .9 1 .8 11.1 - 4 .5 - 5 ,7 13.3 - 3 ,7 - 0 .4 19.1 :| Im portaciones 255.3 2 50 .0 2 4 8 .4 253 .7 2 8 4 ,0 - 2 ,1 - 0 .6 2 ,1 1 1 .9 ul B ienes fob S e r v ic io s 205.5 4 9 .8 198.2 51 .8 192 .8 5 5.6 194.7 5 9 .0 2 2 1 .0 6 3 .0 - 3 .6 4 ,0 - 2 .7 7 .3 1 .0 6 .1 1 3 .5 6 .S E xp ortaciones Bienes fo b S e r v ic io s 4 M illo n e s de d ó la r e s de I960 E xp orta cion es B ienes fob S e r v ic io s Im portaciones Bienes fo b S e r v ic io s Poder de compra de la s e x p o rta cio n e s E fe c to de la r e la c ió n de térm inos d e i in tercam bio 238.9 2 4 3 .7 241.1 236.7 2 4 1 .8 2 ,0 - 1 .1 - 1 .8 218.8 20.1 221.9 21 .8 220 .5 2 0 .6 2 1 7 .4 1 9 .3 2 1 9 .3 2 2 .5 1 .4 8 .5 - 0 .6 - 5 .5 - 1 .4 - 6 .3 0 .9 16.6 238.6 242.7 241.1 241.6 2 6 5 .4 1 ,7 - 0 .7 0 .2 9 ,9 192.0 4 6 .6 192.4 5 0 .3 1 87 .2 5 3 .9 1 85 .4 5 6 .2 2 0 6 .6 5 8 .8 0 .2 7.9 - 2 .7 7 .2 - 1 ,0 4 .3 215.6 227.9 2 1 7 .4 238,1 2 3 6 .4 6 .7 - 4 ,6 9 ,5 - 0 .7 -2 5 .3 -1 5 .8 -2 3 ,7 1 .4 - 5 .4 lã. .‘ 1 1 1 .4 <|gj 4 .6 m I n d ic e de v a lo r u n it a r io : 1960 * 100 E x p orta cion es 96 96 93 106 105 0 .0 - 3 .1 1 4 .0 - 0 .9 Bienes S e r v ic io s 95 103 95 105 92 105 105 103 104 111 - 1 ,0 2 .9 0 ,0 - 0 .9 1 4 ,1 2 .9 -1 .0 2 .8 Im portacion es 107 103 103 105 107 3 .3 - 3 .2 12.2 90 93 90 101 98 R e la ció n de térm in os d e l in tercam bio Fuente : CEPÁL, a base de c i f r a s o f i c i a l e s * a / E stim a cion es. : t •i a I s • V - 3 .0 o» ï í ». M t Ni - Cuadro 6 EL SALVADORî INTERCAMBIO COMERCIAL DE BIENES, TOTAL Y CON EL MERCADO COMUN CENTROAMERICANO. 1967 A 197 1967 M illo n e s de c o lo n e s 1968 1969 1970a/ 1971b/ A. E x p orta cion es fo b Tasas anu ales de c r e c im ie n to 1968 1969 1970 1971 T o ta l 207.9 211 .7 202,2 2 29 ,1 2 2 8 .1 1 .8 - 4 .5 13.3 - 0 .9 A l Mercado Común C en tro' am ericano AI r e s t o d e l mundo 79.2 128.7 8 5 .0 126.7 7 4 .8 127.4 7 3 .6 155.5 7 9 .0 149 .1 7 .3 - 1.6 - 1 2 .0 0 ,6 - 1.6 2 2 ,1 7 .3 - 4 .8 Im portaciones 224,5 216.2 2 1 1 .5 2 13 .6 2 4 2 .9 - 3 .7 - 2 .2 1 ,0 13 .7 54 .5 170.0 65.1 151,1 60.2 151.3 60.6 1 5 3 .0 6 1 .6 181 .3 19.4 -1 1 .1 - 7 .5 0 .1 0 .7 l.l 1 .7 18 .5 -1 6 ,6 - 4 .5 - 9 .3 1 5 .5 - 1 4 .8 - - - 2 4 ,7 . -4 1 ,3 19.9 -2 4 .4 1 4.6 -2 3 .9 1 3 .0 2 .5 1 7 .4 -3 2 .2 - - - - c if Del Mercado Común C en tro­ am ericano Dpi r e s t o d e l mundo Saldos Con e l Mercado Común C en tro­ am ericano Con e l r e s t o d e l mundo B. . .mw> . . ■ - Con e l Mercado Común Centroam ericano Cuaterna- »l a ; E x p o rta cio n e s Im p orta cion es S a ld o 32.8 3 0 .0 2 .8 3 0 .8 34.5 - 3 .7 3 5 .8 3 8 .1 - 2 .3 39.7 4 0 .1 - 0 .9 4 3 ,0 4 1 .1 1 .9 - 6 .1 1 5 .0 - 16.2 1 0 .4 - 1 0 .9 5.2 - 8 .3 2 .5 m ■■ /(C o n tin ú a ) Cuadro 6 (C o n clu s ió n ) ■.¿í m 1968 1969 i9 7 0 a / 2 0 .0 12.4 7.6 2 3.5 14.8 8 .7 1 2 .8 7 .4 5 .4 - 13.6 5 .3 6 .3 14.9 6 .9 8 .0 1 1 .0 6 .2 4 .8 14 .4 8 ,8 5 .6 1 2.8 6 .8 6 ,0 15.8 8 .9 6 .9 15.2 8 .5 6 .7 19 .5 11.2 8 .3 1967 1 9 /I b / 1968 1969 1970 1 7 .5 1 9 .4 -4 5 .5 - 5 0 .0 - - 15.9 9.6 6 ,3 9 .6 3 0.2 - -2 6 .2 -1 0 .1 - 3 0 .9 4 1 .9 - 10 .4 9.1 2 0.1 10.9 9.2 2 3 .4 3 0 .9 - - 3 .8 - 4 .5 - 2 8 ,3 3 1 .8 - 3 ,1 - 2 .7 1971 Honduras E x p orta cion es Im p ortacion es Saldo n icarag u a E x p orta cion es Im portacion es Saldo Costa R ica E x p orta cion es Im p ortacion es S ald o F u en te; Banco C en tral de Reserva de E l S a lv a d or, a/ P re lim in a r. ^ E stim a cion es. nj c» oo Coadro 7 EL SALVADOR? K5 -í> VALOR, QUANTUM E INDICE DE VALOR UNITARIO DE LOS PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS, 1967 A 1971 1967 1968 1969 1970^ 1971^ M illon es de d& îares Tasas anuales de cr e cim ie n to 1968 1969 1971 1970 \ A lgodón 16 .9 14 .5 19,5 23 .2 2 7 ,7 -1 4 .2 3 4 .5 1 9 ,0 19.4 Azúcar 4 ,3 9 .1 6 .1 7 .0 7 .4 -1 1 1 .6 -3 3 .0 14 .8 5 .7 9 8 .8 93 ,5 8 9 .3 113.8 92 .0 - 5 .4 - 4 .5 2 7 ,4 -1 9 .2 3 .6 4 .2 5 .0 5 .3 4 ,5 16.7 1 9 .0 6 ,0 -1 5 .1 Café ■‘•Camarón. M illon es de d ó la r e s de 1960 A lgodón 17.6 1 4 .8 2 1 .1 2 6 .0 2 9 .9 -1 5 ,9 4 2 ,6 23.2 1 5 .0 Azúcar 3 .9 10.2 8 .1 6 .9 6 .4 161.5 -2 0 ,6 -1 4 .8 - 7 .2 109,3 106.3 101.2 1 0 0 ,0 9 4 .0 - 2 ,7 - 4 ,8 - 1.2 - 6 ,0 4 .3 3 .2 3 .8 4 .7 3 .2 -2 5 .6 1 8 ,8 2 3 ,7 -3 1 .9 C afé Camarón In d ic e de v a lo r u n it a r io (1960 * 100.01 A lgodón 96.1 98 .4 92.3 89 .1 92.7 2 .4 - 6 .2 - 3 .5 4 .0 A zúcar 109.8 89*2 7 4 .9 101.3 ; 115.5 -1 8 .8 -1 6 .0 35.2 1 4 .0 Café 90.4 8 8 .0 8 8 .3 1 1 3 .8 9 7 ,9 - 2 ,7 0 .3 2 8 .9 -1 4 .0 Camarón 84.7 1 29.1 132.2 1 12 ,0 137,7 5 2 ,4 2 .4 -1 5 .3 2 2 .9 §J 6/ CEPAL, a base de c i f r a s o f i c i a l e s , P relim in a r» . Es Limaciones » í m^ ® Cuadro 9 EL SALVADOR: ,:n DESTINO DEL CRÉDITO CONCEDIDO POR LOS BANCOS COMERCIALES E HIPOTECARIO , 1967 A 1971 de c o lo n e s S ectores de d e s tin o 1967 Saldo a d iciem b re L969 1968 1970 S ald o a o c tu b r e 1970 1971 O' S Tasas anuales de c r e c im ie n to ■ Saldo a S ald o a d iciem b re o ctu b re m 1968 1969 1970 1 9 /0 /7 1 H 457 334 464 389 514 557 553 942 521 408 566 975 1 .5 10.8 7.7 8 .7 84 835 88 785 100 996 109 446 99 955 101 036 4 .7 13.8 8 .4 1,1 199 222 230 351 355 629 1 1 .6 3 .6 5 2 .6 7 7 ;? , In d u stria m anufacturera 49 333 44 817 46 868 44 011 44 496 45 482 - 9 .2 4 .6 - 6 .1 2 .2 C on stru cción 47 410 55 032 56 970 61 967 58 969 66 488 1 6 .1 3 .5 8 .8 1 2 .6 ’ 1 194 242 539 553 454 771 -7 9 .7 122.7 2 .6 6 9 .8 165 283 163 916 177 807 204 345 184 790 205 892 -0 .8 8 .5 14.9 11.4 T ra n sp orte, alm acenaje y com unicaciones 1 818 900 1 640 1 491 1 398 1 380 -5 0 .5 8 2 .2 - 9 .1 - 1 .3 S e r v ic io s 2 486 2 887 4 359 3 828 3 727 3 552 1 6 .1 5 1 ,0 4 2 .2 - 4 .7 104 776 107 588 125 148 127 950 127 264 141 745 2 .7 16.3 2 .2 11.4 T o ta l A gropecuario M inería y ca n tera s E le c t r ic id a d , g a s , agua y s e r v i c i o s s a n it a r io s Comercio O tras a c t iv id a d e s Fuente : Banco C en tral de Reserva de El S alvad or. "V ! ■ « T ‘ ' ' r ^ ' ■„•*' ■ CEPAL/MEX/72/9 Pág. 25 Cuadro 8 EL SALVADOR î BALANCE CONSOLIDAI» DEL SISTEMA BANCARIO, 1967 A 1971 (M illo n e s de c o lo n e s ) 1967 S ald os a f i n de año 1970 1968 1969 S ald os 1970 a o ctu b re 197Í 6 9 7 .7 735 .0 819.9 875 ,4 8 4 8 .5 899.1 9 2 .3 1 0 6 .0 112.3 131.1® ' 1 3 4 .7 ^ 138.5 5 4 2 .2 £ 66 .8 6 44 .6 681 .2 6 4 9 .2 707.9 5 4 .7 6 7 .6 9 6 ,4 7 8 .8 7 3 .0 79.3 1 .7 5 3 .0 12.9 5 4 .7 41 .1 55 .3 3 0 .4 4 8 .4 2 3 .4 4 9 .7 3 8 .0 4 1 .3 4 8 7 ,5 499 .2 548.2 6 0 2 .4 5 76 .1 6 2 8 .6 6 3 .2 62 ,2 6 3 .0 6 3 ,1 6 4 .7 5 2 .7 P a sivos 6 9 7 .7 735.0 819.9 875.4 8 4 8 .5 809.1 Medio c ir c u la n t e 2 5 2 .7 2 6 4 .7 288,1 2 93 ,3 2 6 4 .3 2 6 8 ,6 1 2 2 .3 1 1 6 .4 133.5 136.1 111 .3 114.3 1 3 0 .4 148.3 154.6 159.2 1 5 3 .0 1 5 4 .3 2 3 6 .3 2 4 4 .7 2 73 ,7 300.2 3 98 .1 338.9 1 0 4 .3 130.1 1 .9 109.6 133 .7 1 .4 1 23 .4 148.7 1 .6 141,3 157.7 1 .2 136.1 1 70 .9 1 .1 1 4 9 .0 189.1 0 .8 Cédulas h ip o t e c a r ia s y c e r t i f i ­ cados de p a r t ic ip a c ió n 8 5 .0 8 8 .3 9 1.2 9 9 .3 9 7 .1 9 8 .7 O b lig a c io n e s e x tr a n je r a s a la rg o p la z o 3 6 .6 4 4 .7 64.1 7 0 .6 ^ 6 9 .9 ^ 7 3 .ó ~ ' C a p ita l y r e se r v a s 8 7 .1 . 92 .6 102.8 A c t iv o s R eservas in t e r n a c io n a le s (n e ta s ) C r é d ito e in v e r s io n e s S e c to r p u b lic o (n e t o ) G obiern o C en tra l I n s t it u c io n e s o f i c i a l e s S e c to r p r iv a d o O tros a c t iv o s Numerario en e l p ú b lic o D e p ó s ito s a l a v i s t a d e l s e c ­ t o r p r iv a d o O tros d e p ó s it o s d e l s e c t o r p riv a d o De a h o rro A p la z o f i j o En d iv is a s 110.0 109.1 1 19 .4 F u en te; '""Banco C en tra l de Reserva de E l S alvador» a / I n c lu y e l a a s ig n a ció n de derech os e s p e c ia le s de g i r o en e l Fondo M on etario I n t e r ­ n a c io n a l por 10 .5 m illo n e s de c o lo n e s .