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3T / 2011
RESULTADOS AL TERCER
TRIMESTRE
Molibdenos y Metales S.A.
30 de Septiembre de 2011
La compañía chilena Molibdenos y Metales S.A. fue
creada en 1975, como resultado de la división de la
sociedad Carburo y Metalurgia S.A. (fundada en 1936),
por lo que a la fecha cuenta con más de 70 años de
experiencia en la industria de las ferroaleaciones.
Su
negocio
consiste
principalmente
en
el
procesamiento de concentrados de molibdeno, o
molibdenita, para la obtención y comercialización de
diversos productos y subproductos finales de molibdeno
(óxido de molibdeno, ferromolibdeno, renio).
 RESUMEN AL TERCER TRIMESTRE
2
 ANÁLISIS DE RESULTADOS
3
 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
6
 ACERCA DE MOLYMET
7
 ESTADOS FINANCIEROS
9
Actualmente, Molymet cuenta con plantas en 5 países:
Chile, México, Bélgica, Alemania y China. Oficinas
comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos,
Brasil y Chile, consolidándose como líder mundial en el
procesamiento de molibdeno y renio, con una
participación aproximada de 35% en el mercado del
molibdeno y de aproximadamente 70% en el mercado
del renio. Además, se encuentra listada hace más de 33
años en la Bolsa de Comercio de Santiago y desde el
año 2010 es parte del índice IPSA.
Este liderazgo indiscutido en el mercado internacional
está basado en el desarrollo permanente de ventajas
competitivas, a través de adelantos tecnológicos,
eficiencia y una cartera coherente de productos y
servicios de gran calidad, que logran satisfacer las
necesidades de sus clientes mineros, industriales y de
renio. Además, la extensa presencia internacional le ha
permitido conseguir una mayor integración con los
mercados, sus
proveedores
y sus
clientes,
posicionando a Molymet como una de las pocas
empresas chilenas con carácter global y multinacional.
www.molymet.com
Información de contacto:
Nicolás Donoso | Investor Relations | Tel: (56 2) 937 6660 | [email protected]
Resultados al Tercer Trimestre 2011
RESUMEN TERCER TRIMESTRE
Resultados acumulados
• Las ventas consolidadas de Molymet llegaron a
US$ 1003,37 millones al 3T11, aumentando en un
6,93% con respecto al 3T10. Esto se explica,
principalmente, por el aumento en el nivel del
precio internacional del molibdeno, promediando
durante el 2011 US$ 16,19 por libra al 3T11, lo
que se compara favorablemente con los US$
15,63 por libra que se promedio al 3T10. Además,
al 3T11 se ha registrado un volumen 5,41%
mayor al del 3T10 producto de la entrada en
operación de la Planta Molynor en febrero del
2010 (33 millones de libras adicionales en
capacidad de procesamiento de molibdeno al
año) y de la planta Luoyang en mayo del 2010 (2
millones de libras adicionales en capacidad de
procesamiento de molibdeno metálico al año).
• El EBITDA consolidado alcanzó los US$ 133,70
millones al 3T11, un 25,54% mayor al alcanzado
al 3T10. Este cambio se debe principalmente al
aumento en el nivel de ventas de la empresa y al
mayor margen bruto conseguido.
• Molymet logró una utilidad neta de US$ 81,27
millones al 3T11, registrando un alza de un
15,64% respecto al 3T10. Esto se explica, en gran
parte, por el crecimiento en los ingresos por
ventas de ferromolibdeno (27,36%).
Principales cifras (acumuladas)
• El nivel de deuda neta fue de US$ -157,42
millones al 3T11, un 200,76% menor respecto al
3T10. Esto se explica, en gran parte, por el
aumento de capital llevado a cabo en noviembre
del 2010 (US$ 276 millones), con lo cual la caja al
3T11 fue de US$ 641,68 millones. Por su parte,
los niveles de deuda consolidada llegaron a US$
484,26 millones al 3T11.
• Respecto al plan de inversiones, hoy se
encuentran en ejecución el proyecto de expansión
de la planta en Molynor (inversión aproximada de
US$ 50 millones en nuevo horno con una
capacidad de 33 millones de libras) y la
construcción de una planta de limpieza de
concentrados (inversión aproximada de US$ 37
millones, la que tratará 60 millones de libras de
concentrado al año). En MolymetNos, se
encuentra en construcción una nueva planta
SxRenio (inversión aproximada de US$ 15
millones); en Sadaci, la construcción de nuevo
horno de tostación (inversión aproximada de US$
18 millones, lo que implica un aumento de la
capacidad de procesamiento de 5 millones de
libras. Entrará en operación en noviembre del
2011); y en Molymex, la construcción de una
planta de reciclaje de catalizadores (inversión
aproximada de US$ 130 millones). Además, se
concretó la apertura de una oficina comercial en
Brasil.
YTD 3T11
YTD 3T10
2010
Ingreso por Ventas (mm USD)
1003,37
938,36
1298,16
6,93%
EBITDA (mm USD)
133,70
106,50
143,22
25,54%
Margen EBITDA
13,33%
11,35%
11,03%
17,44%
Ut. Neta (mm USD)
81,27
70,28
91,73
15,64%
CAPEX (mm USD)
40,85
41,18
52,10
-0,80%
EBITDA/Gastos Financieros
Deuda Neta (mm USD)
Precio Mo (US$/Lb)
Var 3T11 / 3T10
7,62
7,45
7,46
2,28%
-157,42
156,24
-135,93
-200,76%
16,19
15,63
15,66
3,58%
* Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros Disponibles para la Venta
Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes.
* Deuda: Prestamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que Devengan Intereses No Corrientes + Pasivos de Cobertura
Corrientes + Pasivos de Cobertura no Corrientes.
2
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Acumulado 3er Trimestre 2011 v/s Acumulado 3er Trimestre 2010
• Los volúmenes procesados y vendidos a nivel
consolidado llegaron a 131,89 millones de libras
al 3T11, un 5,41% mayor al 3T10. Por su parte,
los ingresos crecieron un 6,93%, alcanzando los
US$ 1003,37 millones. Las variaciones en las
líneas de negocio de Molymet fueron las
siguientes:
• El volumen de venta de molibdeno metálico
llegó a 1,50 millones de libras al 3T11,
aumentando en un 5,63% con respecto al 3T10.
Este aumento se explica por la adquisición de
Luoyang High-Tech Molybdenum & Tungsten
Material Co. Ltd. en mayo del 2010 con una
capacidad de procesamiento de 2 millones de
libras de molibdeno metálico al año.
• Los volúmenes de venta propia llegaron a 60,44
millones de libras al 3T11, disminuyendo en un
2,56% con respecto al 3T10. En relación con los
ingresos de esta línea de negocios, éstos
aumentaron un 6,04% respecto al 3T10, lo que se
explica, en parte, por un cambio en el mix de
ventas y un aumento en el precio promedio del
molibdeno transado durante el año, en
comparación al del 2010.
• El volumen de venta de renio llegó a 32.597
libras al 3T11, disminuyendo en un -12,17%
respecto al 3T10. Esto se debió, principalmente, a
un desfase en las ventas de las cuotas de este
producto. Por su parte, el precio promedio del
renio sostuvo una leve variación positiva.
• En términos del mix de producción, los
porcentajes de maquila y venta propia se han
alejado de la tendencia histórica hasta el 3T11,
siendo el porcentaje de maquila de un 54,17%
(históricamente es menor o igual a un 50%). Esto
se debe, principalmente, a que la nueva
capacidad de producción de Molynor se ha
utilizado por completo en contratos de maquila.
Esta estrategia tiene sus fundamentos en la
situación económica actual y a la incertidumbre
que predomina en los mercados, manteniendo la
flexibilidad de retomar en el mediano plazo la
normalidad del mix de producción histórico.
• Los volúmenes procesados por concepto de
maquila llegaron a 71,45 millones de libras al
3T11, aumentando en un 13,25% con respecto al
3T10. Este aumento se explica principalmente por
la entrada en operación de Molynor en febrero del
2010 (33 millones de libras más al año), ya que la
mayor parte de esta capacidad conseguida se ha
destinado a contratos de maquila. En relación con
los ingresos de esta línea de negocios, éstos
crecieron un 30,68% respecto al 3T10.
Volúmenes
Ingresos Totales (mm US$)
YTD 3T11
YTD 3T10
Var 3T11 / 3T10
YTD 3T11
YTD 3T10
Var 3T11 / 3T10
Ventas Propias* (mm Lbs)
60,44
62,03
-2,56%
885,88
835,46
6,04%
Maquila (mm Lbs)
71,45
63,09
13,25%
64,31
49,21
30,68%
Renio (Libras)
32.597
37.113
-12,17%
40,42
45,35
-10,87%
1,50
1,42
5,63%
31,79
26,42
20,33%
88.562
82.561
7,27%
12,76
8,34
52,60%
Mo Metálico (mm Lbs)
Subproductos* (Ton)
* Ventas Propias incluye Mo metálico. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalyst y otros.
3
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Acumulado 3er Trimestre 2011 v/s Acumulado 3er Trimestre 2010
• Otro factor a destacar en el aumento de los
ingresos de Molymet fue el incremento en el
precio promedio internacional del óxido de
molibdeno en el último año, alcanzando un
promedio de US$ 15,63 por libra al 3T10, para
luego aumentar un 3,58% llegando a US$ 16,19
por libra al 3T11.
• Los costos de venta llegaron a US$ 849,97
millones al 3T11, aumentando en un 4,66% con
respecto al 3T10. Esto se explica por el aumento
en el nivel promedio de precios internacionales
del molibdeno durante el año. Por otro lado, los
costos de venta medidos como porcentaje sobre
ingresos por venta alcanzaron un 84,71% al 3T11.
• El margen bruto llegó a US$ 153,39 millones al
tercer trimestre del 2011, aumentando en un
21,51% con respecto al tercer trimestre del 2010.
• Los gastos de administración y ventas llegaron a
US$ 34,36 millones al 3T11, aumentando en un
2,12% con respecto al 3T10. Al medirlos como
porcentaje de los ingresos por venta, éstos
llegaron a un 3,42% al 3T11.
Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA
3T 2010
3T 2011
20
18
16
US$ / Lb
14
12
10
8
6
4
2
0
ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11
4
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Acumulado 3er Trimestre 2011 v/s Acumulado 3er Trimestre 2010
• El EBITDA aumentó a US$ 133,70 millones al
3T11, creciendo en un 25,54% con respecto al
3T10. Esta alza se debe, principalmente, a un
aumento en el margen bruto de la empresa, ya
que la variación en las otras cuentas usadas en
su cálculo fue muy acotada. Además, el margen
EBITDA aumentó en un 17,44% entre el 3T10 y el
3T11, dado el aumento en el EBITDA
proporcionalmente mayor al aumento de los
ingresos por venta.
• La utilidad neta alcanzó los US$ 81,27 millones
al tercer trimestre del 2011, creciendo en un
15,64% con respecto al tercer trimestre del 2010.
Este crecimiento se debe principalmente al mayor
precio de molibdeno transado en el mercado, a la
mayor cantidad de libras procesadas y vendidas
hasta este trimestre, y a la mejor eficiencia
lograda en diferentes sectores de la compañía
(procesamiento del molibdeno, logística, etc.).
Evolución EBITDA y Margen EBITDA
Evolución Utilidad Neta
(mm US$)
(mm US$)
11.03%
13.33%
11.35%
133.70
143.22
81.27
2010
3T11
106.50
3T11
3T10
18.16
26.03%
3T10
6.13
2.92
124.66
130.79
Maquila
Ventas Propias
2010
Composición EBITDA (MM US$)
Composición EBITDA 3T11
25.08%
91.73
70.28
106.50
133.70
Subproductos
48.89%
3T10
Maquila
Ventas Propias Subproductos
3T11
5
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
• Los activos corrientes aumentaron en US$
368,17 millones (48,45%) al 3T11 con respecto al
3T10. Esto se debe, principalmente, por el
aumento en US$ 370,78 millones de caja, lo que
a su vez se explica en gran parte por el aumento
de capital de US$ 276 millones en noviembre del
2010 y por la emisión en México por US$ 126
millones en abril del 2011.
• Los activos no corrientes aumentaron en US$
28,67 millones (5,52%) al 3T11 con respecto al
3T10. Esto, en gran parte, se explica por el
aumento en la cuenta Activos por Impuestos
Diferidos y además por el aumento en la cuenta
Propiedades, Planta y Equipo, Neto.
• El patrimonio neto aumentó en US$ 312,45
millones (55,18%) al 3T11 con respecto al 3T10.
Esto se debe, principalmente, al aumento de
capital llevado a cabo en noviembre del 2010 y al
aumento de las utilidades retenidas por la
empresa.
• Los pasivos corrientes disminuyeron en US$
57,99 millones (-17,94%) y los pasivos no
corrientes aumentaron en US$ 142,38 millones
(36,50%) al 3T11 con respecto al 3T10. Esto se
explica por la disminución de préstamos a corto
plazo y el aumento de préstamos a largo plazo
que Molymet toma para hacer frente a sus
necesidades de capital de trabajo (por cada dólar
que aumenta el precio del molibdeno se requieren
alrededor de US$ 20 millones en capital de
trabajo) y para llevar a cabo su plan de inversión.
Es importante destacar que del total de la deuda,
el 68,23% se encuentra a tasa fija y solo el
31,77% a tasa variable.
• La cobertura de gastos financieros, medida
como EBITDA sobre Gastos Financieros, al 3T11
fue de 7,62 veces, un 2,28% mayor al del 3T10.
• La razón Deuda Neta/EBITDA al 3T11 fue de
-1,18, un 180,27% menor al del 3T10.
EBITDA / Gastos Financieros
Deuda Neta / EBITDA
7.62
1.47
3T11
7.45
7.46
-1.18
3T10
2010
3T11
Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 30 de Septiembre de
2011 (US$ mm)
-0.95
3T10
2010
Clasificación de Riesgo Internacional: BBB
Clasificación de Riesgo en México: AA+
126
8
121
103
9
Créditos
81
Clasificación de Riesgo Nacional: A+
Bonos
6
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ACERCA DE MOLYMET
• Mayor procesador de molibdeno en el mundo
(35% de la capacidad de procesamiento mundial).
• Tecnología
alcanzar:
propietaria
que
nos
• Alta diversificación en los ingresos, al no contar
con ningún cliente que represente más de un 6%
de las ventas totales.
permite
Una mayor rentabilidad y eficiencia que
nuestros competidores (1% a 2% sobre la
industria).
o Capacidad de procesar molibdenita de baja
calidad (única en la industria).
o Capacidad de extraer subproductos: renio,
cobre, ácido sulfúrico.
o
• Aumento sostenido en la demanda mundial por
molibdeno (6%).
• Relaciones de largo plazo con clientes y
proveedores:
95% de la producción se encuentra bajo
contratos de mediano y largo plazo.
o Relaciones de largo plazo con más de 100
clientes en el mundo.
o
• Diversificación geográfica única en la industria,
logrando ventajas de abastecimiento y ventajas
comerciales.
• Eficiencia y buen control en el manejo de costos.
• Niveles de endeudamiento saludables.
Molymet es una empresa que está a la
vanguardia y preocupada permanentemente de
expandir su capacidad de procesamiento, de
incrementar su eficiencia a través de nuevas
tecnologías, de enfocarse en ofrecer productos a
la medida de sus clientes y de desarrollar
relaciones de largo plazo con sus proveedores y
clientes, logrando así fortalecer y consolidar la
situación de la empresa, sus inversionistas, sus
clientes y sus proveedores.
28
3
Plantas de Producción
o Molymet Nos (Chile)
o Molynor S.A. (Chile)
o Molymex S.A. de C.V. (México)
o Sadaci N.V. (Bélgica)
o CM Chemietmetall Gmbh (Alemania)
o Luoyang Hi-Tech (China)
2*
27
33
Oficinas Comerciales
o Molymet Corporation (Baltimore)
o Molymet Services ltd (Londres)
o Molibdenos y Metales S.A. (Beijing)
o Molymet (Chile)
o Molymet Brasil (Brasil)
95
Capacidad Total Procesamiento Mo = 183 millones de libras
Capacidad Total Procesamiento Mo Metálico = 5 millones de libras
* Corresponde a la capacidad ajustada por % de propiedad
7
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ACERCA DE MOLYMET
Principales líneas de negocio:
De estos subproductos, el más importante para
Molymet es el renio. El renio es un metal de
transición que se encuentra raramente en la
naturaleza. Sus principales usos se dan cuando
éste es utilizado como catalizador y en súper
aleaciones en componentes altamente resistentes
a altas temperaturas, en turbinas y motores de la
industria aeronáutica, entre otros.
• Ventas Propias: Molymet compra concentrados
de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia
tecnología para el tratamiento y procesamiento
del concentrado, para así producir una amplia
gama de productos de molibdeno (desde óxido de
molibdeno hasta productos puros) y luego
venderlos a distintos clientes en el mercado
mundial.
Principales beneficios del uso de molibdeno en el
desarrollo de aceros:
• Maquila: Empresas de la industria minera le
entregan molibdenita a Molymet para que ésta
sea procesada y luego devuelta a las empresas
como un producto comercializable. Por este
servicio se cobra un fee .
• Mejora significativamente la dureza.
• Mejora la resistencia a altas temperaturas.
• Mejora la resistencia a la corrosión.
• Aumenta la durabilidad.
• Mejora la eficiencia de la maquinaria.
• Subproductos: Producto del proceso de
tostación y oxidación al que se tiene que someter
el molibdeno para su procesamiento, Molymet
recupera subproductos que luego comercializa en
el mercado. Estos subproductos son el renio,
cátodos de cobre y ácido sulfúrico.
Principales usos
Óxido
Técnico
Principales usos para nuestros productos:
FeMo
Mo Puro
Mo Metálico
Renio
Acero Inoxidable
Fertilizantes
Catalizadores
Fierro Fundido
Aceros de Alta Velocidad
Súper Aleaciones
Acero Construcción
Lubricantes
8
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Balance (USD)
sep-11
sep-10
Var 11/10
Activos
Activos Corrientes
Activos Corrientes en Operación Corriente
Efecti vo y Equi va l entes a l Efecti vo
Acti vos Fi na nci eros a Va l or Ra zona bl e con Ca mbi os en Res ul ta dos
Acti vos Fi na nci eros Di s poni bl es pa ra l a Venta , Corri ente
495,353,358
266,721,482
85.72%
21,000
2,831,552
-99.26%
2475.64%
34,971,124
1,357,764
Otros Acti vos Fi na nci eros , Corri ente
111,341,224
-
-
Deudores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Cobra r, Neto, Corri ente
152,319,106
190,091,348
-19.87%
Cuenta s por Cobra r a Enti da des Rel a ci ona da s , Corri ente
6,521,167
94,335
6812.80%
316,224,025
278,354,268
13.60%
Acti vos Bi ol ógi cos , Corri ente
-
-
-
Acti vos de Cobertura , Corri ente
-
-
-
Acti vos Pi gnora dos como Ga ra ntía Sujetos a Venta o a una Nueva Pi gnora ci ón, Corri ente
-
-
-
Pa gos Anti ci pa dos , Corri ente
3,453,948
1,896,267
82.14%
Cuenta s por cobra r por Impues tos Corri entes
5,384,389
16,339,488
-67.05%
Otros Acti vos , Corri ente
2,533,135
2,253,109
12.43%
1,128,122,475
759,939,613
48.45%
-
13,418
-100.00%
1,128,122,475
759,953,031
48.45%
Acti vos Fi na nci eros Di s poni bl es pa ra l a Venta , No Corri ente
-
-
-
Otros Acti vos Fi na nci eros , No Corri ente
-
-
-
Deudores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Cobra r, Neto, No Corri ente
-
-
-
Cuenta s por Cobra r a Enti da des Rel a ci ona da s , No Corri ente
-
-
-
40,856,320
38,456,442
6.24%
Inventa ri os
Acti vos Corri entes en Opera ci ón, Corri ente, Tota l
Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta
Total Activos Corriente
Activos No Corrientes
Invers i ones en As oci a da s Conta bi l i za da s por el Método de l a Pa rti ci pa ci ón
Otra s Invers i ones Conta bi l i za da s por el Método de l a Pa rti ci pa ci ón
Acti vos Inta ngi bl es , Neto
Propi eda des , Pl a nta y Equi po, Neto
Acti vos Bi ol ógi cos , no Corri ente
Propi eda des de Invers i ón
Acti vos por Impues tos Di feri dos
Acti vos Pi gnora dos como Ga ra ntía Sujetos a Venta o a una Nueva Pi gnora ci ón, No Corri entes
-
-
-
2,093,227
363,495
475.86%
447,061,102
442,832,899
0.95%
24,213,635
20,795,750
16.44%
-
-
-
32,473,676
16,931,589
91.79%
22,087
17,161
28.71%
Acti vos de Cobertura , no Corri ente
-
-
-
Pa gos Anti ci pa dos , No Corri ente
-
-
-
Efecti vo de Uti l i za ci ón Res tri ngi da o Pi gnora do
-
-
-
1,582,094
234,026
576.03%
Otros Acti vos , No Corri ente
Total Activos No Corrientes
Total Activos
548,302,141
519,631,362
5.52%
1,676,424,616
1,279,584,393
31.01%
9
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Balance (USD)
sep-11
sep-10
Var 11/10
Patrimonio Neto y Pasivos
Pasivos Corrientes
Pasivos Corrientes en Operación Corriente
Prés ta mos que Devenga n Interes es , Corri ente
19,715,213
94,833,844
-79.21%
-
-
-
48,424
-
-
180,263,071
171,765,581
4.95%
Cuenta s por Pa ga r a Enti da des Rel a ci ona da s , Corri ente
489,874
489,874
0.00%
Provi s i ones , Corri ente
126,658
-
-
Cuenta s por Pa ga r por Impues tos Corri entes
16,014,260
17,310,771
-7.49%
Otros Pa s i vos , Corri ente
18.41%
Prés ta mos Reci bi dos que no Genera n Interes es , Corri ente
Otros Pa s i vos Fi na nci eros , Corri ente
Acreedores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Pa ga r, Corri ente
35,704,333
30,152,930
Ingres os Di feri dos , Corri ente
142,275
153,090
-7.06%
Obl i ga ci ón por Benefi ci os Pos t Empl eo, Corri ente
742,979
1,113,295
-33.26%
Pa s i vos de Cobertura , Corri ente
Pa s i vos Acumul a dos (o Devenga dos ),. Tota l
Pa s i vos Corri entes en Opera ci ón, Corri ente, Tota l
Pasivos Incluidos en Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes
-
-
-
11,986,374
7,403,218
61.91%
265,233,459
323,222,604
-17.94%
-
-
-
265,233,459
323,222,604
-17.94%
Pasivos No Corrientes
Prés ta mos que Devenga n Interes es , No Corri entes
406,741,524
330,107,508
23.21%
Prés ta mos Reci bi dos que no Genera n Interes es , No Corri entes
-
-
-
Otros Pa s i vos Fi na nci eros , no Corri ente
-
-
-
Acreedores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Pa ga r, No Corri ente
-
-
-
Cuenta s por Pa ga r a Enti da des Rel a ci ona da s , No Corri ente
-
489,874
-100.00%
-22.32%
Provi s i ones , no Corri ente
Pa s i vos por Impues tos Di feri dos
Otros Pa s i vos , No Corri entes
Ingres os Di feri dos , No Corri ente
Obl i ga ci ón por Benefi ci os Pos t Empl eo, No Corri ente
Pa s i vos de Cobertura , no Corri ente
Total Pasivos No Corrientes
1,009,081
1,298,943
50,082,995
38,761,457
29.21%
-
34,838
-100.00%
-
-
-
16,843,510
17,191,142
-2.02%
57,805,028
2,217,095
2507.24%
532,482,138
390,100,857
36.50%
406,213,463
132,182,017
207.31%
-
-
Patrimonio Neto
Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora
Ca pi ta l Emi ti do
Acci ones Propi a s en Ca rtera
Otra s Res erva s
-27,065,790
-9,731,404
178.13%
Res ul ta dos Reteni dos (Pérdi da s Acumul a da s )
490,328,392
434,013,854
12.98%
Pa tri moni o Neto Atri bui bl e a l os Tenedores de Ins trumentos de Pa tri moni o Neto de Control a dora
869,476,065
556,464,467
56.25%
9,232,955
9,796,465
-5.75%
878,709,019
566,260,932
55.18%
1,676,424,616
1,279,584,393
31.01%
Pa rti ci pa ci ones Mi nori ta ri a s
Total Patrimonio Neto
Total Patrimonio Neto y Pasivos
10
Resultados al Tercer Trimestre 2011
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Estado Resultado (USD)
sep-11
Ingres os Ordi na ri os , Total
sep-10
Var 11/10
1,003,370,090
938,363,897
Cos to de Ventas
849,973,048
812,117,268
4.66%
Margen bruto
153,397,042
126,246,629
21.51%
23,937,739
21,246,212
12.67%
3,324,232
4,193,033
-20.72%
Otros Ingres os de Opera ci ón, Total
Cos tos de Merca dotecni a
Cos tos de Di s tri buci ón
6.93%
11,153,520
10,130,748
10.10%
Inves tiga ci ón y Des a rrol l o
2,313,551
1,156,091
100.12%
Ga s tos de Admi ni s tra ci ón
34,364,646
33,651,665
2.12%
-
-
-
2,496,625
2,881,386
-13.35%
17,550,180
14,299,770
Cos tos de Rees tructura ci ón
Otros Ga s tos Va ri os de Opera ci ón
Cos tos Fi na nci eros [de Activi da des No Fi na nci era s ]
Pa rtici pa ci ón en Ga na nci a (Pérdi da ) de As oci a da s Contabi l i za da s por el Método de l a Pa rtici pa ci ón
Pa rtici pa ci ón en Ga na nci a (Pérdi da ) de Negoci os Conjuntos Contabi l i za dos por el Método de l a Pa rtici pa ci ón
Di ferenci a s de ca mbi o
60,729
-790,654
Res ul tados por Uni da des de Rea jus te
18,947
Ga na nci a (Pérdi da ) por Ba ja en Cuentas de Activos no Corri entes no Ma nteni dos pa ra l a Venta, Total
96,777
Mi nus va l ía Compra da Immedi a temente Reconoci da Mi nus va l ía reconoci da i nmedi a tamente
Otra s Ga na nci a s (Pérdi da s )
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto
Ga s to (Ingres o) por Impues to a l a s Ga na nci a s
Ganancia (Pérdida) de Actividades Continuadas después de Impuesto
Ga na nci a (Pérdi da ) de Opera ci ones Di s continua da s , Neta de Impues to
Ganancia (Pérdida)
Ganancia (Pérdida) Atribuible a Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora y
Participación Minoritaria
Ga na nci a (Pérdi da ) Atri bui bl e a l os Tenedores de Ins trumentos de Pa rtici pa ci ón en el Pa tri moni o Neto de l a
Control a dora
Ga na nci a (Pérdi da ) Atri bui bl e a Pa rtici pa ci ón Mi nori tari a
Ganancia (Pérdida) Neta Total
-
-429,141
22.73%
-114.15%
4,274,145
-118.50%
-509,928
-118.98%
-
-
496,942
-102.98%
105,503,011
85,012,167
24.10%
22,884,053
13,589,155
68.40%
82,618,958
71,423,012
15.68%
-
-
-
82,618,958
71,423,012
15.68%
81,265,165
70,275,029
15.64%
1,353,793
1,147,982
17.93%
82,618,958
71,423,012
15.68%
-14,815
11