2012 RESULTADOS AL PRIMER TRIMESTRE DEL 2012 Molibdenos y Metales S.A. 31 de Marzo de 2012 La compañía chilena Molibdenos y Metales S.A. fue creada en 1975, como resultado de la división de la sociedad Carburo y Metalurgia S.A. (fundada en 1936), por lo que a la fecha cuenta con más de 75 años de experiencia en la industria de las ferroaleaciones. Su negocio consiste principalmente en el procesamiento de concentrados de molibdeno, o molibdenita, para la obtención y comercialización de diversos productos y subproductos finales de molibdeno (óxido de molibdeno, ferromolibdeno, renio). Además, desde el año 2012, es partícipe de la industria de las Tierras Raras a través de la compañía estadounidense Molycorp Inc. RESUMEN AL 1T DEL 2012 2 ANÁLISIS DE RESULTADOS 3 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO 7 ACERCA DE MOLYMET 8 ESTADOS FINANCIEROS 10 Actualmente, Molymet cuenta con plantas en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China. Oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile, consolidándose como líder mundial en el procesamiento de molibdeno y renio, con una participación aproximada de 35% en el mercado del molibdeno y de aproximadamente 70% en el mercado del renio. Además, se encuentra listada hace más de 35 años en la Bolsa de Comercio de Santiago y desde el año 2010 es parte del índice IPSA. Este liderazgo indiscutido en el mercado internacional está basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes mineros, industriales y de renio. Además, la extensa presencia internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes, posicionando a Molymet como una de las pocas empresas chilenas con carácter global y multinacional. www.molymet.com Información de contacto: Nicolás Donoso | Investor Relations | Tel: (56 2) 937 6660 | [email protected] Resultados al primer trimestre del 2012 RESUMEN PRIMER TRIMESTRE 2012 Resultados acumulados • Las ventas consolidadas de Molymet llegaron a US$ 316,66 millones en el primer trimestre del 2012, un 7,76% menor respecto al mismo periodo del 2011. Esta disminución se explica principalmente por una contracción en el precio internacional del óxido de molibdeno (-17,72%). Además, hubo un cambio en el mix de ventas y menores ingresos por concepto de eficiencias. Lo anterior se vio compensado por la mayores ingresos percibidos por concepto de maquilas y renio. • El nivel de deuda neta fue de US$ 247,71 millones en el primer trimestre del 2012, volviendo a niveles positivos respecto al mismo periodo del 2011. Esta variación se explica principalmente por la reducción en los niveles de caja, dada la inversión en la empresa estadounidense Molycorp Inc. (US$ 390,23 millones). A raíz de esta inversión, el nivel de caja alcanzo los US$ 405,01 millones. Por su parte, los niveles de deuda consolidada alcanzaron los US$ 652,72 millones a marzo del 2012. Dada la caída en el precio promedio del molibdeno entre ambos periodos, se redujeron las necesidades por capital de trabajo. • El EBITDA consolidado alcanzó los US$ 36,61 millones en el primer trimestre del 2012, un 9,49% menor al alcanzado durante el periodo 2011. Este cambio se debe principalmente a la disminución en el nivel de ingresos de la empresa y a los mayores costos de distribución registrados en el periodo. • Durante el primer periodo del 2012 se invirtieron US$ 405,41 millones (antes de impuesto), lo que represento una variación positiva respecto al 2011. Este aumento se explica principalmente por la adquisición de Molycorp. Al cierre del periodo se encuentra en ejecución el proyecto de expansión de la planta en Molynor (inversión aproximada de US$ 37,58 millones en nuevo horno con una capacidad de 33 millones de libras) y la construcción de una planta de limpieza de concentrados (inversión aproximada de US$ 35,52 millones, la que tratará 60 millones de libras de concentrado al año). En MolymetNos, se encuentra en construcción una nueva planta SxRenio (inversión aproximada de US$ 14,96 millones) y en Molymex, la construcción de una planta de reciclaje de catalizadores (inversión aproximada de US$ 157,09 millones). • Molymet logró una utilidad neta de US$ 19,86 millones en el primer periodo del 2012, un 17,86% menor respecto al mismo periodo del 2011. Esto se explica, en gran parte, por el menor margen bruto conseguido y por el menor resultado financiero neto alcanzado por la compañía (US$ 2,64 millones). Esto se vio compensado por la adecuada gestión de la administración en términos de riesgo, logrando acotar la exposición en monedas, alcanzando las variaciones por tipo de cambio los US$ 2,49 millones positivos. Variación 2012 / 2011 Mm USD % Principales cifras (acumuladas) 1T 2012 1T 2011 2011 Ingreso por Ventas (mm USD) 316,66 343,30 1.330,27 -26,64 -7,76% EBITDA (mm USD) 36,61 40,45 173,09 -3,84 -9,49 11,56% 11,78% 13,01% --- -1,86 Ut. Neta (mm USD) 19,86 24,18 103,25 -4,32 -17,86 CAPEX (mm USD, sin IVA) 405,41 11,35 58,74 394,06 ↑ -18,18 Margen EBITDA EBITDA/Gastos Financieros 5,85 7,15 7,27 --- Deuda Neta (mm USD) 247,71 -148,72 -134,88 396,43 ↓ Precio Mo (US$/Lb) 14,20 17,26 15,52 --- -17,72% * Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros Disponibles para la Venta Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes. * Deuda: Prestamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que Devengan Intereses No Corrientes + Pasivos de Cobertura Corrientes + Pasivos de Cobertura no Corrientes. 2 Resultados al primer trimestre del 2012 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1er Trimestre 2012 v/s 1er Trimestre 2011 • Los volúmenes procesados y vendidos a nivel consolidado alcanzaron las 41,93 millones de libras durante el primer trimestre del 2012, un 3,22% mayor al mismo periodo del 2011. Por su parte, los ingresos disminuyeron un 7,76%, alcanzando los US$ 316,66 millones. Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes: • Los volúmenes de venta propia llegaron a 16,09 millones de libras durante el primer periodo del 2012, aumentando en un 4,82% con respecto al mismo periodo del 2011. En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos disminuyeron un 7,84% respecto al 2011. Esta caída en los ingresos se explica en gran parte por la caída en los precios internacionales del óxido del molibdeno y por un cambio en el mix de productos comercializados. Esto último se vio reflejado en una disminución en los ingresos de los productos de ferromolibdeno (-23,77%) y de óxido técnico (-24,33%). • En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y venta propia se han alejado de la tendencia histórica en los últimos periodos, siendo el porcentaje de maquila de un 61,63% (históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe a la mayor preponderancia otorgada a la estabilidad que entregan los contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico. • Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 25,84 millones de libras en el primer trimestre del 2012, aumentando en un 2,26% con respecto al mismo periodo del 2011. En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos crecieron un 7,49% respecto al mismo periodo del 2011. Este incremento en los ingresos se debe principalmente a un aumento en los ingresos por maquilas de ferromolibdeno (15,14%). Volúmenes Ventas Propias* (mm Lbs) Maquila (mm Lbs) Renio (Libras) Mo Metálico (mm Lbs) Ingresos Totales (mm US$) 1T 2012 1T 2011 Var 2012 / 2011 1T 2012 1T 2011 Var 2012 / 2011 16,09 15,35 4,82% 268,89 291,78 -7,84% 25,84 25,27 2,26% 30,28 28,17 7,49% 13.084 12.409 5,44% 13,30 12,48 6,57% 0,54 0,47 14,89% 10,39 10,21 1,76% Subproductos* (Ton) 24,169 28,178 -14,22% 4,19 4,80 -12,71% Eficiencias (Libras) 327,361 388,535 -15,74% 4,23 6,07 -30,31% * Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalizadores y otros. 3 Resultados al primer trimestre del 2012 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1er Trimestre 2012 v/s 1er Trimestre 2011 • El volumen de venta de renio llegó a 13,084 libras en el primer periodo del 2012, aumentando en un 5,44% respecto al mismo periodo del 2011. En relación a los ingresos registrados por este producto, estos aumentaron un 6,57% respecto al mismo periodo del 2011, lo que se explica principalmente por el mayor volumen vendido en el periodo. • El volumen de ventas de otros subproductos llegó a 24,169 toneladas en el primer trimestre del 2012, disminuyendo en un 14,22% respecto al mismo periodo del 2011. En relación con los ingresos de esta línea de negocio, estos disminuyeron en un 12.71% respecto al 2011. Estas variaciones se debieron principalmente a menores ingresos percibidos por concepto de ácido sulfúrico. • El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 0,54 millones de libras en el primer trimestre del 2012, aumentando en un 14,89% con respecto al mismo periodo del 2011. Respecto a los ingresos registrados por este producto, estos aumentaron en un 1,76% en relación al 2011. • El volumen de venta de las eficiencias* conseguidas por la compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las 327,361 libras en el primer periodo del 2012, un 15.74% menor al mismo periodo del 2011. Respecto a los ingresos generados, estos disminuyeron un 30.31% en relación al 2011. Esto se debe en gran parte a los menores precios registrados durante el periodo. Volúmenes Ventas Propias* (mm Lbs) Maquila (mm Lbs) Renio (Libras) Mo Metálico (mm Lbs) Ingresos Totales (mm US$) 1T 2012 1T 2011 Var 2012 / 2011 1T 2012 1T 2011 Var 2012 / 2011 16,09 15,35 4,82% 268,89 291,78 -7,84% 25,84 25,27 2,26% 30,28 28,17 7,49% 13.084 12.409 5,44% 13,30 12,48 6,57% 0,54 0,47 14,89% 10,39 10,21 1,76% Subproductos* (Ton) 24,169 28,178 -14,22% 4,19 4,80 -12,71% Eficiencias (Libras) 327,361 388,535 -15,74% 4,23 6,07 -30,31% * Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalizadores y otros. 4 Resultados al primer trimestre del 2012 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1er Trimestre 2012 v/s 1er Trimestre 2011 • Durante el primer periodo del 2012, dada la situación económica mundial, se vio una reducción en el precio del molibdeno alcanzando un promedio de US$ 14,20 por libra durante el primer trimestre del 2012, un 17,72% menor con respecto a los US$ 17,26 por libra promediados en el primer trimestre del 2011. Debido a la apropiada gestión comercial de la compañía, Molymet opera bajo condiciones contractuales que eliminan en gran medida el riesgo de exposición a la volatilidad del precio. • El margen bruto llegó a US$ 44,31 millones durante el primer trimestre del 2012, disminuyendo en un 4,25% con respecto al mismo periodo del 2011. • Los gastos de administración y ventas llegaron a US$ 12,29 millones en el primer periodo del 2012, aumentando en un 11,40% con respecto al mismo periodo del 2011. Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 3,88% durante el primer trimestre del 2012. • Los costos de venta llegaron a US$ 272,35 millones durante el primer periodo del 2012, disminuyendo en un 8,30% con respecto al mismo periodo del 2011. Esta variación se explica principalmente por los menores precios registrados durante el periodo actual. Por otro lado, los costos de venta medidos como porcentaje sobre ingresos por venta alcanzaron un 86,01% en el primer trimestre del 2012. Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA 1T 2011 1T 2012 20 18 16 US$ / Lb 14 12 10 8 6 4 2 0 5 Resultados al primer trimestre del 2012 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1er Trimestre 2012 v/s 1er Trimestre 2011 • El EBITDA alcanzó los US$ 36,61 millones al cierre del primer trimestre del 2012, disminuyendo en un 9,49% con respecto al mismo periodo del 2011. Esta disminución se debe, principalmente, a una disminución en el margen bruto de la empresa (-4,25%) y a un aumento en los gastos administrativos de la compañía (11,40%). Además, el margen EBITDA disminuyo en un 1,86% entre ambos periodos, dado la disminución en el EBITDA proporcionalmente mayor a la disminución en los ingresos por venta. • La utilidad neta alcanzó los US$ 19,86 millones durante el primer trimestre del 2012, disminuyendo en un 17,86% con respecto al mismo periodo del 2011. Esta disminución se debe principalmente al menor margen bruto conseguido y al menor resultado financiero neto alcanzado por la compañía. Evolución EBITDA y Margen EBITDA Evolución Utilidad Neta (mm US$) (mm US$) 13.01% 1.00 103.25 173.09 11.56% 11.78% 36.61 40.45 1T 2012 1T 2011 -1.00 2011 19.86 24.18 1T 2012 1T 2011 Composición EBITDA 1T 2012 0 2011 Composición EBITDA 1.82 (MM US$) 0.38 27.74% 27.81% Maquila Ventas Propias 42.28 40.45 36.23 36.61 Subproductos -6.05 44.45% 1T 2011 Maquila Ventas Propias Subproductos 1T 2012 6 Resultados al primer trimestre del 2012 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO • Los activos corrientes disminuyeron en US$ 203,43 millones (-18,64%) durante el primer trimestre del 2012 con respecto al mismo periodo del 2011. Esto se debe, principalmente, a la disminución en US$ 389,41 millones de caja, lo que a su vez se explica por la inversión en la compañía estadounidense Molycorp. Esta disminución se vio compensada por los fondos recaudados por Molymet a modo de mantener los niveles de liquidez requeridos por la compañía. • Los activos no corrientes aumentaron en US$ 413,75 millones (75,61%) durante el primer periodo del 2012 con respecto al mismo periodo del 2011. Esto en gran parte se explica por el aumento en la cuenta de inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación, luego de la inversión en Molycorp. • El patrimonio neto aumentó en US$ 40,19 millones (4,61%) entre ambos periodos. Esto se debe principalmente al aumento de las utilidades retenidas por la empresa (11,73%). • Los pasivos corrientes aumentaron en US$ 160,06 millones (44,91%) y los pasivos no corrientes aumentaron en US$ 10,07 millones (2,45%) al cierre del primer trimestre del 2012 con respecto al cierre del mismo periodo del 2011. Esto se explica por el aumento en préstamos a corto plazo que la compañía llevo a cabo, logrando de esta forma mantener los niveles de liquidez exigidos por la administración y al mismo tiempo, poder llevar a cabo su plan de inversión. Es importante destacar que del total de la deuda, el 77,9% se encuentra a tasa fija y solo el 22,1% a tasa variable. • La cobertura de gastos financieros, medida como EBITDA sobre Gastos Financieros, en el primer periodo del 2012 fue de 5,85 veces, un 18,18% menor al del primer periodo del 2011. • La razón Deuda Neta/EBITDA durante el primer trimestre del 2012 fue de 6,76, volviendo a niveles positivos con respecto al 2011. Deuda Neta / EBITDA EBITDA / Gastos Financieros 6.76 5.85 1T 2012 7.15 7.27 1T 2011 2011 1T 2012 -3.67 -0.78 1T 2011 2011 Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 31 de Marzo de 2012 (US$ mm) Clasificación de Riesgo Internacional: BBB 174 Clasificación de Riesgo en México: AA+ 126 121 103 Créditos 3 81 Clasificación de Riesgo Nacional: A+ Bonos 7 Resultados al primer trimestre del 2012 ACERCA DE MOLYMET • Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la capacidad de procesamiento mundial). • Tecnología alcanzar: propietaria que nos • Alta diversificación en los ingresos, al no contar con ningún cliente que represente más de un 6% de las ventas totales. permite Una mayor rentabilidad y eficiencia que nuestros competidores (1% a 2% sobre la industria). o Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad (única en la industria). o Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre, ácido sulfúrico. o • Aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno (6%). • Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores: 95% de la producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo. o Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo. o • Diversificación geográfica única en la industria, logrando ventajas de abastecimiento y ventajas comerciales. • Eficiencia y buen control en el manejo de costos. • Niveles de endeudamiento saludables. • Partícipe en la industria de las Tierras Raras a través de un 13% en la compañía estadounidense Molycorp Inc. Molymet se preocupa permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de ofrecer productos a la medida y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores. 28 3 2* Plantas de Producción o Molymet Nos (Chile) o Molynor S.A. (Chile) o Molymex S.A. de C.V. (México) o Sadaci N.V. (Bélgica) o CM Chemietmetall Gmbh (Alemania) o Luoyang Hi-Tech (China) 27 33 Oficinas Comerciales o Molymet Corporation (Texas) o Molymet Services ltd (Londres) o Molibdenos y Metales S.A. (Beijing) o Molymet (Chile) o Molymet Brasil (Brasil) 95 Capacidad Total Procesamiento Mo = 183 millones de libras Capacidad Total Procesamiento Mo Metálico = 5 millones de libras * Corresponde a la capacidad ajustada por % de propiedad 8 Resultados al primer trimestre del 2012 ACERCA DE MOLYMET Principales líneas de negocio: De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros. • Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial. Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo de aceros: • Maquila: Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee . • Mejora significativamente la dureza. • Mejora la resistencia a altas temperaturas. • Mejora la resistencia a la corrosión. • Aumenta la durabilidad. • Mejora la eficiencia de la maquinaria. • Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico. Principales usos para nuestros productos: • Eficiencias: Molymet ha desarrollado tecnología propietaria que le permite perfeccionar sus procesos de oxidación y tostación, de modo que al día de hoy es capaz de reducir sus pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias metalúrgicas en sus procesos. Principales usos Óxido Técnico FeMo Mo Puro Mo Metálico Renio Acero Inoxidable Fertilizantes Catalizadores Fierro Fundido Aceros de Alta Velocidad Súper Aleaciones Acero Construcción Lubricantes 9 Resultados al primer trimestre del 2012 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) 1T 2012 1T 2011 Var 2012 / 2011 Activos Activos corrientes Efectivo y Equi va l entes a l Efectivo 183,922,845 573,337,439 -67.92% Otros a ctivos fi na nci eros corri entes 221,088,985 37,586,900 488.21% -37.26% Otros Activos No Fi na nci eros , Corri ente Deudores comerci a l es y otra s cuentas por cobra r corri entes Cuentas por Cobra r a Entida des Rel a ci ona da s , Corri ente Inventari os Activos bi ol ógi cos corri entes Activos por i mpues tos corri entes Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos no corri entes o grupos de a ctivos pa ra s u di s pos i ci ón cl a s i fi ca dos como ma nteni dos pa ra l a venta Activos no corri entes o grupos de a ctivos pa ra s u di s pos i ci ón cl a s i fi ca dos como ma nteni dos pa ra di s tri bui r a l os propi etari os Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos corrientes totales 6,440,906 10,266,473 132,332,388 149,860,482 -11.70% 5,845,835 144,110 3956.52% 333,226,372 309,219,923 7.76% - - - 4,702,773 10,565,075 -55.49% 887,560,103 1,090,980,402 -18.65% - 13,418 -100.00% - - - - 13,418 -100.00% 887,560,103 1,090,993,820 -18.65% 12,617,568 14,434,821 -12.59% 2,433,787 292,372 732.43% Derechos por cobra r no corri entes - - - Cuentas por Cobra r a Entida des Rel a ci ona da s , No Corri ente - - - 430,706,030 39,613,130 987.28% 2,090,754 359,247 481.98% - - - 457,074,841 447,187,297 2.21% 27,631,434 23,262,621 18.78% - - - 28,373,746 22,026,345 28.82% 960,928,160 547,175,832 75.62% 1,848,488,263 1,638,169,652 12.84% Activos no corrientes Otros a ctivos fi na nci eros no corri entes Otros a ctivos no fi na nci eros no corri entes Invers i ones contabi l i za da s util i za ndo el método de l a pa rtici pa ci ón Activos i ntangi bl es di s tintos de l a pl us va l ía Pl us va l ía Propi eda des , Pl a nta y Equi po Activos bi ol ógi cos , no corri entes Propi eda d de i nvers i ón Activos por i mpues tos di feri dos Total de activos no corrientes Total de activos 10 Resultados al primer trimestre del 2012 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) 1T 2012 1T 2011 Var 2012 / 2011 Pasivos Pasivos corrientes Otros pa s i vos fi na nci eros corri entes 308,586,705 120,950,303 155.14% Cuentas por pa ga r comerci a l es y otra s cuentas por pa ga r 168,684,454 191,728,270 -12.02% Cuentas por Pa ga r a Entida des Rel a ci ona da s , Corri ente 513,341 509,386 0.78% Otra s provi s i ones a corto pl a zo 114,038 145,622 -21.69% 10,694,949 8,806,398 21.45% 706,153 238,170 196.49% 27,091,565 33,954,623 -20.21% 516,391,205 356,332,772 44.92% Pa s i vos por Impues tos corri entes Provi s i ones corri entes por benefi ci os a l os empl ea dos Otros pa s i vos no fi na nci eros corri entes Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Pasivos corrientes totales - - - 516,391,205 356,332,772 44.92% 1.73% Pasivos no corrientes Otros pa s i vos fi na nci eros no corri entes 348,612,949 342,676,910 Pa s i vos no corri entes - - - Cuentas por Pa ga r a Entida des Rel a ci ona da s , no corri ente - 489,874 -100.00% Otra s provi s i ones a l a rgo pl a zo 727,695 1,060,883 -31.41% Pa s i vo por i mpues tos di feri dos 54,333,522 47,775,663 13.73% Provi s i ones no corri entes por benefi ci os a l os empl ea dos 16,636,076 18,234,009 -8.76% - - - Total de pasivos no corrientes 420,310,241 410,237,339 2.46% Total pasivos 936,701,447 766,570,111 22.19% Ca pi tal emi tido 407,960,170 407,960,170 0.00% Ga na nci a s (pérdi da s ) a cumul a da s 515,500,914 461,393,391 11.73% Otros pa s i vos no fi na nci eros no corri entes Patrimonio Pri ma s de emi s i ón -1,746,707 -1,746,707 Acci ones propi a s en ca rtera - - Otra s pa rtici pa ci ones en el pa tri moni o - - 0.00% - Otra s res erva s -19,895,802 -6,203,051 Pa tri moni o a tri bui bl e a l os propi etari os de l a control a dora 901,818,574 861,403,803 4.69% 9,968,242 10,195,738 -2.23% Pa rtici pa ci ones no control a dora s Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos 220.74% 911,786,817 871,599,541 4.61% 1,848,488,263 1,638,169,652 12.84% 11 Resultados al primer trimestre del 2012 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Estado Resultado (USD) 1T 2012 1T 2011 Var 2012 / 2011 Ingres os de a ctivi da des ordi na ri a s 316,663,106 343,306,493 -7.76% Cos to de ventas 272,352,071 297,023,221 -8.31% Ganancia bruta 44,311,034 46,283,272 -4.26% Ga na nci a s que s urgen de l a ba ja en cuentas de a ctivos fi na nci eros medi dos a l cos to a mortiza do - - - Pérdi da s que s urgen de l a ba ja en cuentas de a ctivos fi na nci eros medi dos a l cos to a mortiza do - - - 789,756 954,944 -17.30% Otros i ngres os , por funci ón Cos tos de di s tri buci ón 4,358,362 3,281,416 32.82% Ga s to de a dmi ni s tra ci ón 12,291,874 11,034,147 11.40% Otros ga s tos , por funci ón 1,912,486 1,898,031 0.76% 90,184 -263.23% -48.56% Otra s ga na nci a s (pérdi da s ) -147,207 Ingres os fi na nci eros 3,604,996 7,008,728 Cos tos fi na nci eros Pa rtici pa ci ón en l a s ga na nci a s (pérdi da s ) de a s oci a da s y negoci os conjuntos que s e contabi l i cen util i za ndo el método de l a pa rtici pa ci ón Di ferenci a s de ca mbi o 6,254,755 5,655,440 10.60% 145,282 -380.22% -146,164 -1804.08% Res ul tado por uni da des de rea jus te Ga na nci a s (pérdi da s ) que s urgen de l a di ferenci a entre el va l or l i bro a nteri or y el va l or jus to de a ctivos fi na nci eros recl a s i fi ca dos medi dos a va l or ra zona bl e Ganancia (pérdida), antes de impuestos Ga s to por i mpues tos a l a s ga na nci a s Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas Ga na nci a (pérdi da ) procedente de opera ci ones di s continua da s Ganancia (pérdida) -407,103 2,490,754 - 3,694 -100.00% - - - 25,824,754 32,470,905 -20.47% 5,430,320 7,770,711 -30.12% 20,394,434 24,700,194 -17.43% - - - 20,394,434 24,700,194 -17.43% 19,866,483 24,178,650 -17.83% 527,951 521,545 1.23% 20,394,434 24,700,194 -17.43% Ganancia (pérdida), atribuible a Ga na nci a (pérdi da ), a tri bui bl e a l os propi etari os de l a control a dora Ga na nci a (pérdi da ), a tri bui bl e a pa rtici pa ci ones no control a dora s Ganancia (pérdida) 12